Количество выданных потребительских кредитов за первый квартал увеличилось на 27,1% г/г, до 4,76 млн, в том числе за март показатель составил 1,77 млн. Но этот рост не стоит воспринимать как полноценное восстановление рынка, так как по сравнению с первым кварталом и мартом 2024 года результат остается на 41% и 39,2% ниже соответственно. Таким образом, кредитование пока лишь технически отыгрывает слабую базу прошлого года.
Монетарные условия Банка России остаются жесткими даже после снижения ключевой до 15% годовых. Он указывает, что кредитная активность в начале года была сдержанной, а портфель необеспеченных потребительских кредитов в феврале сократился. Дополнительно спрос ограничивают повышенные инфляционные ожидания населения, которые в марте выросли до 13,4%.
Во втором квартале объем выданных потребкредитов, по нашим прогнозам, составит 5,1–5,4 млн, а по итогам года — 20,5–21,5 млн. Это будет заметно выше слабого результата 2025 года, но все еще существенно ниже 2024-го, поскольку ДКП как минимум в первом полугодии будет оставаться жесткой.