Последние годы Картера запомнились как время стагфляции: высокая инфляция, высокая безработица, нехватка топлива и общее беспокойство. Мы видим дефицит топлива и очереди на заправочных станциях по всему юго-востоку, повышение цен на сырьевые товары и жилье, а также рост безработицы, несмотря на увеличение числа вакансий.
Главный экономист инвестиционной компании Goldman Sachs Ян Хатциус считает, что нынешние тревожные цифры являются краткосрочным явлением.
«Вполне вероятно, что это связано с пост-пандемийной ситуацией, которая перевесила сезонные факторы, что в конечном счете нашло отражение в цифрах. Я думаю, что ситуация останется такой в течение нескольких месяцев. Оборотной стороной должны быть более высокие показатели роста рабочих мест по сравнению с нашими предыдущими прогнозами», – отметил Хатциус.
Обращаясь к инфляции, Хатциус снова говорит о позитиве в долгосрочной перспективе: «Многие факторы инфляции, не только цены на товары, но и такие вещи, как базовая инфляция и некоторое влияние изменения цен на услуги после пандемиии. Эти факторы достаточно краткосрочны, то есть они не свидетельствуют в пользу высокой инфляции в 2022 году: мы ждем 2% для базового PCE (индекс потребительских расходов)».
Иногда профессионалы рынка рискуют и занимают позицию, которая явно отличает от консенсуса. Именно этим и занимается Хатциус. Используя базу данных TipRanks, мы нашли три акции, которые аналитики Goldman выбрали для 50% или более высокого роста.
Vivint Smart Home (VVNT)
Vivint Smart Home является лидером в отрасли умных домов, поставляя системы домашней безопасности и автоматизации. Компания может похвастаться более чем 1,5 млн клиентов в Северной Америке.
В этом месяце у Vivint были хорошие и плохие новости.
3 мая компания урегулировала судебный иск с Министерством юстиции США и Федеральной торговой комиссией, приняв штраф в размере $20 млн за предполагаемые нарушения закона о справедливой кредитной отчетности.
С положительной стороны, компания сообщила о солидной прибыли в годовом исчислении в отчете за 1 квартал. Выручка выросла на 13,2% в годовом исчислении до $343,3 млн при увеличении числа новых подписчиков на 20,1%, то есть до рекордного показателя в 60 127.
Vivint дала оптимистичные прогнозы по выручке за 2021 году в диапазоне от $1,38 до $1,42 млрд и в общей сложности от 1,8 млн до 1,85 млн подписчиков.
Для аналитика Goldman Sachs Рода Холла все это является причиной для пересмотру оценки в сторону позитива: на «покупать» с «нейтральной». В качестве целевого уровня он ждет достижения $24, что означает годовой рост на 81%.
«Мы верим в устойчивый положительный денежный поток Vivint, обусловленный снижением первоначальных затрат на приобретение абонентов. Считаем акции компании привлекательными на текущем уровне. Кроме того, мы рассматриваем потенциальный вход в страховой бизнес как возможность для дополнительного роста», – пояснил Холл.
VVNT недавно получила 4 оценки аналитиков: 3 «покупать» и 1 «держать» при консенсус-рейтинге «уверенно покупать». От текущей цены в районе $13,3 эксперты ждут роста в район $23,2, то есть речь идет о повышении примерно на 75%.
DoubleVerify Holdings (DV)
Цифровой мир изменил индустрию рекламы и маркетинга, но вместе с этим возникли проблемы с доверием. DoubleVerify – компания, которая недавно стала публичной, занимается обеспечением безопасности в области интернет-рекламы.
Компания предлагает платформу для измерения и аналитики цифровых медиа. Цель – повышение доверия к бренду и охват клиентов.
DoubleVerify работает в сфере цифровой рекламы уже более десяти лет, компаний стала публичной в прошлом месяце. Первоначально цена IPO составляла $27 за акцию, торги открылись на уровне $35, а закрылись а первый день уже при $36. DV привлекла более $350 млн.
Аналитик Кристофер Мервин инициировал освещение этой акции для Goldman Sachs и был впечатлен тем, что увидел.
«DoubleVerify увеличила выручку на 75% в годовом исчислении в 2019 году и на 34% в 2020 году. Рост в 2019 году был обусловлен внедрением новых продуктов, углублением интеграции с основными платформами, спросом со стороны Trade Desk, Google и Amazon. Учитывая модель дохода, основанную на транзакциях DoubleVerify, компания зависит от устойчивого роста общей экосистемы цифровой рекламы», – отметил Мервин.
Аналитик добавил: «Мы прогнозируем рост показов рекламы по различным цифровым каналам до 184 трлн к 2023 году при 141 трлн в 2020 году. Исходя из текущей комиссии за транзакцию DV в диапазоне от 6-9 центов за 1000 показов, мы оцениваем общую сумму TAM в $10 млрд с ростом до примерно $14 млрд к 2023 году».
Мервин ставит оценку «покупать» с целью в $47 при текущей цене в $27,3, что подразумевает рост на 72% в ближайшие 12 месяцев.
Компания привлекла много внимания в первые недели после выхода на рынок, не менее 11 экспертов дали свои оценки: 8 из них за «покупать», а 3 за «держать». При средней ожидаемой цели по цене в $39 есть основания рассчитывать на 42% роста в течение года
Zymergen (ZY)
На последок расскажем о компании из области зеленой экономики.
Zymergen работает в области biofacturing: создает новые способы производства широкого спектра продуктов, от электроники до личной гигиены, до аграрных технологий – все с прицелом на защиту природы.
IPO компании состоялось 22 апреля. Фирма привлекла более $500 млн, разместив более 18,5 млн акций. Размещение состоялось через 4 месяца после запуска первого коммерческого продукта компании: Hyaline – полимерная пленка для электронных дисплеев.
Освещая акции Goldman Sachs, аналитик Мэтью Сайкс пишет о потенциале компании: «Ключ к истории акций ZY в том, чтобы подтвердить разработку и платформу в области синтетической биологии путем успешного коммерческого запуска и поставок своего первого продукта Hyaline в 1 квартале 2022 года.
Впоследствии ZY необходимо будет разработать дополнительные продукты. Важно выпускать продукты быстрее и дешевле, чем те, которые производятся с помощью традиционного нефтехимического процесса.
Демонстрация ценности платформы и диверсификация доходной базы по нескольким продуктовым линейкам будут иметь ключевое значение для обеспечения устойчивости и конкурентных преимуществ бизнес-модели компании».
Сайкс считает, что компания сможет всего добиться и дает оценку «покупать» с целью $55 на 12 месяцев при текущей цене в $35,9, что подразумевает 53% роста.
Иногда новая акция нажимает на все нужные кнопки – и Zymergen сделал это для аналитиков Уолл-стрит.
Консенсус здесь единодушен, с 5 оценками «точно покупать». Обобщенная цель по цене составляет $48,5 подразумевает рост на примерно 35% по сравнению с текущим уровнем.
Стоит ли продавать акции в мае
Стоит ли продавать бумаги в мае, и какие акции можно оставить. Какие риски есть у инвестора в летний период?
Правило Sell in May, and go away привлекает своей простотой. Но мы предпочитаем макроанализ и точечный выбор акций и отраслей, который нам сейчас говорит, что в мае, скорее всего, в худшем варианте увидим лишь неглубокую коррекцию, но никак не разворот, и продавать акции сейчас не стоит. Американский S&P 500, европейский Stoxx 600 и российский индекс МосБиржи тестируют исторические максимумы, и пока нет четких сигналов к развороту. Спекуляции об ужесточении монетарной политики не смогут развернуть рынок.
О росте процентных ставок говорят сейчас СМИ каждый день по причине усиления инфляционных ожиданий. Последний отчет по потребительской инфляции в США показал рост цен намного выше ожиданий экономистов, днем позже производственная инфляция отразила схожие тенденции. В других странах мы видим те же тренды. Энергичный рост цен связан не только с удорожанием сырья, но и нарушением логистических цепочек, в результате чего производство не успевает обеспечивать растущий спрос на фоне переоткрытия экономики и возвращения потребительского спроса. Стоит также иметь ввиду заниженную базу сравнения в прошлом году.