Снижение цен на нефть и ослабление геополитической напряженности не означают, что инфляция в еврозоне быстро вернется к целевому уровню. Недавнее падение нефтяных котировок и восстановление судоходства через Ормузский пролив сами по себе не обеспечат немедленного снижения ценового давления.
Об этом в интервью CNBC на экономическом форуме в Экс-ан-Провансе заявил член Управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава Центрального банка Ирландии Габриэль Махлуф.
Инфляция уже встроилась в экономику
По словам Махлуфа, снижение нефтяных котировок после деэскалации на Ближнем Востоке является позитивным фактором. Однако, по его мнению, не стоит делать преждевременных выводов после сообщений о прекращении конфликта и заключении соглашений. Махлуф предупреждает, что сначала необходимо убедиться, каким образом достигнутые договоренности реализуются на практике, и что за ними последует.
По его словам, решение ЕЦБ повысить ставки в июне было вызвано именно тем, что инфляция уже «имеет системный характер» и не исчезнет сама по себе только из-за удешевления энергоносителей. «Тот факт, что цены на нефть упали, не означает, что инфляция исчезнет. Нам нужно продолжать очень внимательно следить за происходящим», – заявил Махлуф.
ЕЦБ отказался от прогнозных указаний
Махлуф подтвердил, что Европейский центральный банк окончательно отказался от политики прогнозирования относительно будущей траектории процентных ставок. По его словам, регулятор уже некоторое время принимает решения исключительно на основе актуальных экономических данных.
По словам Махлуфа, новый глава ФРС США Кевин Уорш придерживается такой же позиции, что и ЕЦБ. Эксперт охарактеризовал Уорша как человека, «очень вовлеченного» в работу и полностью сосредоточенного на достижении целевого уровня инфляции в 2%.
Глава ЕЦБ Кристин Лагард на открытии форума заявила о возвращении к базовым принципам денежно-кредитной политики и переходе от прогнозных указаний к формированию общих принципов, в рамках которых принимаются решения. Махлуф также добавил, что за последние десять с лишним лет мировая экономика столкнулась с целым рядом серьезных потрясений, в следствии чего центральным банкам удалось укрепить устойчивость как монетарной системы, так и банковского сектора. Несмотря на это, Махлуф отмечает, что центральным банкам по-прежнему необходимо быть готовыми к разного рода потрясениям, хотя в настоящее время регулятор сосредоточен прежде всего на своем главном инструменте – процентных ставках.
Решения будут приниматься на каждом заседании
Комментируя перспективы дальнейшего повышения ставок после июньского решения ЕЦБ, Махлуф отказался давать какие-либо ориентиры. Он подчеркнул, что регулятор продолжит придерживаться подхода «от заседания к заседанию», оценивая поступающие данные и принимая решения исходя из текущей экономической ситуации.
В сентябре ЕЦБ получит обновленные макроэкономические прогнозы, однако до этого состоится еще одно заседание, на котором также будут рассмотрены новые статистические данные. Таким образом, дальнейшая траектория денежно-кредитной политики будет зависеть не от заранее объявленного курса, а от того, как будут развиваться инфляция, экономика и внешние риски.