Зарина Саидова, аналитик ФГ «Финам»
В четверг, 27 июня, ключевые российские фондовые индексы финишировали разнонаправленно.
Индекс Мосбиржи во второй половине дня сумел отжаться после утренней просадки и финишировал лишь в незначительном минусе. Этому способствовало укрепление цен на нефть, при этом внешний фон для торгов в РФ складывался неоднозначный: за океаном тоже не наблюдается единого направления торгов, игроки рассматривают вышедшую макростатистику, но не находят в ней четкой идеи.
По итогам торгов индекс Мосбиржи понизился на 0,04%, до отметки 3150,32 пункта, а долларовый индекс РТС окреп на 3,3%, до уровня 1168,05 пункта. Нефть марки Brent к 19.10 мск прибавляет 0,68%, до отметки $85,83 за баррель.
В составе индекса Мосбиржи в наибольшем плюсе финишировали «Русгидро» (+2,4%), «Полюс» (+1,5%) и «Сургутнефтегаз» (+1,3%).
Акции золотодобывающей компании «Полюс» оказались в числе лидеров роста на фоне укрепления цен на драгметалл более чем на 1%.
Бумаги «Софтлайна» растеряли 4,4% рыночной стоимости на фоне анонса допэмиссии и планов компании совершить ряд сделок M&A.
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global
В четверг, 27 июня, российский фондовый рынок весь день повышался, хотя в течение дня «медведи» пытались неоднократно заставить рынок сменить дневной тренд, и к вечеру добились некоторых успехов. Индекс Мосбиржи снизился на 0,02%, а валютный индекс РТС на фоне укрепления рубля взлетел на 3,34%.
Банк России объявил объемы зеркалирования валютных операций на второе полугодие 2024 года, и хотя они сократятся почти на 30%, регулятор все равно должен будет остаться чистым продавцом валюты, что заметно укрепило рубль. Новости об утвержденных годовыми общими собраниями акционеров дивидендах и приближающиеся даты отсечки для получения дивидендов по-прежнему создают положительный новостной фон рынку акций.
Биржевой курс юаня к рублю сегодня упал сразу на 23 копейки, до 11,83 рубля. На внебиржевом рынке доллар обрушился на 2 рубля 25 копеек, до 86 рублей, в то время как евро рухнул на 2 рубля 40 копеек, до 91,86 рубля.
Цена нефти Brent выросла на 0,88%, до $85,21 за баррель на фоне ожидаемого нового обострения ситуации на Ближнем Востоке. Золото подорожало на 1,1%, до $2338,7 за тройскую унцию.
Лидерами роста на фондовом рынке оказались депозитарные расписки «Русагро» (+1,9%), возможно, в связи с тем, что рынок ожидает от эмитента, недавно завершившего листинг в Лондоне, новостей о будущей редомициляции. Лидерами понижения оказались обыкновенные акции «Мечела» (-2,8%), без новостей, но, скорее всего, в связи с недооценкой рынком этих бумаг.
По нашему прогнозу, завтра индекс Мосбиржи может двигаться в коридоре 3100-3200 пунктов. Курс юаня ожидаем в диапазоне 11,8-12,1 рубля. На внебиржевом рынке доллар может торговаться в интервале 85,5-88 рублей, евро – в коридоре 91,5-94 рубля.
Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес капитал»
Российский фондовый рынок в июне продолжил наметившееся в мае снижение, а по итогам месяца теряет около 4,6% и 3,8% по индексам Мосбиржи и РТС. Индикаторы обновили минимумы с декабря 2023 года и февраля текущего года соответственно после того, как США и Великобритания ввели санкции против Мосбиржи, НКЦ и НРД, ключевым следствием которых стало прекращение биржевых торгов долларом и евро. Теперь ЦБ РФ определяет курс токсичных валют на основе данных внебиржевых сделок, а основным ориентиром на бирже для инвесторов стал юань. Санкции в итоге привели к укреплению рубля из-за желания участников сократить валютные риски. Курс юаня на Мосбирже после введения ограничений опускался до 10,84 рубля – минимума с мая 2023 года – и завершает месяц у отметки 11,55 руб. Минфин РФ попытался сдержать резкий рост рубля и снизил порог обязательной продажи валютной выручки экспортерами до 60% с 80%, что в моменте, впрочем, не оказало значимого негативного влияния на российскую валюту.
Акции самой Мосбиржи умеренно негативно отреагировали на санкции и ощутили давление в том числе из-за закрытия реестра по дивидендам за 2023 год. Паники на рынке в целом не произошло как благодаря готовности финансовых кругов к подобного рода ограничениям, так и в связи с концентрацией Мосбиржи (в отличие от СПБ биржи) на работе с российскими компаниями. Наиболее уверенную динамику в составе индекса Мосбиржи в июне показали акции «Аэрофлота», которые подскочили на 14% без конкретных фундаментальных причин. Повышение примерно на 8% наблюдалось по бумагам банка «Санкт-Петербург», в которые участники, очевидно, уже закладывают дивидендные ожидания за 1-е полугодие 2024 года.
Акции Сбербанка в конце месяца достигли новых пиков с 2021 года, получив поддержку как от ожиданий выплаты итоговых дивидендов за 2023 год, так и улучшения финансовых результатов в текущем году на фоне роста процентных ставок в стране, который позитивно сказывается на российском банковском секторе в целом. В отстающих по итогам июня оказались в том числе закрывшие дивидендные реестры «Северсталь» (-19,5%) и НЛМК (-18,4%). Одним из пострадавших от 14-го пакета антироссийских санкций ЕС стал «Совкомфлот».
Цены на нефть Brent начали июнь обновлением минимума с февраля текущего года ($76,79), после чего приступили к восстановлению утерянных позиций и по итогам месяца прибавляют около 1%, вернувшись к максимуму с апреля на фоне сезона автомобильных поездок в США, а также сохранения геополитической напряженности как на Ближнем Востоке, так и в Европе. Страны ОПЕК+ при этом продлили действие текущих ограничений по нефтедобыче до конца 2025 года, но с октября текущего года намерены начать постепенную отмену добровольных снижений производства. Цены на золото в июне потеряли около 1,5%, продолжая торговлю в боковом диапазоне в условиях сохранения жесткого тона ФРС.
С фундаментальной точки зрения российский фондовый рынок в июле будет ждать закрытия дивидендных реестров по таким наиболее интересным историям как привилегированные акции «Сургутнефтегаза» (доходность 18,9%), привилегированные и обыкновенные акции «Башнефти» (+12,7% и 7,8%), МТС (12%), префы «Транснефти» (11,4%), «Евротранс» (10,4%), Сбербанк (10,2%), префы «Россети Ленэнерго» (10,1%), покупки в которых могут поддерживать восстановление индекса Мосбиржи от локальных минимумов как минимум в первой половине месяца. Впоследствии, однако, закрытие дивидендных реестров и ожидаемое на заседании ЦБ РФ 26 июля очередное повышение процентной ставки с текущих 16% (возможно, сразу до 18%) наверняка окажет понижательное давление на настроения и может привести к завершению месяца ниже 3000 пунктов по индексу Мосбиржи. Оптимизм, вполне вероятно, будет возвращаться на рынок ближе к сентябрю по мере поступления дивидендов на брокерские счета и приближения сезона промежуточных выплат за 1-е полугодие текущего года. В июле в РФ так же как и за рубежом при этом начнется сезон отчетностей за 2-й квартал.
Среднесрочные риски по рублю в ожидании нового ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ и сохранения высокой ключевой ставки в ближайшие месяцы складываются бычьи: российская валюта при прочих равных может не уйти далеко от значений конца июня.
Рынок нефти пытается восстановить среднесрочный импульс к росту, который поддерживается летним сезоном в северном полушарии и надеждами на высокий спрос на нефть прежде всего в США. Не исключено, что на этом фоне перед потенциальным смягчением добровольных ограничений нефтедобычи ОПЕК+ осенью этого года покупатели в июле попытаются поднять нефтяные котировки выше. Цены на золото при этом продолжают движение в диапазоне $2285-2455 за унцию, драйвером для выхода из которого могут послужить какие-либо неожиданные геополитические или экономические факторы.
В каких облигациях спасаться от дефолтов
О динамике ключевой ставки и ситуации на рынке облигаций рассказал квалифицированный инвестор Сергей Белый.
По словам Белого, на прошлой неделе на облигационном рынке произошло три технических дефолта. На это влияет относительно высокая ключевая ставка в 16% годовых, которую Банк России держит на этом уровне с декабря 2023 года. Инвестор замечает, что лизинговые компании начали заявлять о кассовых разрывах в связи с тем, что арендаторы просят об отсрочке платежей.
«Вот это нехорошие предвестники того, что экономика замедляется, компаниям становится немножко хуже на рынке. Плюс достаточно жестко последнее время начала работать налоговая инспекция, то есть постоянно идут претензии к бизнесу. И это все, конечно, не добавляет оптимизма», – отмечает эксперт.