Долговой рынок: недельная инфляция, Аэрофьюэлз, АФК Система, ИКС 5 ФИНАНС, Полипласт, Селектел, ВЭБ.РФ, ГК Самолет, Первая Грузовая Компания

Александр Афонин, Эльдао Каров, аналитики банка «Синара» 22.09.2025 14:15

108

На прошедшей неделе рынок ОФЗ продолжил снижаться, и в результате доходности гособлигаций поднялись на 23–48 б. п., в особенности на длинном участке — так, десятилетние ОФЗ выросли в доходности на 48 б. п. до 14,45%. Изменения в коротких бумагах оказались менее заметными: доходности двух- и трехлетних облигаций увеличились на 23 б. п. и 30 б. п. до 14,03% и 14,14% соответственно.  Опережающее повышение в длинных бумагах говорит о смене настроений и росте сомнений участников рынка относительно быстрого снижения ставок. Индекс RGBI за неделю потерял 1,88% и завершил ее на отметке 117,12 п., что соответствует уровням трехмесячной давности. Доходность индекса поднялась на 41 б. п. до 14,34%. Флоатеры продолжают плавно снижаться, индекс ОФЗ-ПК опустился на 0,17% до 98,54 п. На прошедших 17 сентября аукционах ОФЗ Минфин привлек 47,35 млрд руб. при суммарном спросе в 81,57 млрд руб., что оказалось не лучшим результатом за последние месяцы, даже несмотря на предоставленную инвесторам премию. На первом аукционе размещалась серия ОФЗ-ПД 26246 (март 2036 г.), при спросе в 60,25 млрд руб. совокупный объем размещения составил 41,3 млрд руб. Средневзвешенная доходность сформировалась на уровне 14,5%. В рамках второго аукциона Минфин разместил выпуск ОФЗ-ПД 26230 (март 2039 г.) и привлек 6,05 млрд руб. при спросе на бумагу в 21,3 млрд руб. По итогам аукциона средневзвешенная доходность составила 14,4%. Корпоративные бумаги вслед за ОФЗ начали расти в доходности, бумаги эмитентов с рейтингами ААА и А — на 47 б. п. и 45 б. п. до 15,29% и 16,31%, сопоставимо с изменениями в гособлигациях. При этом в рейтинговой группе А рост доходностей оказался больше — на 93 б. п. до 19,63%. Облигации валютного сегмента показали снижение доходностей, в частности, доходность индекса замещающих облигаций сократилась на 22 б. п. до 7,20%, а юаневых облигаций — потеряла 52 б. п. и составила 5,82%. На наступившей неделе мы не ожидаем изменения тренда на рынке госдолга: доходности, скорее всего, продолжат расти в отсутствие факторов, способных развернуть рынок. Небольшую поддержку рынку может оказать реинвестирование купонов на сумму свыше 200 млрд руб. Основными событиями станут публикация данных по инфляции и аукционы ОФЗ.

Новости экономики и политики

Недельные данные по инфляции показали рост цен с 9 по 15 сентября на 0,04%.

Новости эмитентов

Агентство «Эксперт РА» повысило кредитный рейтинг компании Аэрофьюэлз с уровня ruA- до ruA со «стабильным» прогнозом. Прошедшие размещения: Минфин России, Аэрофлот, ОК РУСАЛ, Росагролизинг, Ростелеком, Металлоинвест, Атомэнергопром, ГК Агроэко, ДОМ.РФ Предстоящие размещения: АФК Система, ИКС 5 ФИНАНС, Полипласт, Селектел, ВЭБ.РФ, ГК Самолет, Первая Грузовая Компания

Популярное

Вернуться в список новостей

• Доллар дешевеет к большинству мировых валют, но дорожает в паре с рублем

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 22.09.2025 16:03

  93

  Доллар на мировых валютных рынках в начале недели снижается. По данным торгов, к 13:30 мск индекс доллара США (DXY, соотношение стоимости доллара к корзине из шести мировых резервных валют) опустился на 0,22%, до 97,42 пункта. Однако в паре с рублем демонстрирует обратную динамику и дорожает на 0,08%, до 83,56 руб. Курс евро при этом укрепился до 1,1776 против 1,1746 доллара на предыдущем закрытии, доллар к иене ослаб до 147,89 иены.more

• Развивающиеся рынки вновь привлекают внимание инвесторов

  Автор: Яна Кудрявцева 22.09.2025 15:12

  101

  В последние месяцы развивающиеся рынки заметно оживились. Индекс MSCI Emerging Markets прибавил более 20% в долларовом выражении, что стало неожиданным поворотом после долгого периода слабых результатов. Инвесторы возвращаются благодаря росту прибылей компаний, слабости доллара и улучшению экономической политики. Подробностями поделился руководитель отдела исследований Ashmore Group Густаво Медейрос в интервью MoneyWeek.

  
  
  more

• Долговой рынок: недельная инфляция, Аэрофьюэлз, АФК Система, ИКС 5 ФИНАНС, Полипласт, Селектел, ВЭБ.РФ, ГК Самолет, Первая Грузовая Компания

  Александр Афонин, Эльдао Каров, аналитики банка «Синара» 22.09.2025 14:15

  127

  На прошедшей неделе рынок ОФЗ продолжил снижаться, и в результате доходности гособлигаций поднялись на 23–48 б. п., в особенности на длинном участке — так, десятилетние ОФЗ выросли в доходности на 48 б. п. до 14,45%. Изменения в коротких бумагах оказались менее заметными: доходности двух- и трехлетних облигаций увеличились на 23 б. п. и 30 б. п. до 14,03% и 14,14% соответственно.

  more

• Фактор бюджета: что будет со ставкой и рублем

  Илья Федоров 22.09.2025 13:06

  146

  Между бюджетными расходами и доходами, очевидно, образуется серьезный разрыв: вероятно, дефицит сильно превысит заложенные в бюджете 4 трлн руб. Как поступит Минфин, какой может стать траектория ключевой ставки и как это отразится на курсе рубля?  more

• Упадёт ли ключевая ставка ЦБ РФ в 2026 году до «однозначной цифры»?

  Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 22.09.2025 13:03

  137

  Есть вероятность, что ключевая ставка Банка России в 2026 году может снизиться до «однозначной цифры», то есть упасть ниже 10% годовых. По крайней мере, в ЦБ уточнили, что прогнозная траектория «ключа» на 2026 год предполагает снижение среднего значения ставки до 12-13% по сравнению с 18,8-19,6% на 2025 год.more