Disney: ставка на стриминг

Автор: аналитики ИК «Фридом Финанс» 08.09.2020 20:55

765

Tweet

Тикер SPB: DIS

• Целевой уровень: $140

  
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Привлекательность идеи

Disney выпускает долгожданный блокбастер лета «Мулан» с опозданием и в онлайн-формате. Компания повторила свой опыт с другим фильмом – мюзиклом «Гамильтон», который стартовал по подписке Disney+ в начале июля. Бюджет картины составил $12,5 млн, еще $75 млн компания заплатила за прокатные права. В случае с «Мулан» студийное производство легло на плечи самой компании Disney, и сумма расходов на экранизацию оказалось существенно большей – $200 млн.
 
На рынке за происходящим наблюдают с осторожным оптимизмом. В отличие от эпохи больших экранов, когда успех картины был понятен уже в первые выходные, сегодня все иначе. По данным агрегаторов мобильных приложений на минувших длинных выходных (в США они длились с субботу по понедельник) число скачиваний сервиса подписки Disney+ выросло на 68% по сравнению с неделей ранее. Для сравнения, эффект от выхода «Гамильтона», ставшего первым подобным опытом (релиз в обход кинотеатров), привел к росту скачиваний на 79%. Более точных данных нет, поскольку на рынке еще не сформировались принципы оценки цифрового проката. Можно лишь отметить, что расходы внутри приложения Disney+ за минувшие выходные выросли втрое. Сюда входит и покупка широкой подписки, и фильма «Мулан», и всех прочих отдельно продаваемых картин.
 
Приведенные данные позволяют предположить, что компания Disney успешно провела предыдущий крупный релиз и намерена продолжать ставить эксперименты с подпиской. Ожидается, что цифры сборов по «Гамильтону» и «Мулан» появятся в отчетности за третий квартал. Если Disney сумеет окупить затраты только за счет подписчиков, это совершит переворот в индустрии. Классические сети кинотеатров будут вынуждены менять концепцию, а гиганты стриминговых платформ смогут диктовать условиях проката студиям. В отношении компании Disney у нас позитивный взгляд в будущее. По нашим расчетам, справедливый ценник за акцию сейчас составляет $135, что близко к ее текущим значениям. После коррекции на рынке мы ожидаем увидеть отход к ценам 120-125. Если в ближайшей отчетности будут представлены данные о том, что стриминг полностью покрывает расходы на кинопроизводство, то акции могут взлететь за короткий срок до $140 и выше.

Популярное

Вернуться в список новостей

• Как повлияет на рубль возвращение Минфина на валютный рынок

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 16.04.2026 18:55

  346

  С начала торгов 16 апреля пара CNY/RUB на Мосбирже укрепилась до 11,2. На внебиржевых торгах пара USD/RUB достигла 76,5 руб., а пара EUR/RUB приближается к 90. Коррекция рубля может объясняться анонсированным Минфином возобновлением операций на валютном рынке в рамках бюджетного правила с середины мая, а не, как ожидалось ранее, с 1 июля. По словам главы ведомства Антона Силуанова, эти операции позволяют сглаживать колебания курса рубля и напрямую влияют на последующий объем нефтегазовых доходов и расходов бюджета.more

• VK. Продажа доли в Точке

  Артем Михайлин, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 16.04.2026 18:29

  346

  Группа VK сегодня объявила о продаже своей доли 25% в банке Точка группе Интеррос по цене не менее чем 21,2 млрд руб. Актив был приобретен в конце 2023 г. за 11,6 млрд руб. и с тех пор продемонстрировал рост стоимости почти в 2 раза. more

• Инфляционные ожидания вернулись на траекторию снижения

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 16.04.2026 18:14

  388

  Инфляционные ожидания граждан России на перспективу одного года, по данным опроса агентства «инФОМ», в апреле понизились с 13,4% до 12,9%, вернувшись к уровням начала прошлой осени. Эта динамика объясняется тем, что фактор повышения НДС и тарифов на коммунальные услуги уже учтен в потребительских ценах, а их скачки в отдельных категориях продовольствия прекратились. В марте ретейлеры и население ожидали, что трудности с импортом товаров из Ирана могут привести к резкому повышению стоимости плодоовощной продукцию, но влияние иранского фактора на общую динамику цен на продукты оказалось слабым, так как доля импорта из исламской республики в Россию невелика.more

• Корпоративный центр X5. Операционные результаты (1К26)

  Артем Михайлин, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 16.04.2026 17:18

  399

  Группа X5 сегодня представила нейтральные операционные результаты за 1К 2026 г. Рост выручки по итогам периода совпал с нашим прогнозом и составил 11,3% г/г. Сопоставимые продажи увеличились на 6,1% после 7,3% в прошлом квартале. Замедление роста LFL в основном было связано со слабой динамикой трафика, который упал на 1,7%. Охлаждение экономики, на наш взгляд, оказало значимое негативное воздействие на бизнес ритейлера. more

• Henderson ускорил рост выручки к концу первого квартала

  Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 16.04.2026 16:47

  394

  Операционные результаты Henderson за первый квартал выглядят умеренно позитивно. Совокупная выручка выросла на 4,2% г/г, до 6,6 млрд руб., а в марте темп роста ускорился до 7,0%. Это важный сигнал, потому что после слабого января и более ровного февраля компания показала улучшение динамики к концу квартала. В предыдущих материалах мы как раз отмечали, что начало года у Henderson вышло сдержанным, но февраль уже выглядел лучше января.more