В пятницу цены на нефть подросли на фоне ожиданий, что в выходные ОПЕК+ может объявить о новых сокращениях добычи. Ожидания действительно оправдались, и сегодня с утра это оказывает поддержку котировкам. Между тем, фокус внимания ОПЕК+ в большей степени направлен в будущее, поэтому сильного скачка котировок по образцу первых чисел апреля не произошло.
Фьючерсы на Brent открыли торги с гэпом на 2,2%. Участники рынка позитивно смотрят на решение ОПЕК+, но все же сдержанно оценивают перспективы роста цен с текущих уровней. Новые сокращения могут компенсировать сокращение спроса в случае экономических проблем в странах ОЭСР, но глубина и масштабы этих проблем пока остаются неопределенными. Поэтому нет уверенности, что таких мер хватит, чтобы удержать цены на высоких уровнях.
ОПЕК+ расширяет горизонт планирования
Страны ОПЕК+ договорились о целевом уровне добычи на 2024 год. Ранее альянс предпочитал более короткий горизонт планирования, осторожно корректируя квоты на месяц или несколько месяцев вперед. Такой шаг может говорить об уверенности членов организации в своем среднесрочном прогнозе, который дает возможность строить планы на год вперед.
В 2024 году совокупная добыча ОПЕК+ должна составить 40,46 млн баррелей в сутки, что на 1,4 млн баррелей в сутки ниже текущих уровней. При этом крупные участники альянса добычу нарастят: Саудовская Аравия будет добывать 10,48 млн баррелей в сутки, квота России составит 9,83 млн баррелей в сутки.
Сокращение добычи в 2024 году может поддержать дальние фьючерсы по Brent со сроком экспирации в 2024 году и привести к уплощению кривой фьючерсов Brent, которая сейчас находится в состоянии бэквордации.
Дополнительно Саудовская Аравия объявила о временном сокращении добычи на июль 2023 года в размере 1 млн баррелей в сутки. Это сокращение может компенсировать эффект от продажи нефти из SPR США (26 млн баррелей во II квартале 2023 года) и поддержать цены на нефть в условиях негативных трендов в экономике стран ОЭСР. Заявлено, что добровольные сокращения будут продолжаться всего месяц, но этот срок может быть пересмотрен.
Фьючерсы на нефть ожидаемо отреагировали ростом на новости, но динамика достаточно сдержанная. По всей длине кривой Brent на горизонте года рост составляет около 0,7-0,9%. Новые вводные от ОПЕК+ корректируют прогнозы по рыночному балансу, но не так сильно, чтобы привести к новому ралли.
Буровая активность в США
Baker Hughes в пятницу сообщил, что буровая активность в США продолжает активно снижаться. Число нефтяных установок упало на 15 штук, до 555. Газовые установки остались на уровне 137 установок В Канаде, напротив, начинается сезонное восстановление – число нефтяных и газовых установок подросло на 10 штук.
Буровая активность в США стагнировала более полугода, после чего в мае начала снижаться. Это располагает к консервативной оценке перспектив роста добычи в стране. В середине мая EIA прогнозировало, что производство увеличится с текущих 12,2 млн баррелей в сутки до 12,65 млн баррелей в сутки к декабрю 2023 году. Но в условиях сокращения бурения эта оценка может быть пересмотрена вниз. Свежий прогноз от EIA будет опубликован во вторник, 6 июня.
На что обратить внимание в нефтегазовом секторе
Отечественный нефтегазовый сектор обсудили со старшим персональным брокером «БКС мир инвестиций» Сергеем Голенищевым.
Ситуация в секторе
По словам Голенищева, нефтяные компании в той или иной степени адаптировались к санкциям. Экспорт нефти в европейские страны по трубопроводу «Дружба» сократился в 5 раз. В то же время увеличился экспорт нефти и нефтепродуктов в азиатские страны по морю. Появился теневой флот танкеров, в отношении которого, вероятно, введут ограничения в рамках 11-го пакета санкций против РФ.