Индекс S&P500 обновил исторический максимум.
В четверг фондовые индексы США закрылись на положительной территории. Несмотря на негативную статистику по рынку труда индекс S&P 500 обновил исторический максимум и закрылся вблизи отметки в 4100 пунктов. Первичные обращения за пособиями по безработице составили 744 тысяч, что оказалось хуже ожиданий в 680 тысяч. Повторные заявки на пособие по безработице также оказались хуже ожиданий и были на уровне 3,73 млн (ожидалось 3,65 млн). Ситуация с COVID-19 в развивающихся странах продолжает ухудшаться, и количество новых случаев заражения в Индии уже превышает 130 тысяч случаев в день, а в Турции - более 50 тысяч.
Chewy позитивно отчиталась за 4 квартал 2020 и 2020 год, и выпустила консервативный прогноз на 2021. Количество клиентов увеличилось за 4 квартал 2020 на 1,4 млн до 19,2 млн или +43% год к году против нашего ожидания +38% год к году. Рост выручки в 4 квартал 2020 ускорился до 51% год к году после 45% год к году в 3 квартале 2020. Валовая маржа в 4кв20 достигла 27% (25,5% за 2020) и на этом фоне компания получила первую в истории квартальную чистую прибыль в размере $21 млн. Маржинальность по EBITDA составила +3% в 4 квартале 2020 по сравнению с -0,4% в 4 квартале 2019 и +1,2% за 2020 по сравнению с -2,9% в 2019. Улучшение EBITDA маржи было за счёт валовой маржи и маркетинговых расходов, но операционные расходы показали рост в % от выручки на фоне роста расходов на COVID-19. Компания ожидает роста выручки в 2021 году на 20-25%, а в 1 квартале 2021 на 30-31%, EBITDA маржа улучшится на 0,5-1,0%. Компания оценивает в 6% рост количества домохозяйств с питомцами в 2020.
По нашим оценкам, это умеренно позитивная новость, показатели за 4 квартала 2020 лучше наших ожиданий в части роста количества клиентов и маржинальности, но прогноз на 2021 год слишком консервативный. Мы ожидаем, что из-за эффекта когорт (трат клиентов, пришедших в разные годы, но имеющих аналогичную динамику) рост выручки составит 36% при росте количества клиентов на 15% по сравнению с +43% в 2020 году (при нулевом росте клиентской базы рост выручки составит 29% из-за эффекта когорт на средний чек). Однако мы консервативно относимся к оценке компанией роста количества домохозяйств с питомцами, так как отраслевое объединение пока не видит такого большого роста.
Компания Netflix приобрела эксклюзивные права на трансляции на своем стриминговом сервисе всех фильмов киностудии Sony Pictures, которые выйдут в кинотеатрах с 2022 года. Сделка распространяется на такие кино франшизы, как «Человек-паук», «Джуманджи», «Плохие парни» и другие. Первыми фильмами, которые появятся на стриминге Netflix, станут «Морбиус» и кинофильм по видео игре «Uncharted».
По нашим оценкам, новость положительна для компании Netflix. Эксклюзивные права на супергеройские фильмы станут отличным дополнением к текущей библиотеки контента компании Netflix. Спрос на фильмы про супергероев сейчас на высоком уровне, а стриминговый сервис Netflix лишился прав на показ «Сорвиголовы» и других сериалов из серии «Защитники» после запуска сервиса Disney+, поэтому сделка позволит сполна закрыть данный пробел и привлечь новую аудиторию. Фильмы Sony Pictures на текущий момент уже есть на стриминге, но статус эксклюзивности (хоть и после театрального показа) даст дополнительное конкурентное преимущество для стриминга Netflix, что особенно важно с учетом роста конкуренции в секторе.
Есть ли причины для паники из-за рубля – мнение Альфа-банка
Динамика курса рубля в 1 квартале 2021 соответствовала нашему осторожному прогнозу, однако оказалась хуже ожиданий рынка.Из-за сочетания экономических факторов (сильное ускорение инфляции) и неэкономических компонент (протесты в поддержку А. Навального и усиление санкционного риска). Диапазон справедливой стоимости рубля на 2021 год расширился с 68-78 рублей за доллар до 66-80 рублей за доллар, однако интервал двух основных моделей сместился от 70-75 рублей за доллар к 70-80 рублям за доллар, указывая на формирование некоторого дополнительного потенциала для ослабления курса.
Кстати, 100 акций на торгах Санкт-Петербургской биржи с 7.00 утра. Список доступных бумаг утренней сессии здесь.