Экспертиза / Financial One

Тимур Нигматуллин про инвестиционные риски и поведение инвесторов: от санкций до дивидендных гэпов

5588

Фондовый рынок оказался под давлением сразу нескольких факторов – от дивидендных гэпов и геополитики до ожиданий снижения ключевой ставки. Эти и другие темы проанализировал старший инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин в выпуске на канале «РБК инвестиции». Эксперт рассмотрел динамику индекса Мосбиржи, реакцию на внешнеполитические заявления, поведение инвесторов в условиях нестабильности и дал оценку возможным действиям Банка России.

Дивидендный гэп и падение X5

По словам Тимура Нигматуллина, в утреннюю торговую сессию индекс Мосбиржи показывал рост примерно на 3%. Однако позитивную динамику рынка омрачило резкое падение бумаг X5, вызванное дивидендным гэпом. Акции компании просели на 10,5%, достигнув уровня 3084,5 рубля, после чего в стакане заявок на покупку практически не осталось.

Такое снижение, как отметил эксперт, ожидаемо в день отсечки: «На утренней сессии Мосбиржа ограничивает движение цены 10%, но на основной сессии снижение, вероятно, продолжится».
Он добавил, что размер падения обычно соответствует величине дивидендов, в данном случае – около 18%. Нигматуллин считает, что в текущей ситуации бумаги X5 могут быть интересны как для стратегических, так и для спекулятивных инвестиций. Сам он склоняется к спекулятивной тактике, объясняя это высокой волатильностью и эмоциональной реакцией участников торгов. По его словам, инвесторы действуют импульсивно, что мешает формированию устойчивого тренда.

Геополитика и эмоциональные реакции рынка

Одним из факторов давления на рынок эксперт назвал риторику Дональда Трампа, который допустил возможность жестких санкций в адрес России и предложил новые пошлины для ряда стран. Эти заявления, как отметил Нигматуллин, вызвали падение индекса Мосбиржи на 1,5% в предыдущую торговую сессию. Тем не менее он подчеркнул, что рынки отреагировали чрезмерно эмоционально: «Ранее, несмотря на геополитические риски, при низких ставках рынок сохранял устойчивость и демонстрировал рост». По мнению аналитика, реальные последствия для рынка будет иметь не внешняя риторика, а действия Банка России. Он обратил внимание на возможное снижение ключевой ставки уже 25 июля и указал на замедление инфляции как аргумент в пользу более мягкой политики.

«ЦБ может пойти на смягчение более чем на 1 процентный пункт», – отметил он, добавив, что это окажет куда большее влияние на рынок, чем заявления западных политиков.

Акции металлургов и перестановки в «Мечеле»

Комментируя ситуацию с отдельными эмитентами, эксперт выделил акции «Газпрома» и металлургических компаний. Несмотря на снижение экспорта угля в июне до минимальных значений за 10 месяцев, бумаги «Мечела» показывали рост. Это он связал с реструктуризацией долга и ожиданиями улучшения мировой конъюнктуры. Кроме того, перестановки в руководстве «Мечела», по мнению аналитика, не повлияют на стратегию компании и не несут дополнительных рисков.

«Рынок воспринимает изменения в менеджменте спокойно, что поддерживает стабильность котировок», – пояснил он.

Уровни поддержки и сопротивления по индексу

По итогам обзора Тимур Нигматуллин обозначил ключевые уровни индекса Мосбиржи. Поддержкой он назвал отметку 2730 пунктов. В случае ее пробоя рынок может просесть до 2600-2500 пунктов, а при крайне негативных сценариях – и к декабрьским минимумам в районе 2400. Однако он считает такой сценарий маловероятным, расценивая риторику США скорее как инструмент давления, чем реальные угрозы. В качестве сопротивления аналитик обозначил диапазон 2900-3010 пунктов, отметив, что восходящий тренд был нарушен на уровне 2830 пунктов.

Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения

На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».

Александр Фролов пояснил, что страны-участницы договорились о постепенном возврате 2,2 млн баррелей в сутки, начиная с 1 апреля 2025 года. При этом в августе ожидается корректировка на 548 тысяч баррелей по сравнению с июлем, что станет первым шагом в серии четырех этапов по увеличению добычи. Как отметил эксперт, предусмотрена гибкость: «Если рыночные условия изменятся, повышение может быть приостановлено или отменено». Такой подход, по его словам, отражает стремление ОПЕК+ обеспечить стабильность на рынке.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Инфляция, геополитика и SpaceX: рынки выбирают между страхом и ажиотажем
    Егор Вершинин, аналитик ФГ «Финам» 11.06.2026 19:37
    1156

    Российский рынок акций в четверг, 11 июня, продолжил падение на фоне слабой макростатистики и снижения нефти. Во многом такая динамика объясняется отсутствием позитивных новостей по российско-украинскому конфликту и дефицитом драйверов к росту. Геополитическая неопределенность в мире сохраняется: США и Иран вновь обменялись ударами, а Дональд Трамп сегодня объявил о планируемых новых военных действиях. more

  • Крупнейшие банки приостановили снижение процентов по вкладам
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 11.06.2026 19:26
    1602

    По данным Банка России, средняя максимальная ставка по рублевым вкладам у топ-10 представителей сектора в первой декаде июня осталась на отметке 12,97% годовых. С начала 2026 года показатель в основном снижался, но некоторые банки немного подняли ставки по ряду вкладов сроком на 12 месяцев.  Также можно отметить тенденцию к повышению ставок по накопительным счетам. Хотя базовая по ним ставка зачастую невысока, заработать можно, оставляя проценты на счете и капитализируя их или получая надбавки к базовой ставке за подписку на услуги экосистемы банка.more

  • Российский рынок фиксировал прибыль перед праздниками
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 11.06.2026 19:10
    1129

    Торги 11 июня на российских фондовых площадках стартовали в небольшом плюсе, однако к середине дня умеренно позитивная динамика сменилась умеренно негативной. К последнему часу основной сессии номинированный в рублях индекс Мосбиржи снизился на 0,28%, а долларовый РТС опустился на 0,45%.more

  • ВУШ Холдинг выходит на рынок Мехико
    Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Global 11.06.2026 18:53
    1131

    Сегодня на фоне небольшого роста российского фондового рынка одним из лидеров роста оказались акции кикшеринговой компании ВУШ Холдинг, подорожавшие на 4,4% до 68,3 руб.more

  • Индекс Мосбиржи пытается нащупать дно
    Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 11.06.2026 18:34
    1127

    Российский рынок акций к окончанию основной сессии находился в сдержанном минусе, колеблясь немногим выше минимумов текущей недели в ожидании длинных выходных. Индекс Мосбиржи к 17:30 мск снизился на 0,23%, до 2515,70 пункта. Индекс РТС упал на 0,41%, до 1101,57 пункта.more