Редомициляцию и итоги I квартала обсудил автор проекта «Смартлаб» Тимофей Мартынов с IR-директором «Русагро» Алексеем Кульчицким на YouTube-канале «Tim Martynov».
Агропромышленный холдинг «Русагро» сейчас ожидает одобрения MEK (подразделения Минфина Кипра, ответственное за правоприменение в области санкций) для редомициляции в Россию, рассказывает Кульчицкий. Ros Agro – головная структура холдинга – зарегистрирована на Кипре. Ранее компания направила документы в регулирующие органы Кипра для переезда на остров Русский, об этом в марте сообщил директор по корпоративному развитию холдинга Александр Тарасов.
«Это фактор, который фактически вне зоны нашего контроля находится. Это решение кипрского регулятора, фактически европейского органа власти. Как только мы получим разрешение, мы бы хотели это осуществить. Чтобы выстраивать взаимоотношения с нашими инвесторами, дальнейшим действием, конечно, мы рассматривали вопрос возвращения к нашей дивидендной политике», – говорит Кульчицкий. Согласно дивидендной политике, эмитент направляет на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли за год.
На этой неделе совет директоров «Русагро» решил не выплачивать дивиденды за 2023 год, об этом сообщает компания на сайте Центра раскрытия корпоративной информации. Ранее Кульчицкий заявлял, что у холдинга нет возможности выплачивать дивиденды из-за регистрации на Кипре. Средства, которые компания могла бы направить на выплату дивидендов, пойдут на развитие бизнеса. Ранее «Русагро» невыплаченные средства направляла на приобретение компаний и погашение долга.
На данный момент холдинг не входит в перечень экономически значимых организаций, для которых упрощены условия переезда в российскую юрисдикцию. Это значит, что компания не может воспользоваться механизмом принудительной редомициляции в РФ. По мнению представителя «Русагро», принудительный переезд сопряжен с судебными разбирательствами с иностранными акционерами.
Отчет за I квартал
За I квартал 2024 года чистая прибыль «Русагро» сократилась на 68% год к году, до 1,7 млрд рублей, это следует из отчета компании по МСФО, опубликованного сегодня. Выручка выросла на 44% год к году, до 68,3 млрд рублей. Наибольший вклад в выручку внес «Нижегородский масложировой комбинат» (НМЖК) – 14,5 млрд рублей. Напомним, в июле 2023 года «Русагро» сообщила о приобретении у российских акционеров 50% акций ГК НМЖК, который выпускает продукцию под брендами «Ряба», Astoria, «Хозяюшка».
«Фактически это увеличило масложировой сегмент в 2 раза, если смотреть по производственным мощностям. <…> Стоит отметить, что пока мы начали консолидацию только с III квартала 2023 года, то есть 14,5 млрд рублей сравнивается с 0 рублей. Понятно, что большой прирост выручки идет, то же самое с EBITDA, конечно же», – поясняет IR-директор.
Скорректированная EBITDA увеличилась на 2% год к году и составила 7,3 млрд рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 11%, в I квартале 2023 года показатель был 15%. Отношение чистого долга к EBITDA оказалось на уровне 1,11x, годом ранее показатель был 2,35х.
Кульчицкий ожидает, что реализация синергии от сделки с НМЖК наиболее ярко проявится в итоговых показателях холдинга за 2024 год. Приобретение компании положительно повлияет на выручку «Русагро» ввиду совершенствования канала продаж и выхода в новые товарные категории. EBITDA может вырасти из-за оптимизации складских зон хранения, мерчендайзинга и кадров.
Какие факторы будут влиять на фондовый рынок этим летом
Последствия высокой ставки ЦБ и других факторов, влияющих на рынок акций, обсудили с доктором экономических наук, заведующим кафедрой прикладной экономики Технического университета УГМК Дмитрием Вороновым.
Делимся мнением Дмитрия от первого лица.
Высокие процентные ставки – это мощнейший фактор, который оказывает влияние на фондовый рынок. Известно, что действие процентных ставок для финансового рынка можно сравнить с гравитацией: чем ниже ставки, тем быстрее взлетают цены на активы, и наоборот, чем выше процентные ставки, тем сильнее падают цены на все финансовые активы, включая облигации и акции.