Компания Whoosh представила операционные результаты за девять месяцев 2026 года и обновила ориентиры на текущий год. На российском рынке сохраняется снижение активности пользователей, тогда как международное направление продолжает поддерживать общие показатели бизнеса.
Поездки и выручка: монетизация растет на фоне снижения активности
За девять месяцев 2026 года пользователи Whoosh совершили 113 млн поездок, что на 5% меньше, чем годом ранее. При этом управленческая выручка группы выросла на 2%, а выручка в расчете на одну поездку увеличилась почти на 7%. Количество поездок на активного пользователя прибавило 12%. В третьем квартале показатель количества поездок снизился на 9%, до 62 млн поездок.
Аналитики «Т-Инвестиций» отмечают, что рост выручки обеспечен улучшением монетизации поездок. По оценке экспертов, данная динамика была вызвана более эффективным использованием парка самокатов и грамотным контролем расходов. При этом операционные результаты в целом соответствуют ожиданиям аналитиков.
Эксперты ПСБ обращают внимание на рост количества поездок на активного пользователя и считают, что данная динамика может быть связана с более благоприятными погодными условиями относительно неудачного сезона 2025 года, а также снижением доли нерегулярных пользователей.
Аналитики ПСБ также обращают внимание на снижение расчетного числа активной аудитории примерно на 15%. По мнению экспертов, данный показатель вызывает вопросы относительно устойчивости спроса, поскольку дальнейшее повышение стоимости поездок может еще сильнее усилить давление на спрос.
Россия и СНГ: сокращение парка сопровождается снижением спроса
За январь-сентябрь количество поездок в России и СНГ сократилось на 7%, до 102,5 млн. Парк самокатов в регионе уменьшился на 12% год к году, до 206,2 тыс. единиц. По итогам третьего квартала число поездок в России снизилось на 10,6%, до 53 млн.
Эксперты «Альфа-Банка» отмечают, что компания связывает динамику с сокращением парка самокатов и ужесточением правил использования средств индивидуальной мобильности в странах СНГ.
По оценке аналитиков «Т-Инвестиций», изменения правил в Казахстане привели к потере примерно 3 млн поездок. Кроме того, часть самокатов была перераспределена в Латинскую Америку.
Латинская Америка: международное направление продолжает рост
За девять месяцев 2026 года количество поездок в Латинской Америке увеличилось на 25%, до 10,5 млн. В третьем квартале рост ускорился до 30% год к году. Парк самокатов в регионе достиг 27,8 тыс. единиц против 11 тыс. годом ранее.
При этом расширение парка пока не привело к сопоставимому росту числа поездок. Компания отмечает, что ввод части техники в эксплуатацию занял больше времени, чем ожидалось.
Аналитики «Т-Инвестиций» называют рынок Латинской Америки ключевым драйвером роста. По их мнению, дальнейшее увеличение вклада региона может поддержать бизнес, особенно с учетом начала высокого сезона.
В ПСБ отмечают, что результаты экспансии пока отстают от темпов увеличения парка. По мнению экспертов, эффект от расширения бизнеса в Латинской Америки еще не проявился в полной мере, поскольку часть самокатов была введена в эксплуатацию с задержкой.
Прогноз компании на 2026 год
Компания ожидает по итогам 2026 года выручку на уровне 13 млрд рублей и EBITDA в размере 4,3 млрд рублей. Прогнозная рентабельность EBITDA составляет около 33%.
Эксперты «Альфа-Банка» отмечают, что обновленные ориентиры оказались ниже прогнозов, представленных в марте. Ранее компания рассчитывала получить 14 млрд рублей выручки и 4,5 млрд рублей EBITDA. Таким образом, оба ориентира были пересмотрены в сторону понижения.
Эксперты «Т-Инвестиций» отмечают, что обновленный прогноз соответствует их оценкам, опубликованным после возвращения компании на аналитическое покрытие.
Аналитики «Т-Инвестиций» также отмечают, что среди финансовых приоритетов компания выделяет контроль капитальных вложений, выход на положительный свободный денежный поток и снижение долговой нагрузки.
Эксперты ПСБ считают, что компания фактически перешла от стратегии расширения к защите рентабельности и денежных потоков.
Оценка аналитиков
Аналитики «Альфа-Банка» умеренно негативно оценивают операционные результаты компании из-за снижения числа поездок в России и более медленного роста парка самокатов в Латинской Америке.
Аналитики «Т-Инвестиций» сохраняют нейтральный взгляд на акции Whoosh. По их мнению, дальнейший потенциал роста будет зависеть от успешного масштабирования бизнеса в Латинской Америке и способности компании конвертировать региональный рост в денежный поток.
Эксперты ПСБ сохраняют осторожную оценку перспектив компании. Аналитики считают, что восстановление инвестиционной привлекательности бизнеса зависит от возврата клиентов и эффективности международной экспансии.
_______________________________________________________________________________________________________
Читайте также:
Whoosh: станет ли Латинская Америка новым драйвером роста? Дайджест Fomag