В четверг, 18 июня, российский фондовый рынок весь день провёл на отрицательной территории. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру упал на 1,6%, а долларовый РТС - на 2,4%. Подписанный накануне поздно вечером меморандум о взаимопонимании негативно, как и ожидалось, повлиял на нефтяные цены, но гораздо больше негатива пришло с прошедшего 17 июня заседания комитета по открытым рынкам ФРС США. Несмотря на то, что комитет ожидаемо сохранил коридор процентных ставок на уровне 3,5-3,75%, мировые финансовые и сырьевые рынки были напуганы жёсткими заявлениями нового главы Федрезерва Кевина Уорша относительно необходимости борьбы с инфляцией, и повышением прогноза по коридору процентных ставок ФРС на 2026 год, согласно которому, в Федрезерве ждут минимум одного повышения ставок до конца года.
Доллар США взлетел, что спровоцировало бегство инвесторов из рискованных активов – как нефти, так и металлов, и, безусловно, акций развивающихся рынков, включая российский. Атака украинских БПЛА на Московский НПЗ также добавила рынку негатива. Индекс Мосбиржи провалился ниже 2450 пунктов, но вполне возможно, что завтра, на положительном сигнале для фондового рынка от совета директоров ЦБ РФ, который рассмотрит вопрос о ключевой ставке, рынок акций сможет скорректироваться вверх.
Цена Brent на вечерних торгах рухнула на 3,24% до $76,97 за баррель после подписания американо-иранского меморандума о взаимопонимании и постепенного начала возобновления прохождения танкеров через Ормузский пролив. И хотя до полного восстановления добычи нефти в странах Персидского залива пока далеко, инвесторы уже выходят из нефтяных активов на фоне укрепления доллара США. Мы ожидаем колебаний цены Brent завтра в коридоре $75-80 за баррель.
Недельная инфляция в России с 9 по 15 июня, согласно данным Росстата, замедлилась с 0,2% до 0,15%, однако, годовая инфляция за неделю ускорилась с 5,5% до 5,63%. Динамика годовой инфляции ускорилась благодаря эффекту прошлогодней базы, в основном на рост инфляции повлиял рост цен на бензин и плодоовощную продукцию в течение прошедшей недели. Статистика Росстата по недельной инфляции может оказаться ключевым аргументом для завтрашнего заседания совета директоров Банка России в контексте ожидаемого (по консенсус‑оценке аналитиков и нашему прогнозу) решения о понижении ключевой ставки на 0,5 процентного пункта до 14% годовых.
Лидерами роста на фондовом рынке оказались акции «АПРИ» (+8%), ЮГК (+4,1%), АФК «Система» (+2,3%), МКБ (+2%).
Лидерами понижения на рынке стали акции группы «ПИК» (-4,7%), «ВУШ Холдинга» (-4,2%), «РусГидро» (-3,9%), Роснефти (-3,5%).
Акции девелопера «АПРИ» (+8%) выросли на общем негативном фоне без новостей, но, скорее всего, в связи с вчерашним раскрытием эмитентом финансовых результатов по МСФО за 1 квартал 2026 года. Напомним, что выручка «АПРИ» за 1 квартал выросла на 19% в годовом выражении до 26,64 млрд руб. (в том числе доход от проектов – более чем на треть почти до 7 млрд руб.), а EBITDA эмитента увеличилась в 1 квартале на 34% г/г до 10,26 млрд руб. В основном на рост доходов компании повлияли доходы от крупных проектов в области жилой недвижимости в Екатеринбурге и осуществление проекта по строительству всесезонного мультикурорта «Фанпарк».
Падение котировок акций группы «ПИК» (−4,7%) обусловлено, по всей видимости, ожиданиями их исключения из состава индексов Мосбиржи и РТС. Соответствующие изменения вступят в силу 19 июня после проведения ребалансировки, о чём мы писали в наших обзорах и комментариях накануне. Мы подтверждаем нашу целевую цену акций группы «ПИК» в 640 руб. и рейтинг её акций «Держать» (не является ИИР).
Индекс гособлигаций RGBI снизился на негативном фоне на 0,12% до 118,15 пункта.
Рубль прекратил метания и отправился вниз. Биржевой курс пары CNY/RUB вырос на 4 коп., до 10,83 руб. Пара USD/RUB подросла на 42 коп., до 73,32 руб., а пара EUR/RUB - на 35 коп., до 84,17 руб.
Мы полагаем, что завтра индекс Мосбиржи будет двигаться в коридоре 2400-2500 пунктов. Наши ожидания значений курсов доллара, евро и юаня: 72–74 руб., 83–85 руб. и 10,6–11,1 руб. соответственно.