Во вторник индекс Мосбиржи проторговал нижнюю границу нашего целевого диапазона 2700-2800 пунктов, как мы опасались ранее: по итогам всех сессий опустился до 2695 пунктов (-1,3%). На рынке сохраняется безыдейность после не оправдавшего надежд заседания ЦБ в минувшую пятницу, объемы торгов подросли по сравнению со вторником, но остаются все равно невысокими - 65 млрд руб.
В лидеры роста на таком рынке выбились лишь отдельные компании: продолжающая расти без явных новостных поводов Астра (+1,7%), привилегированные акции Сургутнефтегаза (+0,3%), которые постепенно отыгрывают возобновление операций по бюджетному правилу с мая, что создаст предпосылки для ослабления рубля, а значит потенциально увеличит прибыль от «кубышки» Сургутнефтегаза, значительная часть которой все еще хранится в валюте. Это приведет к повышенным дивидендам по итогам 2026 г.: по нашим оценкам, 7-9 руб./па, доходность - 16-20,7%.
«Фишки» ожидаемо были вчера под давлением. Наиболее сильно падали акции чувствительных к ставке компаний - Магнита (-5,1%), Самолета (-5%), Сегежи (-4,4%). Акции Полюса (- 3,9%) опустились на уровень поддержки на фоне падения цен на золото, откуда они могут начать попытки восстановления. Мы в целом считаем бизнес Полюса хорошей историей плавного долгосрочного роста финпоказаталей и дивидендных выплат. По 3,5% и 2,3% соответственно потеряли и акции отчитавшихся вчера, причем весьма неплохо, Озона и Яндекса. Мы положительно оцениваем перспективы обеих компаний и держим их акции в нашем модельном портфеле.
Сегодня мы полагаем, что на рынке может развернуться борьба за диапазон 2680-2700 по индексу МосБиржи, который является ближайшей поддержкой. Поддержать рынок может отчет Сбера за 1 кв.2026 по МСФО. Также в фокусе сегодня отчет КЦ ИКС 5 за 1 кв., а вечером - традиционная еженедельная статистика по инфляции, что может добавить рынку волатильности.