Экспертиза / Financial One

Почему китайский регулятор заинтересовался Alibaba

Почему китайский регулятор заинтересовался Alibaba
7948

Alibaba Group созовет встречу в ближайшие дни, заявили регуляторы в четверг. 

Расследование является частью ускоряющегося пресечения антиконкурентного поведения в быстроразвивающемся интернет-пространстве Китая. В жестко сформулированной редакционной статье People's Daily правящей Коммунистической партии говорится, что, если «терпеть монополию и разрешать компаниям расширяться беспорядочно и варварски, отрасль не будет развиваться здоровым и устойчивым образом». Акции Alibaba упали почти на 9% в Гонконге, что является самым низким показателем с июля. Регулирующие органы предупредили Alibaba о так называемой практике «выбора одного из двух», в соответствии с которой продавцы обязаны подписывать эксклюзивные договоры о сотрудничестве, не позволяющие им предлагать продукты на конкурирующих платформах.

Мы оцениваем это умеренно негативно для Alibaba, рынок будет следить за тем, были ли эти шаги «политически мотивированными» и были ли регулирующие органы нацелены только на частные, а не на государственные монополии. Практика требования к продавцу реализовывать товары исключительно на одной платформе, которую Alibaba защищала в прошлом, долгое время была источником трений. В прошлогоднем иске производитель бытовой техники Galanz обвинил Alibaba в том, что она наложила на нее штраф за отказ прекратить продажу товаров на конкурирующей платформе Pinduoduo (PDD). В продолжающемся деле JD.com обвинил Tmall Alibaba в том, что продавцы не могли торговать с ним, подписывая эксклюзивные сделки. После многих лет в значительной степени невмешательства в электронную коммерцию Пекин ясно заявил о своих антимонопольных намерениях. В прошлом месяце был выпущен проект правил, направленных на предотвращение монополистического поведения интернет-компаний, а Политбюро пообещало увеличить антимонопольные усилия в 2021 году.

Читайте: Какие важные изменения ждут рынок IPO в США

С американских банков снят запрет на buyback. Запрет на выкуп акций банками был в силе в предыдущие полгода.  Федрезерв ослабил ограничения по распределению капитала на фоне позитивных результатов стресс-тестов. Даже в случае экстремально негативного сценария, по данным регулятора, крупнейшие банки США будут в состоянии абсорбировать убытки самостоятельно Достаточность капитала (CET1 Ratio) банковского сектора в США в кризис выросла с 12,2% до 12,7%. Мы оцениваем данную новость позитивно. Многие крупнейшие игроки уже объявили о новых планах по выкупу: JPMorgan запустит выкуп на $30 млрд, Morgan Stanley собирается потратить на buyback $10 млрд, Citigroup и Goldman  Sachs также объявили о намерениях вернуться к выкупу в следующем году.

СП Vale и BHP Billiton возобновляет работу спустя 5 лет после катастрофы связанной с прорывом дамбы. На начальном этапе мощность составит 8 млн тонн железной руды в год, в течение 10 лет увеличится до 24 млн тонн. Мы оцениваем это нейтрально в данный момент и умеренно негативно в будущем, так как это 0.4% от мирового производства сейчас и 1% от мирового производства в будущем. Небольшие изменения в объёмах могут приводить к резким скачкам цен на ресурсы при условии сбалансированности рынка, но сейчас наблюдается временный дефицит железной руды.

НЛМК, «Северсталь» – ставка на взлет цен на железорудное сырье

Черная металлургия стала одним из главных бенефициаров восстановления мировой экономики. Резкий взлет цен на железорудное сырье совпадает с ростом спроса на сталь после пандемии. 

Основными бенефициарами в данной ситуации должны стать вертикально интегрированные «Северсталь» и НЛМК. Компании географически близки к важным рынкам экспорта. Интерес инвесторов может быть и в бумагах «Евраза» и ММК. Тем не менее, зависимость ММК от внешних источников сырья может вывести бумагу на радары инвесторов лишь после того как цены на сырье начнут снижаться.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Александр Фролов про борьбу за восприятие на нефтяном рынке: ОПЕК+ и информационные искажения
    Автор: Елена Болотина 11.07.2025 15:55
    831

    На недавней встрече стран ОПЕК+ обсуждались вопросы постепенного снятия добровольных ограничений на добычу нефти, а также проблемы информационной интерпретации решений картеля. В центре внимания оказались восемь государств, включая Россию и Саудовскую Аравию, ранее взявших на себя дополнительные обязательства по сокращению добычи. Своим взглядом на итоги заседания поделился заместитель гендиректора Института национальной энергетики Александр Фролов в эфире канала «Борис Марцинкевич».more

  • ФРС США не намерена снижать ставку, несмотря на ожидания рынка
    Автор: Яна Кудрявцева 11.07.2025 12:58
    843

    Протокол июньского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке показал, что Федеральная резервная система США сохраняет сдержанную позицию в вопросе снижения ключевой ставки.more

  • Артем Тузов про курс рубля в 2025 году и стратегии сохранения капитала
    Автор: Елена Болотина 10.07.2025 13:56
    1385

    В своем интервью на канале «Артем Тузов. Финансы и инвестиции» профессиональный частный инвестор Артем Тузов дал развернутый прогноз по курсу рубля и доллара на 2025 год. В центре его внимания оказались макроэкономические факторы, влияющие на валютный рынок, а также рекомендации по формированию устойчивой инвестиционной стратегии в условиях нестабильности.more

  • Почему между США и ЕС вряд ли будет полноценная торговая сделка
    Автор: Яна Кудрявцева 10.07.2025 13:28
    1330

    Торговые отношения между Европейским союзом и Соединенными Штатами вступили в новую фазу. На смену эпохе амбициозных и комплексных соглашений приходит прагматичный подход, ориентированный на точечные уступки и ограниченные договоренности.more

  • Что происходит со спросом на нефть
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 08.07.2025 17:15
    2097

    Аналитики Уолл-стрит прогнозируют снижение цен на нефть ниже $60 за баррель к концу года из-за увеличения добычи странами ОПЕК+. more