Экспертиза / Financial One

Как избежать перегрева рынка нефти

Как избежать перегрева рынка нефти
6409

Нефть дорожает в преддверии совещания ОПЕК+. Технический комитет ожидает, что избыток предложения на нефтяном рынке будет ликвидирован к концу июня. 

Вчера в первой половине дня июльские фьючерсы Брент (с 1 июня их срок истек) выросли примерно на $1 на баррель до $69,8 за баррель, так как технический комитет ОПЕК+ (он собирается перед каждым заседанием министерского комитета, чтобы у последнего был обновленный прогноз по рынку) объявил, что прогнозирует резкое падение запасов нефти в этом году, если ОПЕК+ будет придерживаться текущего плана добычи. Ожидается, что к концу июля мировые запасы нефти сократятся до уровней ниже среднего за период с 2015 по 2019 год (ОПЕК+ использует этот показатель для определения сбалансированного рынка). 

Кроме того, по оценкам технического комитета, с сентября по декабрь запасы нефти будут снижаться как минимум на 2 млн баррелей в сутки (так происходит, когда спрос превышает предложение), если ОПЕК+ будет придерживаться текущего плана добычи. С учетом этих прогнозов ОПЕК+, вполне вероятно, примет сегодня решение следовать ранее принятому плану, то есть продолжать наращивать добычу до конца июля, а возможно, и во 2 полугодии 2021 (чтобы избежать перегрева рынка), в зависимости от исхода переговоров с Ираном по ядерной сделке. 

Заметим, что, несмотря на новый всплеск заболеваемости в Азии, динамичное восстановление спроса по сравнению с уровнями времен пандемии обеспечивают США, Китай и отдельные страны Европы; при этом ожидается, что в ближайшие месяцы их спрос тоже существенно превзойдет предложение, несмотря на возможное увеличение поставок из Ирана, если будет снова заключена ядерная сделка.

Может быть интересно: Топ-10 акций с лучшими результатами на прошлой неделе

Что касается Ирана, то генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо подчеркнул, что возвращение Ирана на мировой рынок нефти будет проходить постепенно и открыто, чтобы не нарушить стабильность, которой с таким трудом удалось достичь остальным странам ОПЕК+. Также важно отметить, что иранский министр нефти Биджан Намдар Зангане сообщил представителям СМИ в Тегеране, что Иран может быстро восстановить добычу нефти. 

В этом году страна уже увеличила экспорт, зачастую косвенным путем, то есть скрывая происхождение сырья. В роли основного покупателя выступает Китай; владельцы индийских НПЗ заявили, что начнут импортировать иранскую нефть, как только с Ирана будут сняты санкции. При этом 18 июня в Иране пройдут президентские выборы, так что Тегеран заинтересован в завершении к этому сроку переговоров в Вене по ядерной сделке.

Сегодня утром котировки Брент поднялись до $70,3 за баррель – участников рынка обнадежил позитивный индекс PMI за май по версии IHS Markit для обрабатывающего сектора Китая. Сегодня инвесторы сосредоточат внимание на совещании ОПЕК+ по квотам, майских индексах PMI от IHS Markit и ISM для обрабатывающего сектора еврозоны и европейской инфляционной статистике за май. Что касается последнего, то, по нашему мнению, в мае проблемы с функционированием цепочек поставки (в 1 полугодии 2021 они привели к росту мировых сырьевых индексов) могли быть частично решены.

Заводы будут наверстывать упущенное в течение нескольких кварталов, так как в апреле были зафиксированы рекордно большой объем невыполненных заказов и рекордно низкий уровень запасов у клиентов. Мы полагаем, что с ростом предложения сырьевых товаров давление на цены уменьшится и даже будет возможно их снижение, что подтвердит временность ускорения инфляции. 

Мы полагаем, что сегодня на фоне ожидаемо позитивной макростатистики фьючерсы Брент, вероятно, прибавят в цене и окажутся в диапазоне $70,4-71,0 за баррель. При этом прогнозируемое решение ОПЕК+ оставить в силе нынешний план по наращиванию добычи, скорее всего, не произведет большого впечатления на рынок – эффект от ожиданий, связанных с ростом потребления, будет более значим.

15 дивидендных историй для долгосрочного портфеля

Ожидаемая дивидендная доходность портфеля составляет 8,1%, а его кумулятивная доходность может превысить 30% за три года.

Портфель отличается хорошей диверсификацией и близок по структуре к индексам Мосбиржи. Мы определили долю компаний в нашем портфеле таким образом, чтобы вес каждого сектора был приблизительно равен весу секторов в индексе. Это позволит эффективно сравнивать доходность нашего портфеля против индекса. Размер дивиденда определяется как дивиденд, который будет выплачен в следующие 12 месяцев, начиная с 1 июня 2021.

Продолжение





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Эксперты про новые возможности и вызовы криптовалютных инвестиций в России
    Автор: Елена Болотина 01.07.2025 22:25
    202

    Ведущие специалисты финансового и криптовалютного рынка обсудили актуальные изменения в российской криптоинфраструктуре, спрос на криптоактивы и ключевые риски. Встреча прошла на канале «БКС мир инвестиций» и была посвящена новому регулированию, запускающимся инструментам на Мосбирже, а также перспективам и ограничениям для инвесторов.more

  • В чем суть конфликта Маска и Трампа
    Автор: аналитики «Цифра брокер» 01.07.2025 20:01
    264

    Акции Tesla после открытия торгов 1 июля рухнули почти на 8%, но затем немного замедлили падение – примерно до 5%.more

  • Сможет ли рубль сохранить стабильность
    Автор: Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам» 01.07.2025 18:07
    283

    Фактор поведения цен на нефть сохраняет влияние лишь на среднесрочных перспективах курса рубля. more

  • На какие активы обратили внимание аналитики «Цифра брокер»
    Автор: Дмитрий Вишневский, аналитик «Цифра брокер» 01.07.2025 17:16
    305

    Рынок активно отыгрывает эти ожидания: доходности по коротким депозитам и ОФЗ начали снижаться. На этом фоне традиционные сберегательные инструменты становятся менее привлекательными, зато открываются возможности для роста целого ряда рыночных активов.more

  • Что стоит за ростом рынка акций США, и как долго он продлится
    Автор: Яна Кудрявцева 01.07.2025 16:57
    328

    Американские фондовые индексы демонстрируют впечатляющий рост на фоне геополитической разрядки, надежд на снижение ставок и стабилизации торговой политики.more