Доходность облигаций, управление рисками и автоматизацию торговли обсудил эксперт психологии бизнеса, предприниматель и инвестор Сергей Змеев на своем канале.
Облигации федерального займа (ОФЗ) предоставляют инвесторам надежный способ вложения средств с фиксированным или плавающим доходом. В основе доходности таких облигаций лежат купонные выплаты, которые могут быть как постоянными, так и плавающими, в зависимости от типа облигаций. Первый тип, облигации с фиксированным купоном, гарантируют стабильные выплаты на протяжении всего срока. Второй тип, флоатеры, привязывают выплаты к ключевой ставке Банка России, что позволяет доходности адаптироваться к изменениям на рынке, рассказывает Сергей Змеев.
При этом колебания рыночной стоимости также могут приносить дополнительную прибыль. Плавающие купоны особенно актуальны в условиях волатильности процентных ставок. Эксперт отмечает, что текущее значение ставки RUONIA составляет 18,3-18,7%, и любые ее изменения могут существенно повлиять на доходность флоатеров.
Управление облигационным портфелем
Управление портфелем облигаций требует учета ряда факторов, таких как текущая процентная ставка, объемы торгов и волатильность, уточняет эксперт. Облигации с низкими оборотами менее ликвидны, поэтому он рекомендует отдавать предпочтение тем бумагам, чей ежедневный оборот составляет от 300 до 400 млн рублей.
Это снижает риск проблем с продажей бумаг при необходимости их выхода с рынка. Также низких значениях волатильности, по мнению Змеева, можно применять более простые модели прогнозирования. Основной доход по облигациям формируется за счет купонов, размер которых для флоатеров привязан к ключевой ставке. Этот механизм позволяет поддерживать актуальный уровень доходности даже в условиях изменений экономической ситуации. Кроме того, доход можно получить за счет роста рыночной стоимости облигации, если ее цена повысится после покупки.
Риски, ребалансировка и автоматизация
Инвестор подчеркивает, что управление рисками является неотъемлемой частью работы с облигациями. «Корпоративные облигации с доходностью до 27% – это всегда риск, связанный с возможностью дефолта», – напоминает Змеев. В таких случаях инвесторам следует тщательно анализировать финансовое состояние компании, прежде чем принимать решение о покупке.
Для эффективного управления портфелем эксперт советует проводить ребалансировку. Это может происходить несколько раз в месяц, особенно в случае значительных изменений цен на облигации или ключевой ставки.
При этом использование автоматизированных торговых систем может существенно упростить процесс принятия решений. Такие системы помогают оперативно реагировать на изменения на рынке и минимизировать задержки при реинвестировании средств. Например, роботы могут эффективно работать на волатильных рынках, извлекая прибыль даже при незначительных колебаниях цен, что позволяет получать стабильную доходность при минимальных рисках. В условиях волатильности рынков, такие торговые алгоритмы могут генерировать значительную прибыль. «Алгоритмы позволяют зарабатывать на волатильных рынках при изменениях до 1% в обе стороны, что может принести доходность около 0,28% в день», – рассказывает Сергей Змеев.
Долгосрочные стратегии и защита капитала
Эксперт напоминает о необходимости для долгосрочных инвесторов фиксировать выгодные процентные ставки. Он считает, что в случае фиксации ставки на уровне 16% годовых, инвестор сможет получать стабильный доход на протяжении длительного периода, несмотря на колебания инфляции. Одним из эффективных инструментов защиты капитала, как объясняет Змеев, может стать золото или иностранная валюта.
Также он советует учитывать особенности налогообложения. В случае удержания актива в течение трех лет инвесторы освобождаются от налога на прирост капитала, что делает стратегию долгосрочного инвестирования еще более привлекательной.
Элвис Марламов про ставку ЦБ и перспективные акции
Политику ЦБ и ФРС, будущее ключевой ставки и многое другое обсудили с основателем Alenka Capital Элвисом Марламовым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
Когда Банк России только начал повышать ключевую ставку, многие рассматривали этот шаг как временный. В прогнозах ноября-декабря 2023 года все ждали, что к концу 2024 ставка будет 9-11%. То есть все те факторы, которые привели к росту инфляции или к росту ставок, были уже известны, просто инвесторы и аналитики их игнорировали.