Рост популярности YouTube и развитие искусственного интеллекта могут лишить Netflix одного из главных конкурентных преимуществ – возможности тратить на производство фильмов и сериалов больше денег, чем другие стриминговые сервисы. Об этом в интервью CNBC заявил исполнительный председатель Fountain 0 и старший советник Versant Том Роджерс. По его мнению, крупные расходы на контент постепенно теряют прежнее значение в борьбе за зрителей.
20 октября Netflix представила финансовые результаты за III квартал 2026 года. Выручка компании увеличилась на 11,8% год к году, до $12,87 млрд, а чистая прибыль выросла на 44%, до $3,66 млрд. Однако темпы роста выручки оказались самыми низкими почти за три года.
Компания также снизила прогноз рекламной выручки на 2026 год с $3 млрд до $2,7 млрд, объяснив пересмотр более медленным, чем ожидалось, внедрением новых рекламных возможностей. Прогноз выручки на IV квартал составил $13,4 млрд, что оказалось немного ниже ожиданий аналитиков. После публикации отчетности 21 октября акции Netflix упали примерно на 5,3%.
Почему большой бюджет теряет значение для Netflix?
Роджерс считает, что бизнес-модель Netflix долгое время основывалась на возможности инвестировать в фильмы и сериалы больше конкурентов. Значительные расходы позволяли сервису приобретать права на востребованный контент и создавать собственные проекты, привлекая новых подписчиков и повышая стоимость подписки.
Однако в последние годы зрители стали проводить меньше времени за просмотром Netflix в США, несмотря на продолжающиеся инвестиции в производство контента.
По мнению Роджерса, компания пыталась решить эту проблему за счет приобретения Warner Bros. Discovery, которое позволило бы получить доступ к библиотеке фильмов и сериалов Warner Bros. и HBO. Однако сделка не состоялась.
Netflix также провела масштабные изменения в руководстве, отвечающем за контент. В частности, компания назначила бывшего топ-менеджера Disney и Fox Питера Райса новым директором по контенту вместо Белы Баджарии.
Роджерс допускает, что кадровые перестановки помогут улучшить качество фильмов и сериалов, однако считает, что прежняя стратегия, основанная на постоянном увеличении расходов, становится менее эффективной.
YouTube и ИИ меняют правила игры
Одной из главных угроз для Netflix эксперт назвал YouTube, который продолжает увеличивать свою долю американского рынка видеоконтента.
Согласно данным Nielsen за июль 2026 года, на YouTube приходилось 14,2% времени телевизионного просмотра в США, тогда как на Netflix – около 7,8%.
Роджерс обращает внимание на принципиальное различие между бизнес-моделями двух платформ. Netflix тратит миллиарды долларов на производство профессиональных фильмов и сериалов, тогда как значительная часть контента YouTube создается самими пользователями и обходится платформе значительно дешевле.
Разница в затратах позволяет YouTube успешно конкурировать за внимание зрителей с Netflix, несмотря на значительно меньшие расходы на создание контента.
Дополнительным вызовом, по мнению Роджерса, станет развитие искусственного интеллекта. Эксперт ожидает, что ИИ позволит создавать качественные фильмы и сериалы с гораздо меньшими затратами, чем при традиционном производстве.
Если ИИ-технологии получат широкое распространение, небольшие студии смогут выпускать конкурентоспособный контент без многомиллионных бюджетов. В таком случае финансовые возможности Netflix перестанут играть столь важную роль в конкуренции.
Netflix сохраняет сильные позиции за пределами США
Несмотря на перечисленные риски, Netflix продолжает увеличивать выручку и сохраняет высокую рентабельность. Особенно успешно компания развивается на международных рынках.
Netflix выпускает популярные проекты в Индии, Японии, Мексике и европейских странах, а неанглоязычный контент обеспечивает более трети общего объема просмотров. Основной проблемой компании Роджерс считает конкуренцию за внимание зрителей в США.
Netflix также рассматривает возможность расширения каталога за счет контента других медиакомпаний. В частности, сервис уже заключил соглашение с французским телеканалом TF1. Однако эксперт сомневается, что подобные партнерства смогут существенно изменить положение компании на американском рынке.