Судя по прогнозам, большинство секторов S&P 500 продемонстрируют снижение прибыли. Тем не менее сектор здравоохранения является исключением.
Несмотря на довольно стабильное состояние экономики, ожидается, что в этом году рост прибыли замедлится для большинства крупных американских компаний. Удивительно, но факт – это вряд ли коснется сектора экономики.
В первом квартале 2019 года прибыль на акцию снизилась по сравнению с годом ранее в 6 из 11 секторов S&P 500. По данным S & P Global Market Intelligence, следующие 5 секторов противостояли такой тенденции:
|
Сектор S&P 500 |
Увеличение EPS в первом квартале |
|
Здравоохранение |
9.8% |
|
Недвижимость |
7.4% |
|
Финансовый сектор |
6.2% |
|
Промышленный сектор |
5.9% |
|
Информационные технологии |
4.0% |
|
Источник: S&P Global Market Intelligence |
|
Читайте: Вырулит ли Uber в прибыль, или обоснована ли ставка на автономный транспорт и доставку еды
Аналитики, опрошенные S & P Global Market Intelligence, предполагают, что во втором квартале совокупная взвешенная прибыль на акцию S&P 500 увеличится на 2,2% по сравнению с годом ранее. Тем не менее ожидается, что все сектора, кроме этих трех, будут демонстрировать снижение:
|
Сектор S&P 500 |
Прогнозируемое увеличение EPS во втором квартале |
|
Финансовый сектор |
4.3% |
|
Здравоохранение |
2.0% |
|
Промышленный сектор |
0.2% |
|
Источник: S&P Global Market Intelligence |
|
Ожидается, что финансовый сектор во главе с крупными банками поддержит рост прибыли, продолжая генерировать капитал путем выкупа акций (что повышает прибыль на акцию) и увеличения дивидендов.
Давайте более подробно рассмотрим сектор здравоохранения, являющийся единственным из всех секторов S&P 500, который, как ожидается, продемонстрирует устойчивый рост прибыли и в первом, и во втором квартале.
Рост продаж
Прибыль любой компании может быть искажена – и даже сведена к нулю – в любом квартале или любом году из-за изменений в методе учета или других внеплановых событий. Итак, вместо того чтобы оценивать прибыль, ознакомьтесь со списком из 15 медицинских компаний S&P 500, которые, судя по прогнозам, продемонстрируют двузначное увеличение продаж в этом сезоне по сравнению с годом ранее, согласно мнению аналитиков, опрошенным FactSet:
|
Компания |
Тикер |
Прогнозируемый объем продаж в текущем квартале |
Продажи за первый квартал |
Прогнозируемый рост продаж |
Прогнозируемый объем продаж на акцию в текущем квартале |
Объем продаж на акцию в прошлом квартале |
Прогнозируемое увеличение объема продаж на акцию |
|
Cigna Corp. |
CI |
$35,039 |
$11,477 |
205% |
$92.34 |
$46.78 |
97% |
|
WellCare Health Plans Inc. |
WCG |
$6,625 |
$4,639 |
43% |
$131.67 |
$102.45 |
29% |
|
CVS Health Corp. |
CVS |
$62,669 |
$46,708 |
34% |
$48.24 |
$45.88 |
5% |
|
Centene Corp. |
CNC |
$18,002 |
$14,181 |
27% |
$43.55 |
$35.55 |
23% |
|
Align Technology Inc. |
$598 |
$490 |
22% |
$7.47 |
$6.02 |
24% |
|
|
Vertex Pharmaceuticals Inc. |
$886 |
$755 |
17% |
$3.46 |
$2.92 |
18% |
|
|
Abiomed Inc. |
$211 |
$180 |
17% |
$4.65 |
$3.90 |
19% |
|
|
Biogen Inc. |
$3,465 |
$3,000 |
16% |
$17.87 |
$14.47 |
23% |
|
|
Intuitive Surgical Inc. |
$1,032 |
$909 |
13% |
$8.94 |
$7.67 |
16% |
|
|
ResMed Inc. |
$700 |
$624 |
12% |
$4.88 |
$4.33 |
13% |
|
|
Regeneron Pharmaceuticals Inc. |
$1,803 |
$1,608 |
12% |
$16.45 |
$14.05 |
17% |
|
|
Alexion Pharmaceuticals Inc. |
$1,172 |
$1,047 |
12% |
$5.23 |
$4.70 |
11% |
|
|
Humana Inc. |
$15,915 |
$14,259 |
12% |
$117.86 |
$102.90 |
15% |
|
|
Edwards Lifesciences Corp. |
$1,047 |
$944 |
11% |
$5.02 |
$4.41 |
14% |
|
|
Celgene Corp. |
$4,241 |
$3,825 |
11% |
$6.01 |
$5.22 |
15% |
|
|
Источник: FactSet |
|||||||
Cigna возглавляет список, потому что она приобрела Express Scripts в декабре. Это приобретение было частично оплачено путем выпуска новых акций, поэтому, как видно в таблице выше, судя по консенсус-прогнозам, продажи на акцию увеличатся примерно вдвое меньше, чем объем продаж.
Читайте: Топ-6 банков, на которые стоит обратить внимание
Если вам интересна любая из этих компаний, стремительно увеличивающих свои продажи, ваш следующий шаг – понять, почему аналитики прогнозируют такой сильный рост выручки. Совершила ли компания крупное приобретение? Согласны ли вы с тем, что сделка оказалась выгодной для нее?
Как вы можете заметить, в случае с CVS, которая приобрела Aetna в ноябре, акции были сильно разводнены. Ожидается, что ее выручка во втором квартале вырастет на 34% по сравнению с годом ранее, но продажи на акцию, судя по прогнозам, вырастут только на 5%.
Тем не менее две трети аналитиков советуют покупать акции CVS, при этом рекомендации «продавать» отсутствуют. Стоимость бумаг компании снизилась на 15% в этом году по состоянию на 5 июля.
Фавориты аналитиков
Вот 10 акций S&P 500 в области здравоохранения, акции которых большинство аналитиков рекомендуют к покупке. Судя по прогнозам, данные компании покажут самый значительный рост в течение следующих 12 месяцев:
|
Компания |
Тикер |
Количество рекомендаций «покупать» |
Количество нейтральных рекомендаций |
Количество рекомендаций «продавать» |
Цена закрытия по состоянию на 5 июля |
Консенсусный ценовой ориентир |
Предполагаемый 12-месячный потенциал роста |
|
Centene Corp. |
88% |
12% |
0% |
$51.48 |
$74.00 |
44% |
|
|
Cigna Corp. |
84% |
16% |
0% |
$163.44 |
$214.96 |
32% |
|
|
Abiomed Inc. |
100% |
0% |
0% |
$261.47 |
$336.88 |
29% |
|
|
Align Technology Inc. |
78% |
22% |
0% |
$273.29 |
$340.19 |
24% |
|
|
Alexion Pharmaceuticals Inc. |
79% |
21% |
0% |
$130.30 |
$161.28 |
24% |
|
|
Anthem Inc. |
83% |
17% |
0% |
$284.06 |
$335.45 |
18% |
|
|
UnitedHealth Group Inc. |
96% |
4% |
0% |
$246.99 |
$285.54 |
16% |
|
|
Agilent Technologies Inc. |
93% |
7% |
0% |
$75.75 |
$83.73 |
11% |
|
|
Boston Scientific Corp. |
92% |
4% |
4% |
$42.62 |
$46.05 |
8% |
|
|
Merck & Co. Inc. |
88% |
12% |
0% |
$85.60 |
$90.69 |
6% |
|
|
Иточник: FactSet |
|||||||
Читайте: Что такое коэффициент P/E, и почему он важен для инвесторов
Производительность сектора
В последние годы сектор здравоохранения уступает S&P 500. Однако в течение гораздо более длительных периодов компании из данной области выступали в качестве лидеров. Нижеприведенная таблица отсортирована по 15-летней общей доходности до 5 июля 2019 года:
|
Сектор S&P 500 |
Общая доходность за 3 года |
Общая доходность за 5 лет |
Общая доходность за 10 лет |
Общая доходность за 15 лет |
Общая доходность за 20 лет |
|
Информационные технологии |
107% |
135% |
472% |
435% |
192% |
|
Потребительские товары вторичной необходимости |
62% |
92% |
539% |
387% |
351% |
|
Энергетика |
27% |
70% |
227% |
353% |
305% |
|
Здравоохранение |
37% |
64% |
338% |
311% |
319% |
|
Потребительские товары первой необходимости |
18% |
51% |
242% |
295% |
346% |
|
Недвижимость |
24% |
63% |
428% |
292% |
N/A |
|
Промышленный сектор |
43% |
54% |
339% |
252% |
269% |
|
Материалы |
38% |
30% |
204% |
220% |
258% |
|
Коммуникационный сектор |
4% |
32% |
168% |
194% |
19% |
|
Нефть и газ |
1% |
-26% |
67% |
162% |
238% |
|
Финансовый сектор |
64% |
66% |
266% |
69% |
101% |
|
S&P 500 |
52% |
67% |
311% |
263% |
216% |
|
Промышленный индекс Dow Jones |
62% |
78% |
319% |
283% |
288% |
|
Источник: FactSet |
|||||
Вот 20-летняя диаграмма общей доходности для Health Care Select Sector SPDR ETF, который отслеживает сектор S&P 500 Health Care, по сравнению с SPDR S & P 500 ETF:
