По какой причине рост процентных ставок не оказал негативного влияния на американскую экономику, обсудили эксперты в ходе эфира на Bloomberg Television.
Когда Федеральная резервная система начала цикл ужесточения политики, повышая ставку с почти нулевого уровня довольно резкими темпами, стало популярным мнением о том, что американский регулятор в итоге разрушит экономику США. СМИ писали о серьезной рецессии, грозящей стране, а экономисты прогнозировали новый глобальный кризис.
Но, как вы уже догадались, предсказания в очередной раз так и не воплотились в реальность. В 2023 году ВВП США составил 2,5%, что выше результата на уровне 2,1%, зафиксированного в 2022 году. Потребительские расходы, на которые приходится более двух третей экономической активности в США, увеличились на 3%, добавив два процентных пункта к росту ВВП.
«Раньше всего говорили о быстром росте ставки ФРС. Теперь все говорят о близящемся начале смягчения политики. Судя по опросам, рынок ожидает увидеть начало снижения ставки ФРС уже в марте», – говорит Джим Бьянко, президент и макростратег Bianco Research.
Конечно, всегда существует вероятность появления «черного лебедя», то есть наступления неожиданного события, которое в результате приведет к снижению экономической активности и началу кризиса. Тем не менее ФРС, принимая решения о будущем монетарной политики, вынуждена ориентироваться лишь на фактические результаты. Реальные цифры свидетельствуют о том, что американская экономика выглядит здоровой, отметил эксперт.
«Я ожидаю увидеть продолжение роста экономики США и замедление инфляции. Сейчас не идет речь о мягкой посадке или рецессии», – поделился мнением Бьянко.
По словам эксперта, существует несколько значительных драйверов роста американской экономики. Первый – государственные расходы. В настоящее время правительство США тратит настолько много денег, что о рецессии можно даже не задумываться.
Второй драйвер – норма сбережений. До пандемии норма сбережений составляла около 6%. Это означает, что на каждый заработанный доллар человек тратил 94 цента. Сегодня показатель находится на уровне 4%, то есть на каждый заработанный доллар американцы тратят 96 центов. Именно рост потребления подталкивает экономику к росту.
«Таким образом, экономика США начнет демонстрировать признаки замедления только в том случае, если правительство сократит траты – а оно не собирается этого делать, пока не наступит кризис, либо же если сами американцы начнут тратить меньше денег, чего я тоже не прогнозирую», – объясняет Бьянко.
Аналитик Андрей Верников про ЦБ, застройщиков, золото и облигации
Акции роста, продление льготной семейной ипотеки, альтернативу доллару обсудили с аналитиком Андреем Верниковым.
Верников замечает, что с сентября 2023 года российский рынок акций находится в боковике. Вчера индекс Мосбиржи обновил максимум за 2 года и достиг 3296,75 пункта. Последний раз показатель был на подобном уровне в феврале 2022 года. По словам эксперта, несколько месяцев назад многие инвесторы переложили средства из акций на банковские депозиты. По этой причине рост рынка акций маловероятен.