На фоне отсутствия новостей из Вашингтона о принятии нового пакета экономической помощи и в свете сохраняющейся сложной вирусной обстановки индекс S&P 500 закрылся в минусе. Индекс Nasdaq вышел в плюс по итогам торгового дня, в том числе благодаря позитивной динамике Facebook (+2%), Apple (+1%), а также Tesla (+7%), которая будет включена в индекс S&P500 с середины декабря.
Новости компаний
Объемы заказов на авиаперелеты в США остаются на низком уровне несмотря на высокий спрос в длинные выходные, связанные с Днем Благодарения. Согласно статистике Bank of America, заказы на авиаперелеты в США на неделе, закончившейся 29 ноября, были на 82,9% ниже относительно уровня прошлого года. Всего в 4К20 продажи оказались ниже прошлого года на 81,2% по сравнению с -89,2% в 3К20. Мы оцениваем это как умеренно негативную новость. Согласно текущим прогнозам на рынке, восстановление объемов авиаперелетов займет ещё долгое время.
По ожиданиям менеджмента авиалиний, в первом полугодии загрузка будет на 50% уровне. Восстановление начнется после массового вакцинирования со второго полугодия. В 2022 г. объемы перелетов будут все ещё на 20% ниже уровня до пандемии. А полное восстановление можно ожидать к 2024 году. При этом котировки акций авиалиний, такие как United Airlines и Delta Airlines, выросли в последнее время до июньских максимумов на волне позитива относительно успешных результатов тестирования вакцин от вируса. Основным препятствием для восстановления выглядит возвращение корпоративных перевозок, так как крупные корпорации не торопятся с решением о возвращении сотрудников с удаленной работы.
Акции Intel упали на 3% после статьи в Bloomberg о разработках Apple новых микропроцессоров, способных в будущем полностью заменить интеловские чипы в устройствах Mac. По нашим оценкам, это умеренно негативная новость. Постепенный переход с процессоров Intel на собственные, разработанные на основе процессоров от британской ARM, которую хочет поглотить NVIDIA, уже был известен рынку. Переход планируется завершить в 2022 году. В прошлом месяцы уже были объявлены новые процессоры M1 для устройств MacBook Air, MacBook Pro и Mac Mini. На прошлой неделе акции Intel показали рост на 10%, в том числе, на фоне выступления главы компании на конференции, на которой всё ещё не хватало деталей новой стратегии компании.
Статья в Bloomberg выступила ещё одним напоминанием о потере части доли на рынке Intel в ближайшие годы. Наш прогноз предусматривает потерю по 5% на рынке в ближайшие годы, при этом оценка целевой цены ($67) заметно выше текущей рыночной ($50). Раскрытие деталей новой стратегии от Intel на одной из конференций или по итогам следующей отчетности поможет сменить настроения вокруг компании на более позитивные.
Фирма-пустышка (SPAC), возглавляемая миллиардером Биллом Фоули и Paysafe Group Ltd., объявили о сделке по слиянию, которая сделает публичной компанию по эквайрингу онлайн-платежей, поддерживаемую Blackstone Group Inc. и CVC Capital Partners. После закрытия сделки новая объединенная компания будет работать под наименованием Paysafe и планирует листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже под символом PSFE. Сделка с участием Foley Trasimene Acquisition Corp. II и Paysafe предусматривает создание компании стоимостью около $9 млрд, включая долг. При цене $9 млрд это будет одно из крупнейших слияний частных компаний со SPAC в этом году после слияния MultiPlan Inc. с Churchill Capital Corp. III на $11 млрд и ожидаемого слияния United Wholesale Mortgage с Gores Holdings IV Inc. По нашим оценкам, это условно положительная новость для Blackstone и индустрии SPAC (компании-пустышки, зарегистрированные на бирже). Интегрированная платежная платформа компании обрабатывает объем платежей почти на $100 млрд (для сравнения Paypal (PYPL) в 2019 году обработал $712 млрд, а Square (SQ) $106 млрд).
Boeing получил заказ на 75 самолётов Boeing 737 Max от Ryanair – крупнейшей авиакомпании в Европе. Общий объём заказов этой модели составил 210 самолётов. По нашим оценкам, это умеренно позитивная новость, так как авиакомпании возвращаются за более экономичной моделью Boeing.
Топ-3 акций, на которые сделал ставку миллиардер Рэй Далио
Иногда даже гуру из мира инвестиций советуют нам предпринимать действия, которые на первый взгляд могут показаться очевидными.
Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, заработал легендарную репутацию в финансовых кругах, превратив свою крошечную фирму в международный хедж-фонд с активами под управлением на сумму более $138 млрд. Но когда его спрашивают о том, как он это сделал или как сегодняшним инвесторам пережить продолжающийся кризис пандемии, он советует совершенно простые вещи.