О состоянии «Газпрома» рассказал инвестор Дмитрий Поборознюк на YouTube-канале «Invest Assistance».
В 2022 году «Газпром» выплатил рекордные дивиденды в размере 51,03 рубля на акцию по результатам первого полугодия 2022 года. До этого максимальный размер выплаты составлял 16,61 рубля на акцию по итогам 2018 года. По мнению Поборознюка, причина высоких дивидендных выплат в прошлом году – сверхприбыль компании в 2021 году.
Состояние компании в 2022 году
Прибыль газодобывающей компании зависит от цен на газ. К данному моменту цена фьючерса на природный газ достигла минимального значения с августа 2020 года. Так, июньский фьючерс на природный газ торгуется на уровне $2,248 за миллион БТЕ. По словам инвестора, относительно низкие цены на газ держатся с начала года. В 2022 году цена газа находилась в диапазоне $3,5–9,2 за миллион БТЕ.
Согласно отчету компании по РСБУ за прошлый год, чистая прибыль «Газпрома» за 2022 год сократилась на 72,2% и составила 747,25 млрд рублей. В 2021 году чистая прибыль была в размере 2,64 трлн рублей – это рекордная чистая прибыль компании. При этом в 2022 году выручка компании выросла на 24,9%, до 7,98 трлн рублей. В 2021 году показатель составил 6,39 трлн рублей.
По данным отчета компании за 2022 год, по статье «прочие расходы» было потрачено 4,28 трлн рублей. Средства ушли на переоценку финансовых вложений по текущей рыночной стоимости в размере 431,2 млрд рублей (так в отчете отразили взрывы на газопроводах «Северный поток» и «Северный поток-2»), начисление и восстановление резервов по сомнительным долгам в размере 448,2 млрд рублей и вклады в имущество дочерних обществ в размере 234 млрд рублей.
«По факту эти деньги или большая их часть вовсе не были изъяты из прибыли за 2022 год. А что же было реально изъято? Налоги были изъяты – “Газпром” заплатил около 5 трлн рублей в бюджеты всех уровней, став крупнейшим налогоплательщиком страны. Это на 2 трлн рублей больше, чем в 2021 году», – поясняет Поборознюк.
Ждать ли дивидендов в этом году?
По словам эксперта, компанию обложили дополнительными налогами, чтобы не делиться прибылью с «лишними акционерами» и направить средства на сокращение дефицита федерального бюджета. Согласно структуре акционерного капитала «Газпрома» на 31 декабря 2022 года, 50,23% компании принадлежит государству (Федеральному агентству по управлению государственным имуществом (38,37%), АО «Роснефтегаз» (10,97%) и АО «Росгазификация» (0,89%)), 6,63% – держателям АДР, 43,14% – прочим зарегистрированным лицам.
В 2022 году прибыль компании снизилась из-за отсутствия былых прибылей из-за низких цен на газ, потери европейского рынка и неоправдавшихся инвестиций в строительство «Северных потоков». Кроме того, сейчас «Газпром» вкладывается в строительство газопровода «Силы Сибири-2», который позволит переориентировать экспорт газа на Восток. Инвестиционная программа на 2023 год составляет 2,3 трлн рублей. Строительство «Силы Сибири-2» оценивается в $10–13 млрд и будет завершено к 2029 году.
«Считаю почти фактом, что по итогам 2022 года рекордных дивидендов не будет. Также считаю, что их может вообще не быть – это было бы правильно для самой компании. Опять же ее выжимает государство, поэтому называть “Газпром” здоровой компанией, ориентированной на инвесторов, нельзя. И если я не прав и дивидендам быть (не забываем, дочки “Газпрома” генерирует прибыль), и даже рекордным дивидендам быть, то за счет долговой нагрузки, например», – полагает инвестор. Эксперт не рекомендует держать акции «Газпрома» в качестве долгосрочной инвестиции.
Когда придет время спекулятивных историй на российском рынке
О перспективах российского фондового рынка рассказал директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков в интервью трейдеру Андрею Верникову на YouTube-канале «Vernikov100 – инвестирование».
Кабаков полагает, что российский рынок после 6 недель роста будет корректироваться – многие активы перекуплены. При базовом сценарии, в котором не учитываются геополитические риски, рынок может скорректироваться на 5–10% в течение месяца. «В этом отношении открывать короткую позицию, шортить российский рынок бессмысленно, потому что это будет некая консолидация до прихода дивидендов уже на счета инвесторов. А если проявятся геополитические риски, <…> я думаю, что российский рынок может скорректироваться и чуть побольше – на 15% от текущих значений», – прогнозирует эксперт. Сейчас индекс Мосбиржи находится на уровне 2547,77 пункта.