На что обратить внимание
Комментарий аналитиков «Цифра брокер»
Темпы роста индекса потребительских цен в России на неделе с 17 по 23 июня 2025 года составили 0,04%, на уровне предыдущей недели. Годовая инфляция, по данным Росстата, на 23 июня замедлилась до 9,41%, с 9,60% на 16 июня. Инфляционные ожидания россиян в июне снизились до 13% с 13,4% месяцем ранее.
Глава Минэкономразвития Максим Решетников выразил надежду, что политика Банка России продолжит идти в логике смягчения денежно-кредитной политики на фоне замедляющейся инфляции, которая, по его словам, уже идет по траектории ниже прогноза министерства в 7,6% на 2025 год. Ранее, 6 июня, Банк России снизил ключевую ставку до 20% с 21%, отметив при этом, что для достижения целевого показателя инфляции в 2026 году потребуется продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики.
Новости, ожидания и торговые идеи: «Совкомфлот» ожидает, что два головных судна – продуктовоз и арктический газовоз – будут спущены на воду и приняты в эксплуатацию во второй половине текущего года. Руководство компании отмечает, что нижняя точка по финансовым показателям была пройдена в I квартале 2025 года, и текущие данные дают основания говорить о начале восстановления операционных показателей. Компания сохраняет приверженность дивидендной политике и ведет работу по возобновлению выплат. На этом фоне, ценные бумаги «Совкомфлота» прибавляли в течении дня 3%, но к закрытию торгов оптимизм у участников рынка иссяк. Все-таки компания продолжает находится под прямым ударом от санкций, из-за чего часть судов простаивает, а другая часть возит по низким ставкам фрахта.
Крупнейший ритейлер мужской одежды Henderson опубликовал операционные результаты за первые пять месяцев 2025 года. Выручка выросла на 18,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года и составила 8,9 млрд руб., доля онлайн-продаж составила 24%. Сильнее всего выросли продажи в сегменте маркетплейсов, на 77,5%. Несмотря на падение на 7,5% посещаемости LFL-сопоставимых салонов, благодаря повышению эффективности динамика роста LFL-продаж в сопоставимых салонах за пять месяцев 2025 года повысилась на 3,5%. Придерживаемся целевого ориентира по акциям на уровне 824 рублей за одну акцию Henderson.
Комментарий аналитиков Промсвязьбанка
Вчера акционеры ПАО «Мосэнерго» и ПАО «ОГК-2» не приняли решение по дивидендам за 2024 год в связи с тем, что не было набрано необходимого числа голосов для принятия решения. Ранее на этой неделе аналогичная ситуация произошла на собрании акционеров ПАО «ТГК-1».
Пока нет никакой информации, будут ли повторные собрания (пока склонны рассчитывать, что будут), и что в итоге с дивидендами. Отсутствие отчетов по МСФО за 2024 год затрудняют анализ эмитентов. Мы считаем, что наиболее вероятны выплаты дивидендов скорее со стороны Мосэнерго как компании, которая платит стабильно. ТГК-1 не выплачивает дивиденды уже 3 года из-за присутствия в акционерном капитале иностранного акционера Fortum. А для ОГК-2 в этом году завершаются платежи по программе ДМП, что окажет давление на финансовые результаты, что вряд ли будет способствовать дивидендной щедрости.
Комментарий аналитиков «Алор брокер»
Индекс Мосбиржи вчера прибавил 1,7% и тем самым подал очень серьезную заявку на выход из «сходящегося треугольника» вверх. По правилам теханализа сейчас нужно спекулятивно присоединяться к движению и покупать. Правда, очень сильно смущают низкие обороты торгов, составившие в среду всего около 65 млрд рублей. Это говорит о том, что закрытия шортов еще не произошло.
Фундаментально рынок поддерживает нежелание США вводить жесткие санкции в отношении России, чтобы не сорвать переговорный процесс по Украине, а также неготовность ряда стран ЕС отказаться от закупок российского топлива. Похоже, что очередной антироссийский санкционный пакет из Европы будет не сильно болезненным.
Комментарий аналитиков «Солид»
МТС вернулась к идее вывести на биржу ещё три «дочки» – MTS Link, MTS Exolve и MTS Web Services, помимо уже заявленных MTS AdTech и «Юрент». Все они готовы к IPO, но нужно найти окно возможностей, которое появится по мере снижения ключевой ставки и нормализация рынка. Компания проходит реструктуризацию – телеком сервис остаётся в МТС, всё остальное передают «Экосистеме МТС». Основной эффект от изменений ожидается в 3-4 квартале 2025 года.
«Ростелеком» завершил отскоком 4 дня снижения. Ранее компания отложила размещение бумаг своего облачного бизнеса РТК-ЦОД и планирует дождаться снижения процентных ставок в РФ.
X5: «Пятёрочка» вчера презентовала новый формат – «фиджитал»-магазины, которые будут работать полностью без кассиров. Покупатель может оформить заказ на специальной панели с использованием QR-кода. Ранее подобный формат пробовали ввести «Глобус» и «Вкусвилл», но запустить их полноценно ритейлерам не удалось.
Комментарий аналитиков Россельхозбанка
Индекс S&P 500 закрыл день практически без изменений (+0,03%). Трампу не понравился доклад Пауэлла Конгрессу и президент США пригрозил досрочной отставкой главы ФРС, очевидно запамятовав, что на независимости ФРС держится вся мировая финансовая система и, в частности, доллар, доверие к которому уже и так изрядно «потрепалось». Вполне возможно, что это в некоторой степени политическая «игра» – Трамп обозначил сроки «замены» сентябрь или октябрь. Вероятность снижения ставки в сентябре на 0,25% оценивается рынком в 69%, а вероятность снижения на 0,5% в 21%, так что в случае любого снижения ставки в сентябре Трамп может преподнести это как свою победу над «косностью» Пауэлла. Тем временем, индекс доллара продолжает слабеть – сегодня новый лоу с начала марта 2022 года.
Ралли китайских площадок сегодня прервалось – композитный индекс Шанхайской биржи за последние три дня добрался до области сопротивления, идти выше которого надо с более «фундаментальным багажом». Грэхем Аллисон, политолог, аналитик и декан Высшей школы госуправления Гарварда, заявил, что будет очень удивлен, если на следующей неделе США и Китай не подпишут «меморандум о взаимопонимании» в ходе торговых переговоров. Кроме того, на следующей неделе выходят данные по деловой активности в июне, что может поддержать рынки.
Нефтяные котировки пока не отреагировали на снижение доллара, консолидируясь в рамках диапазона последних трех дней, очевидно, что недавнее снижение было слишком резким и глубоким. Золото, наоборот, реагирует довольно бодро на снижение индекса DXY.
Комментарий аналитиков БКС
Индекс Мосбиржи продолжил активное восстановление от нижней границы глобальной сужающейся формации и быстро вышел на верхнюю грань – закрытие в +1,5%, недалеко от 2800 п. Обороты все еще относительно низкие – наторговали на 65 млрд рублей, но это нормально. Когда консолидация завершится, активность трейдеров на повышение увеличится, добавят драйва и стопы игроков на понижение, вот биржевая ликвидность и расширится.
Драйверами движения индекса вверх выступают
- Обнадеживающие сигналы с внешнего контура – Штаты не торопятся вводить дополнительные санкции, чтобы не помешать процессу двусторонних контактов по урегулированию конфликта. Геополитическая риск-премия снижается – акции подрастают.
- Инфляция замедляется все сильнее – недельный темп роста цен около нуля, а годовая ставка почти 9,4%, и это аргумент в пользу дальнейшего снижения ключевой ставки – еще летом не исключается падение стоимости фондирования ниже 20%. Сокращение ставки дисконтирования приводит к позитивной переоценке бумаг.
- Разрабатываются меры поддержки ИТ-сектора и механизмы налогового стимулирования.
- Дивидендный сезон продолжается – в июле на большие дивиденды выходят банки, а на рынок вскоре вернутся средства от дивидендов нефтянки, они частично могут быть реинвестированы в акции.
Максим Худалов про риски для угольной отрасли, рост интереса к ОФЗ и геополитическое давление на рынок
Рынок демонстрирует позитивную динамику, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность, а инвесторы активизируются на фоне начала Петербургского международного экономического форума. В центре внимания – динамика индекса Мосбиржи, новости о поддержке угольной отрасли и решение ФРС США. Свои оценки по этим темам дал промышленный эксперт Максим Худалов на канале «РБК инвестиции».
Ведущий программы Алексей Таболин отметил положительный настрой на рынке: индекс Мосбиржи с утра показывал рост на 3%, хотя сохраняется борьба за уровень 2800 пунктов.