Disney: ставка на стриминг

Автор: аналитики ИК «Фридом Финанс» 08.09.2020 20:55

806

Tweet

Тикер SPB: DIS

• Целевой уровень: $140

  
Хотите быть в курсе самых важных инвестиционных событий – подписывайтесь на наш telegram-канал t.me/financial_one

Привлекательность идеи

Disney выпускает долгожданный блокбастер лета «Мулан» с опозданием и в онлайн-формате. Компания повторила свой опыт с другим фильмом – мюзиклом «Гамильтон», который стартовал по подписке Disney+ в начале июля. Бюджет картины составил $12,5 млн, еще $75 млн компания заплатила за прокатные права. В случае с «Мулан» студийное производство легло на плечи самой компании Disney, и сумма расходов на экранизацию оказалось существенно большей – $200 млн.
 
На рынке за происходящим наблюдают с осторожным оптимизмом. В отличие от эпохи больших экранов, когда успех картины был понятен уже в первые выходные, сегодня все иначе. По данным агрегаторов мобильных приложений на минувших длинных выходных (в США они длились с субботу по понедельник) число скачиваний сервиса подписки Disney+ выросло на 68% по сравнению с неделей ранее. Для сравнения, эффект от выхода «Гамильтона», ставшего первым подобным опытом (релиз в обход кинотеатров), привел к росту скачиваний на 79%. Более точных данных нет, поскольку на рынке еще не сформировались принципы оценки цифрового проката. Можно лишь отметить, что расходы внутри приложения Disney+ за минувшие выходные выросли втрое. Сюда входит и покупка широкой подписки, и фильма «Мулан», и всех прочих отдельно продаваемых картин.
 
Приведенные данные позволяют предположить, что компания Disney успешно провела предыдущий крупный релиз и намерена продолжать ставить эксперименты с подпиской. Ожидается, что цифры сборов по «Гамильтону» и «Мулан» появятся в отчетности за третий квартал. Если Disney сумеет окупить затраты только за счет подписчиков, это совершит переворот в индустрии. Классические сети кинотеатров будут вынуждены менять концепцию, а гиганты стриминговых платформ смогут диктовать условиях проката студиям. В отношении компании Disney у нас позитивный взгляд в будущее. По нашим расчетам, справедливый ценник за акцию сейчас составляет $135, что близко к ее текущим значениям. После коррекции на рынке мы ожидаем увидеть отход к ценам 120-125. Если в ближайшей отчетности будут представлены данные о том, что стриминг полностью покрывает расходы на кинопроизводство, то акции могут взлететь за короткий срок до $140 и выше.

Популярное

Вернуться в список новостей

• МТС. Прогноз финансовых результатов (1К26 МСФО)

  Артем Михайлин, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.05.2026 16:22

  25

  Группа МТС представит свои финансовые результаты за 1К 2026 г. в пятницу, 22 мая. Мы полагаем, что квартал был удачным для компании. Рост выручки, согласно нашим оценкам, составил 13,5% г/г, прежде всего отражая позитивную динамику телекоммуникационного бизнеса и финтеха. OIBDA могла вырасти на 15% г/г благодаря росту доходов и одновременной оптимизации затрат. Мы считаем, что на фоне снижения ключевой ставки чистые финансовые расходы могли уменьшиться кв/кв и г/г. В совокупности с ростом OIBDA этот фактор должен был положительно повлиять на размер чистой прибыли. more

• Роснефть предлагает стабильную дивдоходность

  Наталья Мильчакова, аналитик Freedom Finance Global 18.05.2026 15:55

  97

  Котировки Роснефти с начала торгов 18 мая прибавляют 0,43%, до 408,7 руб., на умеренно негативном общем фоне.more

• Мировые рынки снижаются на фоне роста геополитических рисков и инфляционных опасений

  Кристина Гудым, аналитик ФГ «Финам» 18.05.2026 15:24

  124

  Фьючерсы на американские фондовые индексы снижаются в начале недели после роста рынка по итогам прошлой недели. По итогам пятницы S&P 500 упал на 1,24% до 7408,5 п. Nasdaq Composite снизился на 1,54% до 26 225,14 п. Dow Jones Industrial снизился на 1,07% до 49 526,17 п. Инвесторы ожидают публикации квартальной отчетности ключевых компаний, прежде всего Nvidia, а также крупнейших американских ритейлеров — Target и Walmart. Рынок находится в чувствительной фазе: индексы недавно обновили исторические максимумы, однако рост начал замедляться на фоне ухудшения макроэкономических условий.more

• HeadHunter. Финансовые результаты (1К26 МСФО)

  Артем Михайлин, ведущий аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» 18.05.2026 14:56

  131

  HeadHunter представил слабые финансовые результаты за 1К, которые оказались близки к нашим оценкам и прогнозам аналитиков. Сложная ситуация на рынке труда продолжала оказывать давление на бизнес группы вследствие чего выручка снизилась на 1,5% г/г. Снижение было в основном вызвано уменьшением клиентской базы МСБ. При этом темпы снижения замедлились, а кв/кв число клиентов в сегменте даже немного увеличилось, что может косвенно говорить о постепенной стабилизации. С корректировкой на число рабочих дней в течение квартала выручка компании продемонстрировала незначительный рост. Менеджмент HeadHunter не стал менять свой прогноз и по-прежнему ожидает рост выручки в текущем году в пределах 8% г/г. more

• Кевин Уорш – новый глава ФРС. Голосование за него стало самым противоречивым в истории

  Ксения Малышева 18.05.2026 14:30

  162

  12 мая Сенат США утвердил Кевина Уорша членом Совета управляющих ФРС, а 13 мая – председателем Федеральной резервной системы. Голосование по второй должности завершилось со счетом 54 голоса против 45. Дженнифер Шонбергер, корреспондент Yahoo Finance по вопросам ФРС, в эфире программы назвала это голосование одним из самых противоречивых за всю современную историю подобных назначений.more