Большинство мировых фондовых индексов завершили прошлую неделю в заметном минусе, хотя американским S&P 500 и Nasdaq при этом удалось показать неплохое повышение. Давление на настроения инвесторов оказала новая эскалация напряженности на Ближнем Востоке. Так, президент США Дональд Трамп заявил о прекращении перемирия и переговоров с Тегераном, американские военные возобновили удары по Ирану, а Иран обстрелял объекты американской военной инфраструктуры в странах Персидского залива. И хотя, по данным СМИ, судовой трафик через Ормузский пролив продолжился, цены на нефть перешли к росту, что усилило опасения по поводу сохранения повышенного инфляционного давления в мире и жесткой монетарной политики ведущих центробанков. Между тем поддержку американскому рынку вновь оказало ралли технологических акций на фоне ряда позитивных корпоративных новостей в секторе. В частности, Micron Technology повысила прогноз инвестиций в производственные мощности в США в период до конца 2035 г. до $250 млрд с $200 млрд, что укрепило уверенность инвесторов в продолжающемся глобальном ИИ-буме. Кроме того, участники торгов положительно восприняли успешное размещение на Nasdaq депозитарных расписок южнокорейского производителя чипов памяти SK Hynix. В начале наступившей недели внимание рынков останется направленным на ситуацию на Ближнем Востоке, где в выходные США и Иран продолжили обмениваться военными ударами, а Тегеран объявил Ормузский пролив закрытым «до дальнейшего уведомления», что привело к новому повышению нефтяных котировок. При этом в последующие дни инвесторы также будут ждать данных по инфляции в Штатах за июнь, оценивать финансовые результаты ведущих американских банков за II квартал, а также анализировать многочисленные выступления чиновников ФРС.
Протокол июньского заседания ФРС указал на усиление у некоторых руководителей американского ЦБ обеспокоенности высоким темпом роста цен в США. Так, несколько участников заседания отметили, что основания для повышения ключевой ставки уже имеются, поскольку ценовое давление приобрело более широкий характер. При этом при общем обсуждении возможных вариантов развития событий большинство руководителей допускали как сценарий, при котором инфляция вернется к целевому уровню 2% и без ужесточения ДКП, так и сценарий, при котором она будет оставаться слишком высокой.
Индекс деловой активности в сфере услуг США ISM Services в июне снизился до 54 пунктов с 54,5 пункта месяцем ранее. При этом индикатор остается выше пороговой отметки 50 пунктов, что говорит о продолжающемся росте активности в секторе. Тем временем число новых заявок на пособие по безработице в Штатах на прошлой неделе уменьшилось на 2 тыс. до 215 тыс., сообщило Министерство труда страны.
МВФ в обновленном обзоре World Economic Outlook Update отметил, что мировая экономика справляется с шоками, вызванными ближневосточным конфликтом, лучше прогнозов, а последствия по основным трансмиссионным каналам — цены на сырье, инфляционные ожидания и финансовые условия − пока ограничены. Хотя негативные эффекты еще могут проявиться в будущем. На таком фоне МВФ символически понизил прогноз роста глобального ВВП в этом году, на 0,1 п.п. до 3%, повысив при этом оценку на 2027 г. на 0,2 п.п. до 3,4%.
По данным Государственного статистического управления (ГСУ) КНР, потребительские цены в стране в июне выросли на 1% (г/г). Таким образом, инфляция замедлилась по сравнению с 1,2% в апреле и оказалась несколько ниже консенсус-прогноза на уровне 1,1%. Между тем цены производителей (индекс PPI) в Китае в прошлом месяце подскочили на 4,1% (г/г). Рост ускорился с 3,9% в мае и стал максимальным с июля 2022 г.
Важные события предстоящей недели:
- Главным экономическим релизом наступившей недели станет отчет о динамике потребительских цен в США за июнь, который может оказать влияние на будущие решения ФРС по монетарной политике. Согласно консенсус-прогнозу, годовая инфляция в стране замедлилась до 3,9% с 4,2% в мае, а ее базовая компонента — до 2,8% с 2,9%.
- Из прочей запланированной к публикации важной макростатистики выделим данные по динамике цен производителей, розничным продажам и промпроизводству в США за июнь, предварительный июльский индекс потребительского доверия в Штатах от Мичиганского университета, а также данные по динамике ВВП КНР во II квартале.
- На этой неделе в мире стартует сезон корпоративной отчетности за II квартал, и в США основное внимание будет сфокусировано на результатах ведущих американских банков − JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley и других. Из нефинансовых компаний наибольший интерес будут представлять финпоказатели Johnson & Johnson, Netflix, UnitedHealth. Ожидания от сезона в целом весьма оптимистичные. Согласно консенсус-прогнозу FactSet, выручка эмитентов из состава S&P 500 в апреле-июне выросла на 12,3%, а прибыль на акцию подскочила на 23,6%.
- В предстоящие дни в США ожидаются выступления большого числа представителей ФРС, включая Кристофера Уоллера, Мишель Боуман, Лизу Кук, Лори Логан, Майкла Барра, Остана Гулсби и других. В Европе запланировано выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли.
- На текущей неделе в Штатах ожидаются несколько крупных IPO. В частности, американский оператор дата-центров Csquare планирует 16 июля разместить на NYSE 50 млн акций по цене $23-27. Объем размещения может составить порядка $1,3 млрд, а капитализация компании по итогам IPO оценивается в $3,9 млрд.
S&P 500
На дневном графике S&P 500 вновь поднялся в район исторического максимума. Индекс выглядит локально перекупленным, и вероятен некоторый период консолидации. При этом не исключено формирование коррекции с первой целью на 50-дневной скользящей средней, проходящей вблизи 7430 пунктов, а в случае ее пробития — далее до поддержки 7260 пунктов.
DAX
На дневном графике немецкий DAX консолидируется в нижней половине локального восходящего канала, выше 50-дневной скользящей средней. Ожидаем формирования повышения к уровню сопротивления 25 450 пунктов, с закрытием гэпа от 7 июля.
CSI 300
На дневном графике CSI 300 пробил уровень поддержки 4800 пунктов. Ожидаем продолжения снижения с целью на отметке 4400 пунктов.