Обыкновенные акции Татнефти при снижении индекса Мосбиржи более чем на 1% корректируются на 0,72%, до 523,2 руб.
Совет директоров компании рекомендовал распределить между держателями своих привилегированных и обыкновенных акций дивиденд в размере 32,88 руб. на каждую бумагу, что обеспечивает доходность 6,3% и 6,4% в текущих котировках. Предложенный дивиденд в 2,3 раза больше прошлогоднего, который составил 14,35 руб. Повышение выплаты соответствует темпу роста чистой прибыли Татнефти по РСБУ. Внеочередное собрание акционеров, которые рассмотрят рекомендацию совдира, состоится 23 сентября, а реестр для получения дивидендов в случае положительного решения ВОСА закроется 13 октября, то есть владеть акцией в расчете на выплату нужно по состоянию на 12 октября.
Дивидендная политика Татнефти предполагает распределение не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, прибыль в каких стандартах окажется больше. В 2025 году выплаты рассчитывались из прибыли по международным стандартам.
Оцениваем дивидендную доходность, которая покрывает инфляцию, как достаточно высокую для голубой фишки, однако в предыдущие годы Татнефть обеспечивала двузначную прибыль по своим префам. Повышение дивиденда сигнализирует о существенном улучшении финансовых результатов компании на фоне резко взлетевших цен во втором квартале цен на нефть.
Подтверждаем таргет по обыкновенной акции Татнефти на уровне 750 руб. в годовом горизонте и рейтинг «покупать» (не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).