Перспективы рынка акций и облигаций в 2024 году обсудили эксперты на 9-м Новогоднем финансовом марафоне Finversia на YouTube-канале «Finversia».
По мнению инвестбанкира, профессора Высшей школы экономики, автора Telegram-канала «Bitkogan» Евгения Когана, в следующем году доходность долгового российского рынка может составить 13–15% при условии, что начнется цикл снижения ключевой ставки. Напомним, с июля по декабрь этого года Банк России повысил ключевую ставку на 850 б. п., до 16% годовых.
Говоря о потенциале развития рынка, начальник аналитического отдела компании «Риком-траст» Олег Абелев отмечает: «Сейчас у нас примерно 600–650 корпоративных эмитентов на долговом рынке. При том что, по данным “Опоры России”, в реестре (я не беру ИП <…>) малых предприятий – 215 тысяч, средних – 18 тысяч. Я, конечно, понимаю, что из малых все 215 тысяч под требования не подойдут, но хотя бы если десятая часть подошла бы, это был бы уже существенный толчок к развитию рынка».
Рынок акций
Абелев полагает, что в следующем году на российском рынке может состояться 10 и более IPO. По мнению эксперта, в 2024-м году завершится трансформация рынка – рынок отойдет от ориентации на институциональных инвесторов и будет нацелен на работу с частными инвесторами. Это означает, что объем IPO будет небольшой, в свободном обращении будет находиться небольшая доля акций компаний.
Коган замечает, что некоторые компании могут отложить выход на IPO в следующем году, учитывая опыт CarMoney. Напомним, в июле этого года финтех-сервис вышел на Мосбиржу по процедуре прямого листинга акций. С момента размещения бумаги подешевели почти на 30%, до 2,33 рубля. Подобные компании, желающие выйти на Мосбиржу, будут наблюдать за котировками CarMoney и отслеживать конъюнктуру рынка.
К каким акциям стоит присмотреться?
Говоря о перспективных акциях, Коган рассуждает: «У нас есть достаточно много недорогих эмитентов. Если нефтянке суждено полетать, а я думаю, с учетом того, что происходит в мире, вполне возможны выбросы, соответственно, наши нефтяные компании могут еще здорово подрасти. Честно скажу, я очень много времени говорил, что надо брать все, что связано с золотом, но сейчас уже золото торгуется по $2070 за унцию, оно почти на исторических максимумах».
Вероятно, потенциал роста золота не исчерпан, в среднесрочной и долгосрочной перспективе цена металла может достичь $2100–2300 за унцию. Среди металлургов могут быть интересны акции «Норильского никеля» ввиду текущих коэффициентов компании, потенциала роста цен на медь и никель. Кроме того, маловероятно введение санкций в отношении компании со стороны западных стран – продукция «Норникеля» уникальна.
Интересны бумаги и продуктового ритейла, и банковского сектора. «Эти сиротки заработают в любых ситуациях. Пока высокие ставки, у них все в общем-то в жизни неплохо. Тот же Совкомбанк по-прежнему выглядит весьма пикантно, неплохо. И “Сбер”, скорее всего, будет расти. “Тинькофф” дорогой, но, может быть, будет еще дороже, потому что это, на мой взгляд, лучший финтех России», – заключает Коган.
Экономист Антон Прокудин о рисках для рубля и про облигационные стратегии
Ситуацию на долговом и валютном рынках после повышения ставки ЦБ обсудили с главным макроэкономистом УК «Ингосстрах-инвестиции» Антоном Прокудиным.
15 декабря Банк России поднял ключевую ставку на 100 б. п., до 16% годовых. По словам Прокудина, пиковые значения годовой инфляции в 14,5% ожидаются во II квартале 2024 года. По данным Росстата, с 12 по 18 декабря инфляция в РФ замедлилась до 0,18%, неделю ранее показатель был 0,2%. При этом к 18 декабря годовая инфляция выросла до 7,2%.
Эксперт объясняет ужесточение денежно-кредитной политики большим объемом выдач кредитов по программам льготной ипотеки.