Американская нефть WTI впервые в истории стала торговаться по отрицательным ценам из-за переизбытка предложения на рынке при возросших затратах на хранение сырья. Основные торги контрактами на черное золото проходят в США, а в России и ряде других стран торгуют копиями, которые стремятся в полной мере повторить оригинал. Ряд фьючерсов-копий западных контрактов торгуется на Мосбирже.
В США инфраструктуру биржи удалось в последний момент перестроить под отрицательные цены, а в России и в ряде других стран это сделать не успели.
Получилось, что после ухода цен с положительной территории трейдеры лишились возможности ограничить свой убыток. Контракты на Мосбирже были исполнены по отрицательным ценам, трейдеры получили большой минус по деньгам.
Пострадавшие готовят коллективный иск к Московской бирже из-за остановки торгов по контракту на нефть WTI 20 апреля. Иск готовит юридическая компания Milton Legal, о его подготовке РБК рассказал ее партнер Сергей Шакиров.
По его словам, 20 апреля Мосбиржа ограничила диапазон торгов на уровне $8,84 за баррель. «При этом ни у одного из покупателей на российской секции биржи, это порядка 700 человек по предварительной оценке, не было возможности свои риски уменьшить или ограничить», – пояснил Шакиров.
Вдобавок на Мосбирже технически невозможно выставить заявку с минусом, система отклоняет ее как несоответствующую регламенту, отметил партнер Milton Legal. «Поэтому все, кто пытался продать хотя бы в небольшой минус, например, когда цена была минус $5, не могли этого сделать и просто наблюдали, как цена падала до минус $37», – сообщил Шакиров.
Понятно, что физлица, которые пострадали имеют непосредственные юридические отношения с брокерами, а не с биржей, поэтому необходима реакция на произошедшее именно со стороны брокеров. Такая реакция уже есть.
«Открытие брокер»
20 апреля, в последний день торгов перед экспирацией майского контракта, произошло беспрецедентное событие на мировом рынке нефти – стоимость фьючерса на нефть WTI стала отрицательной и в моменте упала до минус $37,63 за баррель (цена settlement).
Это противоречит как привычной экономической теории, которая утверждает, что цена на товар определяется предложением и спросом, но не может быть ниже 0, так и устоявшейся рыночной действительности, согласно которой продавцы стремятся получить хотя бы минимальную прибыль при продаже своего товара. А также, что наиболее важно, моделям риск-менеджмента каждой биржи, которые ориентированы на положительные цены.
Тем не менее трейдеры, которые покупали контракты, надеясь на рост нефти, получили существенные убытки по своим позициям. Стремительное падение цен в отрицательную зону привело к большей части потерь. Эта ситуация негативно сказалась и на российских трейдерах, которые покупали фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil CL-4.20 на Московской бирже.
Регулятор, представители биржи и участников торгов, включая «Открытие брокер», а также саморегулируемые организации уже обсуждают сложившуюся ситуацию и ищут пути решения вопроса как технически, так и с точки зрения рисков. По предварительным оценкам, этот процесс может занять до двух месяцев.
В связи с этим «Открытие Брокер» заявляет, что с 21 апреля до конца июня не будет начислять проценты на образовавшуюся у клиентов задолженность перед брокером по результатам расчетов контракта CL-4.20 при отсутствии обеспечения.
О мерах по решению проблемы «Открытие брокер» будет уведомлять клиентов дополнительно.
«Фридом финанс»
Уважаемые клиенты, торгующие на срочном рынке Московской биржи!
Из-за крайне нестабильной ситуацией с ценами на нефть, торговля срочными контрактами на нефть Brent и на нефть Light Sweet Crude Oil в настоящее время несет в себе повышенные риски.
В связи с тем, что центры ценообразования вышеуказанными инструментами находятся за пределами РФ и существенный объем торговли может осуществляться в дни, например с 1 по 5 мая, и время отличное от времени работы Московской биржи, например до открытия торгов и/или после их окончания, сделки с указанными инструментами могут привести к Вашим существенным и неконтролируемым убыткам.
Возникает высокая вероятность, что ни Вы, ни Ваш Брокер не смогут в случае необходимости закрыть Ваши позиции в вышеуказанных инструментов, по причине отсутствия спроса/предложения, остановки торгов Биржей или их временного непроведения на Московской бирже из-за неторговых дней.
Кроме того, ряд товарных фьючерсов обладает низкой ликвидностью, что может привести к убыткам вследствие невозможности закрытия Ваших позиций по приемлемым ценам.
Таким образом, для предотвращения подобных негативных ситуаций мы приняли решение ограничить возможность открытия новых позиций на следующие фьючерсные контракты:
- нефть Brent с ближайшей датой исполнения: BR-5.20
- нефть Light Sweet Crude Oil со всеми датами исполнения
- природный газ со всеми датами исполнения
- сахар-сырец со всеми датами исполнения
Клиенты, которые уже открыли позиции в таких срочных контрактах смогут осуществить их закрытие в случае необходимости.
Также Вы сможете открывать новые позиции во фьючерсных контрактах на нефть BRENT с последующими датами исполнения.
Обращаем внимание, что Брокер может увеличивать требование к обеспечению по открытым контрактам при приближении к дате их исполнения.
Мы пытаемся ограничить Ваши возможные убытки и надеемся на Ваше понимание.
Хотите изложить свою точку зрения по этой теме?
Пишите в редакцию Fomag.ru в Facebook или непосредственно главному редактору Ивану Шлыгину на i.shlygin@fomag.ru
Почему нефть торгуется по отрицательным ценам? Как так получилось?
Участники торгов делятся на два типа: хеджеры и спекулянты. Первые – это те, кто продает или покупает физическую нефть. Например, если я знаю, что мне через месяц потребуется некоторое количество нефти, то я иду и покупаю фьючерсные контракты на нефть в нужном количестве. В этом контракте указывается, где, когда и сколько нефти мне необходимо будет забрать.
Точно также нефтедобывающая компания, зная, сколько она добудет нефти, продает фьючерсные контракты, где указывается время, место и объем поставки. Фьючерсные контракты стандартизованные, поэтому время, место и объем (на один контракт) известны всем. Далее в дело идут спекулянты. Их роль – обеспечивать ликвидность, они не собираются поставлять или забирать физическую нефть откуда-то не намерены. Они собираются закрыть контракты до экспирации. Так, кстати, работает большинство ETF, они покупают ближний контракт, а по мере приближения к экспирации перекладываются в более отдаленный. Ликвидность, хотя и позволяет компаниям хеджировать цены будущих покупок и продаж, может маскировать от них реальное соотношение спроса и предложения с привязкой к конкретной дате.
Почему цены на нефть резко рухнули – 4 важных момента
Вчера с ценами на нефть произошло то, что заставило удивиться даже опытных игроков рынка – близкий к экспирации контракт на нефть West Texas Intermediate на Нью-Йоркской товарной бирже закрылся на негативной территории.
«Я не знаю, как на это реагировать, кроме как сказать, что никто, будь то 120-летний старик или 20-месячный ребенок, никогда не видел, чтобы цена на нефть была ниже этой», – сказал в интервью для Marketwatch Том Клоза, 40-летний инвестор и руководитель отдела анализа глобальных рынков в Oil Price Information Service, буквально за несколько минут до закрытия рынка в понедельник.
Отрицательная стоимость означает, что владелец длинной позиции должен будет заплатить кому-то, чтобы избавиться от контракта. Отрицательные цены на нефть, похоже, являются плохим предзнаменованием для перспектив экономики, подорванной пандемией COVID-19. Также на первый взгляд может показаться, что цены на бензин станут еще ниже – потенциально позитивный сигнал для потребителей.