Индекс деловой активности от S&P Global в российском сервисном секторе услуг в мае снизился с апрельских 49,7 пункта до 48,7, третий месяц подряд оставаясь в зоне сокращения (ниже 50). Для экономики это неблагоприятный сигнал, потому что услуги напрямую связаны с потребительским спросом, занятостью и доходами бизнеса.
Компании отмечают снижение новых заказов, более осторожное поведение клиентов и ухудшение ожиданий на ближайшие 12 месяцев. Композитный PMI тоже остался ниже 50 пунктов и составил 49,2 пункта. То есть частный сектор в целом растет очень слабо, а в услугах спад в мае стал еще заметнее.
Главная причина такой картины заключается в высокой ключевой ставке, дорогих кредитах, жестких условиях банков и осторожности населения, что постепенно охлаждают потребительский спрос. Это пока нельзя назвать признаком наступающего экономического кризиса или рецессии, но это уже явно мягкая посадка экономики после сильного роста 2023–2024 годов.
ЦБ сохраняет прогноз роста ВВП на 2026 год в диапазоне 0,5–1,5%, а медианных ориентир опрошенных регулятором аналитиков составляет 1%. Минэкономразвития прогнозирует увеличение базового показателя экономики лишь на 0,4%. Freedom Global ориентируется на повышение ВВП России по итогам текущего года в пределах 0,3–0,7%. Если услуги и потребительский спрос продолжат слабеть летом, эти ожидания сместятся в диапазон 0,4–0,5%.