«Дело “Русала” стало предметом не только политического противостояния, но и, в большей степени, экономического. На встрече с американскими металлургами в конце зимы президент США Долальд Трамп обещал поднять использование мощностей по выплавке алюминия в США с 43% до 80%. Отсюда и ввод импортных пошлин и санкции против “Русала”. Как результат, вероятно, санкции против контрагентов компании вряд ли будут вводиться, но риски будут сохраняться, а рынок США для “Русала”, скорее всего, останется закрытым», – отметил эксперт.
Судя по последним заявлениям Трампа и канцлера ФРГ Ангелы Меркель, на других рынках «Русалу» позволят работать. «Поставки алюминия в Штаты составляли 15-20% всей выручки “Русала” – теперь придется перераспределять эти объемы на другие рынки. Это относительно позитивный сценарий. В случае же тотальных санкций США и запугивания контрагентов для компании все будет очень плохо. Но в этот сценарий пока не очень верится, так как удаление 6-7% производства алюминия с мирового рынка может привести сейчас к жесточайшему кризису и взлету цен на металл», – отметил Бушуев.
Оценивая перспективы введения санкций в отношении фигурантов «кремлевского списка», аналитик сказал, что российские власти не допустят банкротства предприятий и увольнения тысяч сотрудников: «Если какому-нибудь предприятию-экспортёру будет полностью перекрываться внешний сбыт, то нельзя исключать худших сценариев, в то числе национализацию».
Продолжение цикла повышения ставки ФРС на фоне укрепления экономики США благодаря протекционистским мерам повлечет за собой рост спроса на драгоценные металлы, считает эксперт: «Ожидаем, что цены на золото в ближайшие годы будут продолжать подрастать по мере ускорения инфляции в США и в глобальном масштабе. Спреды золото/серебро, золото/платина действительно находятся на исторических экстремумах. Если мы увидим продолжение ускорения роста глобальной экономики и инфляции, то серебро и платина смогут показывать рост даже лучше золота».
Рост цен на драгметаллы позитивно скажется на акциях золотодобывающих компаний, прогнозирует Бушуев: «В период с 2011 по 2017 год акции “Полюса” теряли ликвидность из-за ухода центра прибыли в компанию с британской юрисдикцией. Сейчас центр прибыли вернулся в Россию и после прошлогоднего SPO корреляция цены PLZL (в долларах) с ценой золота усилилась. Корреляция цены “Полиметалла” (в долларах) с ценой золота еще выше. В то же время на бумаги “Норникеля”, являющегося ведущим мировым производителем никеля, палладия, а также значимым производителем меди, платины, цены на золото повлияют в меньшей мере».
Несмотря на риск ужесточения санкций, акции металлургического сектора остаются привлекательными благодаря хорошей дивидендной доходности и потенциалу роста капитализации из-за слабого рубля, констатирует начальник ОАР: «Помимо “Полюса” и “Полиметалла”, стоит обратить внимание на акции “Распадской”, которые недооценены рынком. Также интересны акции “Алроса”, “Северстали” и привилегированные бумаги “Мечела”».
Группа En+ Олега Дерипаски объявила о смене топ-менеджмента
Европейские страны выступили за смягчение санкций США против России
Санкции США привели к заморозке порядка $2 млрд Виктора Вексельберга
Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:
Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube