В среду, 29 июля, российский фондовый рынок весь день уверенно рос, хотя «космического» ралли на рынке не случилось. С одной стороны, драйверами роста рынка выступили возобновление роста нефтяных цен и сильные отчёты «голубых фишек» по МСФО за 2 квартал 1 полугодие 2026 года, с другой – более сильному росту мешал сложный геополитический фон. Номинированный в рублях индекс Московской биржи к вечеру вырос на 1,64%, превысив 2227 пунктов, а долларовый РТС - на 1,6%. Причём рост показала преимущественно наиболее недооценённая «нефтянка второго эшелона». Мировая геополитическая повестка дня по-прежнему смещена в ближневосточном направлении. Очередная попытка перемирия США и Ирана продержалась несколько дней и снова закончилась эскалацией, что привело к росту цен на нефть. Высокие цены на нефть оказывают поддержку российскому рынку акций, но, поскольку военная премия из нефтяных цен может уйти в любой момент, вряд ли они могут поспособствовать развороту среднесрочного тренда рынка акций наверх. Ожидания решения ФРС США по процентным ставкам, которое будет опубликовано сегодня вечером, в том числе, возможного жёсткого сигнала рынкам, отчасти стали ещё одним фактором сдерживания роста российского рынка акций.
Цена Brent на дневных торгах выросла на 7,04% до $87,86 за баррель после возобновления «обмена» Ирана и США взаимными ударами и угрозами в адрес друг друга и резкого падения коммерческих запасов нефти в США за предыдущую неделю. Кроме того, некоторые западные СМИ сообщают, что участники встречи ОПЕК+, которая запланирована на эти выходные, склоняются к тому, чтобы остановить увеличение добычи нефти с сентября текущего года, видимо, в связи с тем, что странам-экспортёрам ближневосточной нефти необходимо продавать нефть с премией из-за вновь возникших логистических сложностей как в Ормузском, так и Баб-эль-Мандебском проливах. Мы ожидаем динамику цены нефти Brent до конца недели в рамках $82-88 за баррель.
Лидерами роста на фондовом рынке оказались акции «РуссНефти» (+7,1%), Газпром нефти (+6,9%), обыкновенные акции Башнефти (+5,7%), акции ГК «Самолёт» (+4,6%).
Лидерами понижения на рынке стали акции «Полюса» (-1,3%), МКБ (-1,2%), «Селигдара» (-0,9%), группы ПИК (-0,6%).
Акции «РуссНефти» (+7,1%) выросли без новостей, но, скорее всего, причиной роста этих бумаг стали растущие цены на нефть. Компания не имеет собственных перерабатывающих активов, поэтому динамика нефтяных цен для неё – основной драйвер роста или падения. Также возможно, что инвесторы ожидают от компании достаточно хороших финансовых результатов по итогам 1 полугодия текущего года.
Акции золотодобытчика «Полюс» (-1,3%), упали, скорее всего, в связи с падением цен на золото, которое за два последних торговых дня потеряло почти 2% стоимости. Предложение менеджмента корпорации приостановить выплаты дивидендов до 2030 года и принятие такого предложения «к сведению» советом директоров сделали эту акцию из высоконадёжного эмитента, наоборот, высокорискованной бумагой. Целевая цена по акциям «Полюса» и рейтинг бумаг у нас в настоящее время находятся на пересмотре (не является ИИР).
Сегодня основной корпоративной новостью дня стала отчётность Сбербанка, крупнейшего российского эмитента в терминах рыночной капитализации, по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2026 года. Опубликованные результаты превзошли прогноз консенсуса и немного превзошли наши ожидания. По итогам второго квартала текущего года чистая прибыль Сбербанка по МСФО достигла 511,2 млрд руб. — это на 20,9% выше показателя аналогичного периода прошлого года. Столь заметный рост обусловлен существенным увеличением чистого процентного дохода: во втором квартале он поднялся на 26,7% г/г и составил 1,067 трлн руб. При этом динамика операционных затрат оказалась сдержаннее — они прибавили лишь 14,7% г/г, то есть росли медленнее, чем процентные доходы. А за 1 полугодие 2026 года чистый процентный доход «Сбера» увеличился на 22,5% г/г и достиг 2,05 трлн руб. На фоне сильных финансовых результатов обыкновенные акции «Сбера» выросли на 0,9% до 274,96 руб. Учитывая недооценённость бумаг, и сильные финпоказатели банка, мы подтвердили целевую цену обыкновенных акций Сбербанка в 340 руб. за бумагу в годовом горизонте, но повысили их рейтинг с «Держать» до «Покупать» (не является ИИР).
Рубль, несмотря на высокие цены на нефть и налоговый период, сильно упал. Биржевой курс пары CNY/RUB вырос сразу на 21 коп., до 11,82 руб. Пара USD/RUB взлетела на 1 руб. 35 коп., до 80,00 руб., а пара EUR/RUB - на 1 руб. 51 коп., до 91,05 руб.
Мы прогнозируем, что завтра индекс Мосбиржи может двигаться в коридоре 2150-2250 пунктов. Наши ожидания по курсам доллара, евро и юаня: 79–81 руб., 90–92 руб. и 11,4–11,9 руб., соответственно.
