Текущая неделя полна событиям, но особо пристальное внимание рынок будет уделять финансовым результатам Big Tech. Дело в том, что именно от них зависит дальнейшая судьба январского ралли Nasdaq, которое оказалось самым сильным за более чем десятилетие.
Поскольку сектор рекламы находится в стадии стагнации, инвестиции бизнеса в облачные вычисления уменьшаются, а потребительский спрос на все – от смартфонов до персональных компьютеров – падает, технологические компании стремятся как можно более оперативно сокращать расходы.
Увольнения в технологическом секторе, по сути, опережали рынок труда на протяжении большей части последних нескольких месяцев, включая 58 тысяч увольнений только в январе. Такие гиганты, как Google, материнская компания Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), Intel (INTC) и Salesforce (CRM), сокращают персонал перед лицом падения спроса и растущего давления на затраты.
Google, Microsoft, Amazon сокращают штат сотрудников
Генеральный директор Google Сундар Пичаи заявил, что планы по сокращению около 12 тысяч рабочих мест в глобальном штате дают компании шанс «заострить внимание на важных вопросах, перестроить базу затрат и направить таланты и капитал на самые приоритетные задачи».
Сатья Наделла из Microsoft, тем временем, сообщил инвесторам, что «клиенты оптимизируют расходы», а «организации проявляют осторожность, учитывая макроэкономическую неопределенность».
Amazon, второй по величине работодатель в США после Walmart с глобальной численностью персонала около 1,6 млн человек, заявил, что решение о сокращении около 17 тысяч рабочих мест было трудным, учитывая неопределенность в экономике и то, что компания нанимала сотрудников довольно быстрыми темпами в течение последних нескольких лет. Такое мнение разделяет и генеральный директор Salesforce Марк Бениофф: он подробно описал сокращение численности персонала примерно на 10% от 56600 сотрудников в начале января.
Тем не менее рынки быстро вознаградили политику Big Tech по сокращению рабочих мест ростом цен на акции. С начала года Nasdaq вырос более чем на 9,6%, продемонстрировав лучшую динамику за январь с 2001 года.
«Розничные инвесторы снова входят в рынок, а это является еще одним доказательством того, что у потребителей действительно есть деньги», – отметили аналитики Bank of America.
Акции Apple выросли на 12,3% с начала года, а Google – на 12,6%. Бумаги Amazon (AMZN) и Meta* (META) показали еще более впечатляющие результаты, поднявшись на 21,7% и 26,1% соответственно. Salesforce выросла на 24,7%.
Tesla (TSLA), автопроизводитель, которого часто причисляют к технологическому сектору, на прошлой неделе показал лучший пятидневный рост с 2013 года. Акции компании выросли на 33%, несмотря на прогнозы о сокращении маржи прибыли и росте производственных затрат.
«Сокращение рабочих мест во многих технологических компаниях в этом году положительно сказалось на стоимости их акций, но этим игрокам предстоит пройти долгий путь, чтобы отойти от эпохи легких денег, созданной Федеральной резервной системой», – сказал Дэвид Трейнер, генеральный директор инвестиционной исследовательской группы New Constructs, расположенной в Нэшвилле.
«Мы ожидаем, что фондовый рынок будет более разборчивым и наградит сильные компании, в то время как акции более слабых компаний упадут. Казалось бы, очевидная ситуация, но ей просто не было места в 2020 и 2021 годах», – добавил он.
Meta поделится с рынком финансовыми результатами за декабрьский квартал после закрытия торгов в среду. При этом отчет Snap (SNAP), который выйдет уже сегодня, 31 января, и прогноз компании по расходам на рекламу могут оказаться еще более важными предвестниками судьбы сектора высоких технологий.
Ожидается, что прибыль Meta составит $2,22 на акцию, что на 40% ниже, чем в прошлом году, при выручке в $30,8 млрд. Выручка Snap, вероятно, увеличится на 0,4% по сравнению с прошлым годом и составит $1,303 млрд.
«Технологический Супербоул»
В четверг после закрытия торгов отчеты представят аж три гиганта, включая Apple, Amazon и Google. Они завершат марафон, который аналитик Wedbush Дэн Айвз назвал «технологическим Супербоулом».
«Наиболее важным для рынка будет отчет Apple, который даст представление об общем спросе на потребительские товары по всему миру, а также о проблемах с цепочкой поставок в Китае, которые начинают постепенно разрешаться», – сказал Айвз.
Ожидается, что итоговая прибыль Apple упадет на 7,6% до $1,94 на акцию при выручке в районе $121,1 млрд.
Трейнер из New Constructs считает, что денежные потоки Amazon в четвертом квартале, скорее всего, останутся отрицательными. Несмотря на решение компании сократить 10 тысяч рабочих мест, растущие расходы, вероятно, негативно скажутся на итоговой прибыли. Аналитики ожидают значительного снижения прибыли в четвертом квартале до 17 центов на акцию даже при росте выручки на 53% до $109,6 млрд.
При этом Трейнер позитивно оценивает «сверхвысокий денежный поток, низкую оценку и проверенный опыт инноваций Google».
Согласно прогнозам, прибыль Google в четвертом квартале составит $1,18 на акцию, что на 23% меньше, чем в прошлом году, при выручке в $60,75 млрд.
«Большинство инвесторов не понимают, что ФРС приходится бороться с инфляцией и на фондовом рынке. Чем более буйным становится рынок, тем более вероятно, что ФРС начнет действовать еще агрессивнее в плане повышения ставок и количественного ужесточения», – предупредил Трейнер.
«Это означает, что инвесторам необходимо покупать акции с хорошими фундаментальными показателями и реальными денежными потоками и продавать бумаги бесприбыльных компаний, названия которых доминировали в заголовках СМИ последние несколько лет», – добавил он.
*Компания Meta Platforms признана экстремистской и запрещена на территории РФ.
Автор: Мартин Баккардакс для TheStreet
МВФ увидел опасность у казначейских облигаций США
Международный валютный фонд повысил прогноз глобального роста в этом году, отразив более высокую, чем ожидалось, устойчивость экономик по всему миру и при этом выбрав более оптимистичный тон, чем в отчетах прошлого года.
Теперь МВФ ожидает, что глобальный рост в 2023 году достигнет 2,9%, что на 0,2% выше предыдущего прогноза, опубликованного в октябре.
«Мы наблюдаем большую устойчивость экономик ряда стран в течение 2022 года, несмотря на действительно серьезные потрясения, кризис стоимости жизни, энергетический кризис», – отметил главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша в интервью Yahoo Finance.
«По всему миры мы видим рынки труда, которые оказались достаточно устойчивыми, потребление домохозяйств, которое оказалось сильнее, чем мы ожидали, и инвестиции в бизнес. Если сложить все это вместе, то получится немного более устойчивая мировая экономика. Мы ожидаем, что ситуация стабилизируется», – добавил он.