Прогнозами в отношении будущего американской экономики и фондового рынка США поделился старший стратег по сырьевым товарам Bloomberg Intelligence Майк Макглоун в интервью для Дэвида Лина.
В понедельник индекс S&P 500 вырос и закрылся на рекордной отметке: Уолл-стрит всеми силами стремится закрепить достигнутые на прошлой неделе успехи. Бенчмарк прибавил 0,77%, завершив торги на отметке 5473,23. Индекс Nasdaq Composite поднялся на 0,95%, достигнув отметки 17857,02. Промышленный индекс Dow Jones прибавил 188,94 пункта, или 0,49 %, и достиг отметки 38778,10, прервав четырехдневную полосу неудач.
S&P 500 и Nasdaq демонстрируют уже седьмой недельный прирост за последние восемь недель. Вступая в новую неделю, инвесторы задаются вопросом, сможет ли американский рынок удержать текущий импульс.
Что будет с рынком акций США?
Инфляция в США в мае снизилась до 3,3%, повысив ожидания скорого снижения процентных ставок и оказав поддержку фондовому рынку и президенту Джо Байдену в предвыборной гонке. Рост основного индекса потребительских цен (ИПЦ) на 3,3% оказался ниже прогноза агентства Reuters, которое ожидало, что показатель останется на уровне 3,4%.
Несмотря на оптимизм инвесторов, Майк Макглоун характеризует инфляцию в США как «липкую», будучи убежденным в том, что цены в стране продолжат оставаться на высоком уровне, пока фондовый рынок активно растет.
По словам эксперта, на данный момент общая рыночная капитализация фондового рынка США примерно в два раза превышает ВВП и продолжает расти. Похожая ситуация наблюдалась в 2000 году: капитализация рынка примерно в полтора раза превышала ВВП, а инфляция находилась на таком же уровне в 3,3%. Тогда инфляция начала снижаться лишь после обвала рынка, сообщил Макглоун.
«Фондовый рынок США может какое-то время держаться на подъеме, но так или иначе он начнет падать, причем негативная динамика затянется на довольно долгий период. Люди поймут, что это логичное последствие крупнейшего вкачивания денег в экономику. Мы прошли через самый затяжной период нулевых процентных ставок в истории», – объясняет он.
Но, судя по всему, инвесторы не ожидают, что фондовый рынок упадает, – по крайней мере, в ближайшее время. Об этом говорит так называемый индикатор страха на Уолл-стрит. Индекс волатильности CBOE (VIX) на прошлой неделе упал ниже 12 – почти до пятилетнего минимума.
«Инвесторы не понимают, что происходит на самом деле. Смягчать политику в условиях значительного спекулятивного ажиотажа на рынке акций и инфляции, серьезно превышающей таргет, для ФРС было бы просто глупостью, – говорит Макглоун. – В рынок заложено слишком много иррационального оптимизма. Такое происходит, когда все ждут наступления определенного события, но обычно оно так и не случается».
Майк Макглоун придерживается бычьего прогноза в отношении золота и длинных казначейских облигаций и медвежьего в отношении всех рисковых активов. К числу активов с одним из самых высоких уровней риска эксперт относит криптовалюту, в частности биткоин.
«В ситуации, когда волатильность находится на столь необычном минимуме, ключевая ставка высока, рынок акций очень дорогой, и все мои индикаторы с точки зрения коммодитиз склоняются в сторону рецессионной дефляции, обычно нужна лишь искра», – поделился мнением Макглоун.
Владимир Левченко о судьбе доллара и рубля
Последствия санкций в отношении Мосбиржи и роль юаня обсудили с экономистом Владимиром Левченко.
12 июня США ввели новые санкции в отношении России, об этом сообщает Минфин США. Было введено более 300 новых ограничений. Под санкциями оказалась Московская биржа, Национальный клиринговый центр и Национальный расчетный депозитарий.