Банк “Санкт-Петербург” опубликовал отчетность по РСБУ за ноябрь и 11 месяцев 2025 года, которая подтверждает охлаждение финансового результата на фоне высокой ключевой ставки и изменения налогового эффекта.
Выручка в ноябре составила 7,1 млрд руб., снизившись на 13,7% год к году, чистая прибыль в ноябре упала до 1,2 млрд руб., что на 79% ниже прошлогоднего уровня. Однако по итогам 11 месяцев выручка выросла на 4,8% г/г, до 88,2 млрд руб., а чистая прибыль сократилась на 22,2% г/г, до 37 млрд руб.
Ключевым фактором давления на результат стало ожидаемое снижение чистого процентного дохода в ноябре, он сократился на 15,1% г/г, до 5,5 млрд руб. на фоне динамики ключевой ставки и высокой доли корпоративных кредитов с плавающей ставкой. При этом за 11 месяцев он вырос на 8,3% г/г и достиг 68,5 млрд руб., что говорит о сохранении сильной базовой доходности бизнес-модели банка. Комиссионные доходы выглядят устойчиво, так за 11 месяцев они увеличились на 3% г/г, а в ноябре показали рост на 14,3% г/г.
Операционные расходы за 11 месяцев выросли на 16,3% г/г, однако показатель CIR остается одним из лучших в секторе - 28%. Стоимость риска составила 1,8% и укладывается в ориентир менеджмента около 2% по итогам года. Качество кредитного портфеля продолжает улучшаться, так как доля просрочки снизилась до 2,1%, покрытие резервами около 160%. Кредитный портфель с начала года вырос более чем на 23%, а средства клиентов на 20%, что подтверждает доверие со стороны корпоративных и розничных клиентов.
Рентабельность капитала за 11 месяцев составила 19,6%, оставаясь высокой даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики Банка России. При этом нормативы достаточности капитала сохраняются с комфортным запасом, несмотря на снижение Н1.2 до 16,9%.
Рынок отреагировал на слабый ноябрьский результат негативно, акции банка торгуются в районе 310 рублей, и снижение в первый час торгов на Московской бирже уже превышает 2,5%. Однако я пока рассматриваю текущую динамику как краткосрочную реакцию на волатильную месячную прибыль.
С учетом устойчивой бизнес-модели и сильного регионального положения при нормализации процентной маржи и постепенном смягчении денежно-кредитных условий в 2026 году банк способен стабилизировать прибыль в диапазоне 35–40 млрд рублей в год.