Почему сейчас?
• Накануне акции практически отработали линию восходящего тренда этого года. После этого начался отскок, который может получить продолжение. В качестве графического целевого ориентира обозначим майский максимум – примерно $250.
• Помимо решений для майнинга криптовалют, у компании есть другие продвинутые сегменты. Например, чипсет Tegra используется в игровой консоли Nintendo Switch. Растущая популярность гибридных консолей может привести к росту спроса на эти процессоры. Tegra также нашел свое применение и на рынке умных автомобилей: компания выпустила два поколения «суперкомпьютеров», основанных на Tegra, которые по сути являются готовыми решениями для производства автономных автомобилей. Был заключен ряд партнерских программ, включая соглашение с Uber.
• Компания активно генерирует свободные денежные потоки (FCF, операционные потоки минус капзатраты). Накопленные средства она частично тратит на программы обратного выкупа акций. На 2018 календарный год NVIDIA запланировала вернуть акционерам $1,25 млрд через $909 млн в рамках программы buyback и $341 млн дивидендов.
• Медианный таргет аналитиков по NVDA – $285.
Торговый план
Покупка акций NVDA на текущих уровнях (примерно $241) с целью в районе $257. Потенциальная абсолютная доходность составляет около 6,6%. Бумаги торгуются на NASDAQ и Санкт-Петербургской бирже.
Риски
Высокие значения сравнительных мультипликаторов. Впрочем, они отчасти оправданы 53-процентным значением показателя рентабельности собственного капитала и ожиданиями 14-процентного прироста прибыли на акцию среднем в год на ближайшую пятилетку (прогноз Reuters). Также существует вероятность новой волны коррекции на рынке США в целом.