CFD (англ. Contract for Difference)

CFD (англ. Contract for Difference) – контракт на разницу цен, договор между двумя сторонами (покупателем и продавцом) при котором положительная разница между ценами открытия и закрытия определенного финансового инструмента выплачивается продавцом покупателю, а отрицательная – покупателем продавцу.

CFD - это производный инструмент, который позволяет торговать на движении рыночных цен без фактического обладания базовым активом, на котором основан контракт.

История.

CFD были изобретены в начале 1990-х годов в Лондоне. Запуск первых сделок CFD приписывают финансистам Брайану Кеелану и Джону Вуду.

Первоначально CFD не были доступны для розничных трейдеров. Они в основном использовались институциональными трейдерами и хедж-фондами, которым нужны были инвестиционные инструменты для хеджирования своих портфелей на Лондонской фондовой бирже.

В конце 90-х CFD стали доступны частным инвесторам. Первой компанией, которая предоставила розничным трейдерам возможность торговли контрактом на разницу цен стала британская Gerard and National Intercommodities (GNI). Технологический бум конца 90-х помог CFD стать еще более популярным. Именно в это время (GNI) предложил своим клиентам CFD-контракты на акции, торгуемые на Лондонской бирже через свою торговую платформу GNI Touch.

CFD становится еще более востребованным у частных инвесторов в связи с тем, что сделки на разницу цен не облагаются налогами (никакие реальные активы не будут куплены или проданы). А также на CFD не действовали ограничения на размер маржинального плеча, который существовал на тот момент в Англии.

Частные инвесторы и небольшие инвестиционные компании получили возможность торговать на Лондонской бирже, не имея прямого доступа к ней.

На сегодняшний день, порядка 25% рынка ценных бумаг Великобритании связано с CFD.

Но контракты на разницу цен распространяются по всему миру — от Торонто до Сингапура.

Что такое CFD на конкретном примере.

Инвестор покупает CFD на 100 акций Apple по $ 100,00.

Предположим, что начальная маржа для CFD на акции составляет 5%. Значит, инвестору необходимо иметь на счету минимум $ 500 (10 000,00 $*0,05 %=500$). За открытие позиции нам необходимо заплатить комиссию, в размере 0,1%.

10 000 * 0,01= $ 100.

Предположим, что рынок растет и CFD на акции Apple стоят в конце дня $ 103,00. Трейдер решает закрыть позицию. Комиссия за продажу также равна 0,1%.

10 300 * 0,01= $ 103.

Итого, мы получаем следующий результат:

доход от сделки - $ 300;

комиссия за покупку CFD - $ 100.

комиссия за продажу CFD - $ 103.

комиссия за вывод средств - $ 10.

итого, прибыль от сделки - $ 77.

В случае снижения цены акций могут произойти следующие события, в зависимости от величины используемой маржи. Например, если акция падает в цене на 1%, брокер направляет клиенту предупреждение о невозможности дальнейшего открытия позиции по CFD и снижении обеспечения. Если применяемая маржа достигла 133%, т.е. позиции сокращается на 33%, брокер направляет клиенту margin call с требованием в течение 4 ч пополнить обеспечение или закрыть часть позиции. Далее, в зависимости от брокера и конкретной ситуации на рынке возможно принудительное закрытие брокером позиции инвестора. То есть значительная потеря средств для клиента.

Чем CFD отличается от фьючерса

По своему механизму CFD напоминает фьючерсный контракт. Ниже мы перечислим основные отличия CFD от фьючерса:

· CFD - это торговля на внебиржевом рынке так называемый OTC-контракт (over-the-counter), фьючерс же торгуется на бирже. Это значит, что, покупая фьючерс, вы приобретаете актив, гарантом которого является биржа. Бирже как посреднику между, например, двумя трейдерами (один рассчитывает на повышение, другой — на понижение), все равно, куда будут двигаться цены. Покупая, же CFD- контракт, вы пытаетесь забрать у форекс-брокера его прибыль, которая складывается из ваших убытков. В связи с этим, покупая CFD, вы значительно рискуете стать жертвой недобросовестного посредника.

· Цена фьючерса устанавливается торгами на бирже. Цену CFD определяет брокер. То есть брокер, который предоставляет вам CFD-контракт может самостоятельно раздвигать спреды.

· Биржевой спред по фьючерсу + комиссия брокера всегда меньше, чем спред по CFD. Торговать CFD стоит дороже.

· В случае банкротства брокера, который торгует на бирже, ваши средства вам вернут (так как ваши деньги хранятся в банке и используются только как залог для совершения сделок). В случае же банкротства форекс-брокера вы будете вынуждены ждать распродажи активов банкрота.

Преимущества торговли CFD

· Одним из основных преимуществ торговли CFD является его доступность. Используя кредитное плечо, трейдер может торговать активами, которые в разы превосходят размер его депозита. Обычно достаточно 5-10% от стоимости рыночного контракта.

· Возможность торговать CFD можно не только посредством открытия длинных (на покупку) позиций, но и посредством открытия коротких (на продажу). Контракты CFD можно применять для хеджирования заключаемых сделок.

· В связи с тем, что торговля CFD не предполагает наличие базового актива, у трейдера есть возможность торговать большим количеством инструментов при открытии только одного счета и используя только один торговый терминал.

Минусы торговли CFD

· Трейдер не является владельцем актива, соответственно, не получает дивиденды и не регистрирует свои права на базовый актив.

· CFD интересен для краткосрочных спекуляций, так как брокер берет комиссию за использование кредитного плеча. Платежи по кредитам осуществляются при переносе открытых позиций на следующую торговую сессию (например, из расчета 2,64% годовых от номинальной стоимости контракта).

· Использование кредитного плеча, помимо увеличения возможной прибыли, может привести к увеличению возможных убытков. При небольшом депозите торговля CFD несет большие риски и потери для трейдера.

Если вы решили начать торговать CFD, то следует большое внимание уделить выбору брокера. Вам нужен брокер, который много лет работает на рынке и имеет достойную репутацию (стоит проверить лицензии, а также почитать отзывы и посмотреть рейтинги). Брокер, который заработал себе имя на рынке вряд ли будет манипулировать котировками.

Также при выборе брокера стоит проанализировать все интересующие именно вас данные (спреды, комиссии, свопы, платежи за использование терминала, за вывод средств).

При этом, нужно учитывать, что торговля CFD - высокорискованный финансовый инструмент. Поэтому перед открытием реального счета и началом проведения сделок, трейдер должен точно понимать все свои затраты и риски.

Материалы по теме:

Соцсеть eToro намерена предложить ЦБ регулирование рынка CFD