На что обратить внимание?
Андрей Кочетков, PhD, ведущий аналитик по глобальным исследованиям «Открытие инвестиции», эксперт «Открытие Research»
Российский рынок преимущественно консолидировался в первой половине дня в четверг. Индекс Мосбиржи уходил в минус, но затем вновь попытался вернуться выше отметки 2700 пунктов. Продолжили рост бумаги «Яндекс» на фоне практической реализации беспилотного такси в Москве. Объем сделок на основной секции Мосбиржи составил 22,2 млрд рублей к середине дня.
Лидерами среди индексных бумаг были «Яндекс», привилегированные акции «Сургутнефтегаза», TCS Group, VK и «Фосагро». Самыми слабыми были Globaltrans, «Русгидро», Fix Price, N+ Group и Polymetal.
Акции «Самолета» (SMLT) ушли в минус после новостей о том, что совет директоров решил не рекомендовать дивиденды за 2022 год, ссылаясь на высокую неопределенность в сфере недвижимости. При этом компания заявила, что в будущем будет придерживаться своей дивидендной политике, а к вопросу о дивидендах вернётся в III квартале.
Бумаги «Яндекс» (YNDX) продолжили дорожать. Накануне компания объявила о запуске в тестовом режиме беспилотного такси в районе Ясенево в Москве. Сегодня пришли уже новости от Nasdaq, что компания сможет сохранить листинг на американской бирже в случае реструктуризации. Решение о делистинге отменено, но торги пока поставлены на паузу.
В привилегированных акциях банка «Санкт-Петербург» (BSPB) очередной бурный рост. Однако логичного объяснения столь мощной динамике нет. Учитывая, что на рынке периодически выстреливают акции второго и третьего эшелона без видимых причин, то, скорее всего, этот рост носит спекулятивный характер. Ранее, до взрывного роста, мы вполне позитивно оценивали акции банка «Санкт-Петербург», но в условиях спекулятивной активности они уже кажутся рискованными. Впрочем, подобный рост может быть адекватным, если существует скрытая информация о вероятном интересе к банку в качестве объекта поглощения.
Рубль слабел против основных конкурентов. Основными причинами слабости остается рост импорта и сохраняющийся спрос со стороны иностранных компаний, которые выводят свои активы из РФ. Напомним, что рост импорта из Китая вырос в январе-мае на 75,6%, а поставки из РФ в Китай на 20,4%. В начале года российский экспорт, напротив, превышал по динамике роста китайские поставки.
Нефть усилила рост. Котировки Brent поднялись выше $77 за баррель. Рынок постепенно сосредотачивается на будущей проблеме дефицита. При этом поступает статистика по спросу, которая весьма обнадеживает производителей нефти. Потребление топлива в Индии выросло за май на 8%. Спрос на бензин увеличился на 16,4% до 3.35 млн тонн, а продажи дизельного топлива увеличились почти на 5% до 8,22 млн тонн.
Число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло на прошлой неделе до 261 тысячи, что оказалось заметно выше прогноза в 235 тысяч и значения неделей ранее – 233 тысячи.
Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка от нулевого изменения в Dow Jones до роста на 0,3% у Nasdaq. Акции Manchester United растут в Нью-Йорке более чем на 5% на новостях об очередном предложении о покупке из Катара. Акции онлайн туристического агента Trip.com дорожали на 4% на фоне выручке в I квартале, которая превысила значения до пандемии. Ювелирный производитель Signet Jewelers отчитался хуже прогнозов, а также говорит об ухудшении макроэкономической ситуации, что немедленно привело к падению акций на 11%. Акции Adobe дорожали на 2% на новостях о том, что компания готова предоставить своим бизнес-клиентам инструмент искусственного интеллекта Firefly.
Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global
Привилегированные акции банка «Санкт-Петербург» (БСП) на торгах 8 июня поднялись в цене на 37,6% при околонулевой динамике индекса Мосбиржи и слабом росте голубых фишек. Всего за неделю котировки этих бумаг стали выше в 2,2 раза без каких-либо новостей, обыкновенные акции эмитента сегодня растут лишь на 0,72%.
Причины стремительного взлета привилегированных акций БСП точно не ясны. Наиболее вероятной из них, на наш взгляд, является программа обратного выкупа объемом 22 млн акций (около 5% их совокупного объема), которая продлится до 15 ноября. Приобретенные с рынка бумаги эмитент планирует погасить, что приведет к сокращению их объема в обращении и, как следствие, к повышению чистой прибыли на акцию и увеличению дивиденда. Этот фактор вкупе с предстоящим после байбэка ростом ликвидности данных инструментов мог привлечь в бумаги БСП крупного стратегического инвестора, который активно скупает бумаги с рынка. Также в числе вероятных драйверов роста котировок префов БСП интерес к ним как к дивидендной идее, выросший после заявления ВТБ о возможном отказе от выплат по итогам 2023-го. Не исключено также, что инвесторы рассчитывают на промежуточный дивиденд банка «Санкт-Петербург».
Представитель «Цифра брокер»
«Цифра брокер» с 1 июля остановит торги иностранными ценными бумагами с суффиксами тикера «.US» и «.EU». До 30 июня включительно клиенты могут совершать операции с этими ценными бумагами без ограничений, с 1 июля – возможен только вывод иностранных ценных бумаг со счета. Необходимые изменения в регламент обслуживания клиентов будут внесены и опубликованы в ближайшее время.
Это ограничение связано с новой стратегией развития компании, которая сфокусирована на российском рынке и рынках дружественных стран. На сегодняшний день портфель клиентов компании в российских активах составляет 157 млрд рублей. Кроме того, геополитические риски в отношении финансового рынка России постоянно возрастают. В текущей ситуации мы вынуждены в целях защиты интересов клиентов отказать им в возможности торговли иностранными ценными бумагами.
Данное ограничение не касается иностранных ценных бумаг на торгах СПБ биржи (суффикс тикера в торговой системе: «.SPB»).
Аналитики Альфа-банка
Мы понизили рекомендацию по акциям «Фосагро» (PHOR) с («выше рынка»; 7 514 тысячи рублей на акцию) до («по рынку»; 6 343 тысяч рублей на акцию) по достижении нашей прогнозной цены и потенциала роста и совокупной доходности для акционеров на уровне 21% с начала года. Акции компании пользовались спросом среди инвесторов и выглядели лучше относительно динамики российского рынка на фоне сильной отчетности и привлекательных дивидендов. В связи с изменением динамики цен на удобрения в негативную сторону мы пересмотрели прогноз по финансовым показателям компании и присвоили акциям рейтинг «по рынку».
Наша оценка основана на среднем прогнозе по EBITDA, чистому долгу и прибыли за 2023-24 годы, мультипликаторах 5,5х по EV/EBITDA и 8х по PE в соотношении 50/50%. Акции «Фосагро», которые исторически торговались с дисконтом по отношению к мировым производителям удобрений, до сих пор были устойчивы к негативным тенденциям на глобальном рынке, что, как мы считаем, связано с обособленностью российского рынка.
Акции компании остаются качественной инвестицией в секторе с приемлемым уровнем долговой нагрузки, уверенным присутствием на рынке удобрений и значительным опытом успешной реализации проектов органического роста. Дата закрытия реестра по дивидендам за 1К23 назначена на 11 июля. Мы ожидаем, что акции «Фосагро» могут корректироваться на краткосрочном горизонте в отсутствии позитивных драйверов.