Возможности «Газпром нефти» и «Эталона» выплатить дивиденды обсудила финансовый обозреватель Алевтина Пенкальская с руководителем аналитического отдела Invest Heroes Александром Сайгановым на YouTube-канале «РБК инвестиции».
Сегодня совет директоров «Газпром нефти» примет решение относительно промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2023 года. Пенкальская замечает, что сейчас «Газпром», владея долей более 90% «Газпром нефти», «остро нуждается в деньгах». Это подтверждает отчетность компании по РСБУ по итогам 9 месяцев 2023 года: чистая прибыль упала на 44% в сравнении с показателями аналогичного периода прошлого года. Вероятно, дивиденды дочерней компании сыграют на руку «Газпрому».
«Наш базовый сценарий: “Газпром нефть” не станет отходить от дивидендной политики, и, соответственно, декабрьский дивиденд мы ждем около 60 рублей на акцию. Годовая доходность с учетом финального дивиденда составит меньше 10% к текущим ценам. Согласен, что есть причина, по которой “Газпром” нуждается в кэше, и, соответственно, у него есть мотивация взять у “Газпром нефти” побольше денег, но необязательно он будет делать это через дивиденды», – считает Сайганов.
Согласно дивидендной политике, «Газпром нефть» направляет на дивиденды не менее 50% консолидированной чистой прибыли по МСФО. К данному моменту эмитент не опубликовал финансовые результаты за 9 месяцев текущего года. По словам эксперта, максимально компания может выплатить за 9 месяцев этого года дивиденд в размере 100–120 рублей на акцию.
Редомициляция и дивиденды «Эталона»
В ноябре группа «Эталон» сменила банк-депозитарий в программе депозитарных расписок, об этом говорится в сообщении компании на сайте Центра раскрытия корпоративной информации. Новым депозитарием стал RCS Issuer Services S.AR.L., ранее девелопер работал по программе ГДР с The Bank of New York Mellon. В июле компания подала заявку на размещение акций на Мосбирже. Пенкальская замечает, что подобные действия компании свидетельствуют о возможной редомициляции, сейчас девелопер зарегистрирован на Кипре.
«Технически компания еще не переехала. Что было? Произошел делистинг с Лондона, получение листинга на Мосбирже, смена банка-депозитария ГДР. Достаточно ли это для того, чтобы российские акционеры могли получать дивиденды, если материнская компания заплатит их сейчас, пока что непонятно. У нас есть много разных кейсов среди расписок: кто-то, не переезжая полностью в Россию, научился платить дивиденды так, что они доходят миноритариям, а кто-то нет», – поясняет Сайганов. По мнению аналитика, если предпринятых мер окажется недостаточно для выплаты дивидендов российским инвесторам, то вероятна перерегистрация компании в РФ.
Согласно операционным результатам за 9 месяцев 2023 года, продажи новых контрактов выросли на 65% год к году, до 340,6 тыс. кв. м, общая стоимость новых контрактов – на 53%, до 65,2 млрд рублей. В периоды хороших показателей по EBITDA девелопер выплачивал дивиденды около 10 рублей на акцию. Эксперт полагает, что дивиденды по итогам 2023 года могут превысить 10 рублей на бумагу, в этом случае дивидендная доходность будет около 12% от текущей цены акций в 83,86 рубля.
В получении денежного потока заинтересован главный акционер девелопера АФК «Система», которая, по данным на январь 2022 года, контролировала 29,8% акций группы «Эталон». АФК «Система» может перенаправят дивидендные выплаты на решение проблем дочерней компании Segezha Group и новые инвестиционные проекты.
Аналитик Разуваев про новогодние банковские вклады и ЧВК Минина и Пожарского
Рубль, инфляцию, ставку ЦБ и некоторые исторические темы обсудили с экономистом и финансовым аналитиком Александром Разуваевым.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Многие ожидали, что ЦБ поднимет ставку до 14%, но в итоге регулятор увеличил показатель до 15%. Я не знаю, будет ли ставка 16%, но так или иначе цикл повышения подходит к концу. Если увеличить ставку до 20%, мы сразу же получим рецессию.