Следующее десятилетие будет критическим для компании.
Жизнеспособность бизнеса Virgin Galactic (SPCE) все еще вызывает много вопросов. 28 марта в ходе программы «The Rank» на Motley Fool Live аналитики Трэвис Хойум и Джейми Луко обсудили ситуации, в которых аэрокосмическая компания может стоить как совсем немного, так и десятки миллиардов долларов.
Далее делимся переводом расшифровки видео.
Трэвис Хойум: Virgin Galactic – это компания, которая может как взлететь до небес, так и провалиться в пропасть. Я на 100% признаю данный факт заранее. Выручки у нее на сегодняшний день практически нет, но самое интересное то, что мы приближаемся к моменту, когда космический туризм и, в конечном счете, такие вещи, как путешествия через космос, станут реальностью. Они разрабатывают реактивный самолет со скоростью 3 Маха, который потенциально может в конечном итоге доставить вас из Лос-Анджелеса в Токио за пару часов. Virgin Galactic ждет большое будущее, если компания сможет правильно разработать продукт и инженерные решения.
У них было много задержек, когда они стали публичными через сделку со SPAC в 2020 году. У них было много прогнозов относительно того, когда они начнут получать выручку, что должно было произойти в прошлом году. Они определенно не выполнили ни одного из них и столкнулись с несколькими препятствиями. Но я думаю, что они совершенствуют свой продукт с инженерной точки зрения, и именно с этой точки зрения я смотрю на ситуацию: хочу ли я рискнуть безопасностью при запуске чего-либо в космос, или лучше я буду иметь дело с шестимесячной задержкой?
В этом случае я всегда выбираю шестимесячную задержку. Таковы некоторые из решений, которые они приняли, или, по крайней мере, так они говорят общественности. Другая интересная вещь, на мой взгляд, заключается в том, что они фактически повысили свои цены. Они теперь берут $400 тысяч или больше за билеты на полет в космос, который длится около часа. Это примерно на $250 тысяч выше, чем было раньше. Компания, очевидно, имеет достаточный спрос, чтобы повысить цены.
Теперь им необходимо вывести свой продукт на рынок и коммерциализировать его. Если они это сделают, то вполне смогут начать генерировать денежный поток гораздо быстрее, чем предполагалось ранее. Если через 10 лет мы придем к тому, что путешествие в космос, в невесомость на пару часов будет чем-то обыденным, то, на мой взгляд, произойдет сумасшедшая перемена в сознании, и я думаю, что мы движемся к этому.
Если честно, я бы предпочел сидеть в космическом корабле Virgin Galactic, а не в чем-то вроде Blue Origin с вертикальным взлетом, а не с горизонтальными взлетом и посадкой, как у Virgin Galactic.
Да, компанию ждет бум или крах, но, если мы дойдем до того, что через 10 лет трата $100 или $200 тысяч на путешествие в космос станет возможной, и это не будет главной новостью в вечерних новостях, бизнес Virgin Galactic станет огромной инвестиционной возможностью. В общем я не знаю, что будет в дальнейшем, но сейчас мне кажется, что риск того стоит.
Джейми Луко: Я думаю, что космос – это очень интересная возможность. Но при этом я считаю, что очень сложно определить, кто выиграет, когда компании еще даже не зарабатывают деньги. Хотя я согласен, что Virgin Galactic определенно имеет некоторые конкурентные преимущества в течение следующих пяти или десяти лет. Но между этими периодами может произойти очень многое. Джефф Безос может просто сделать Blue Origin своим новым ребенком и вложить в него миллиарды и миллиарды долларов.
Хойум: Ну, он уже и так сделал это [смеется].
Луко: Что-то вроде этого. Я просто думаю, что если все получится и Virgin Galactic победит, то инвестиции в компанию, возможно, станут лучшими на ближайшее десятилетие. Я действительно искренне верю в это, но есть так много вопросительных знаков, что я не представляю, по какому сценарию сложится ситуация. Я не знаю, что происходит в отрасли в целом и куда она движется, не говоря уже о конкретной компании в этой отрасли.
Хойум: Давайте я добавлю контекст. Рыночная стоимость Virgin Galactic сейчас составляет $2,4 млрд. Я думаю, что вы, по сути, говорите: «Я не хочу рисковать сейчас, но я, возможно, воспользуюсь возможностью позже».
Луко: Да.
Хойум: Допустим, акции вырастут в 4 раза в следующие два года, поскольку компания начнет коммерциализировать бизнес. Я думаю, что это разумный подход, чтобы сказать: «Эй, я готов упустить эту прибыль, потому что думаю, что вероятность того, что акции вырастут от оценки в $10 млрд до оценки в $100 млрд, выше, чем вероятность того, что они вырастут от $2,4 млрд до $10 млрд». Уровень риска просто очень отличается по этим двум параметрам. Я думаю, что это разумный подход.
Стоит ли бояться голодной зимы
Ситуацию в нефтегазовой отрасли и на рынке в целом, инфляцию в США и возможность дефолта России обсудили с Игорем Шимко, генеральным директором NZT Rusfond.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
В пятницу ЦБ порадовал нас двумя новостями. Во-первых, теперь у нас понижена ставка. Она стала на 3% меньше, чем была, – с 20 мы ушли к 17. Как мы и ожидали, произошло снижение. Всем было понятно, что 20% – это заградительная ставка. Кроме того, она не являлась реальной для части кредитования. Решение повысить ставку до 20% было принято для того, чтобы стабилизировать рынок в целом, в первую очередь – валютный рынок.
Вторая новость тоже была связана с валютой. Речь идет об отмене комиссии в 12% на покупку валюты как физлицами, так и юрлицами. Здесь нужно понимать, что юрлица в любом случае приобретали валюту, но уже не для спекулятивных целей, а для ведения бизнеса. Естественно, бизнес, который завязан на покупку чего-то за рубежом, на импорт в Россию, пострадал. Более высокая цена денег транслировалась и на покупателей, на нас с вами. Уход данного фактора – это позитив.