Спрос на розничные кредиты во втором квартале вырос во всех основных сегментах. По данным “Банки.ру”, число заявок на ипотеку увеличилось на 21% за квартал, на автокредиты на 24%, на кредиты наличными на 17%, а на займы под залог недвижимости сразу на 30%.
Рост связан со снижением ставок, эффектом низкой базы прошлого года и постепенной адаптацией заемщиков к новым условиям. По данным рынка, средняя ставка по ипотеке опустилась до 18,3%, по автокредитам до 23,6%, по кредитам наличными до 27,5%. Дополнительно спрос поддерживает рефинансирование старых дорогих долгов, включая микрозаймы. В автокредитовании часть роста заявок объясняется тем, что клиенты одновременно обращаются в несколько банков, поэтому спрос растет быстрее фактических выдач.
Главное ограничение, которое сейчас действует при кредитовании, это жесткий отбор заемщиков. По данным ОКБ, в июне одобрение по кредитам наличными составило только 26,9%, по автокредитам 40%. ЦБ также усиливает ограничения в рискованных сегментах, особенно по займам под залог недвижимости, где доля просрочки свыше 90 дней выросла за год с 3,6% до 6,1%.
Мы ожидаем дальнейшего восстановления кредитования во втором полугодии, но оно будет умеренным. Спрос поддержит постепенное снижение ставок, однако банки продолжат жестко отбирать заемщиков, поэтому заявки будут расти быстрее фактических выдач. Для экономики это даст некоторую поддержку потреблению, авторынку и жилищному сектору, но не обеспечит сильного ускорения темпов ее роста.
На заседании 24 июля мы ожидаем сохранения ключевой ставки на уровне 14,25%. Недельная инфляция держится на повышенном уровне, годовой показатель ускорился до 5,84%, быстро дорожает топливо, а восстановление кредитования само поддерживает спрос и цены. Поэтому ЦБ, скорее всего, возьмет паузу и даст осторожный сигнал. Во втором полугодии кредитование продолжит расти, но заметно доступнее кредиты станут только после устойчивого замедления инфляции и нескольких дальнейших снижений ключевой ставки. Банк России также отмечает, что кредитная активность в последние месяцы ускорилась, а инфляционные риски со стороны топлива и бюджета существенно выросли.