Экспертиза / Financial One

У компании Sanofi все хорошо

У компании Sanofi все хорошо Фото: WSJ
3180

Об этом свидетельствует недавно вышедший отчет компании за 9 месяцев 2016 г.

Финансовые показатели Sanofi

Основной сегмент – фармацевтические препараты – показал рост в третьем квартале на 0,5% до €7,2 млрд. Рост продаж препаратов для лечения рассеянного склероза, редких заболеваний и сердечно-сосудистой системы компенсировал снижение продаж препаратов для лечения диабета и товаров для красоты и здоровья. На годовом окне продажи препаратов сократились на 0,9% до €21,7 млрд. Без учета фактора Венесуэлы сегмент показал рост на 0,9%.

Сегмент вакцин показал рост в третьем квартале на 14,4% до €1,8 млрд, ведомый ростом спроса в США (+19,1%, €1,26 млрд) за счет вакцин против гриппа. Продажи Sanofi Pasteur выросли в годовом выражении на 11% до €3,22 млрд.

В географическом разрезе американский рынок показал наибольший рост продаж (+3,5%, €10 млрд); сектор развивающихся рынков вырос на 3,0% (€7,45 млрд). Европейский рынок показал рост на 1,5% до €7 млрд. И лишь продажи в прочих регионах сократились 12,6% до €2,5 млрд ( в т.ч. продажи в Японии сократились сразу на 23,9% до €1,3 млрд за счет усиления конкуренции на рынке дженериков).

Операционная прибыль компании сократилась на 4,0% до €5 млрд. Сокращению операционной прибыли способствовал рост общих и административных расходов на 1,1% в третьем квартале. Это во многом связано с расходами на запуск ряда новых препаратов, а также расходы в связи с более ранней кампанией гриппа в США. В годовом выражении указанные расходы снизились на 0,25% за счет мер по экономии затрат. Доля указанных расходов по итогам 9 месяцев текущего года в выручке составила 27,6% против 27,1% годом ранее.

Чистые финансовые расходы в третьем квартале сократились до €84 млн по сравнению со €105 млн в предыдущем квартале за счет удешевления стоимости долга. По итогам 9 месяцев этот показатель вырос на 41% до €435 млн.

Суммарная прибыль от ассоциированных компаний составила €125 млн по сравнению со €139 млн годом ранее. Напомним, что по данной статье компания отражает доходы от своей доли в прибыли в Regeneron (биофармацевтическая компания, занимающаяся поиском, разработкой и продажей средств лечения серьезных заболеваний), а также в Sanofi Pasteur MSD (совместное предприятие по выпуску вакцин с Merck & Co. в Европе).

В итоге чистая прибыль от продолжающихся операций сократилась на 5,8% до €3,7 млрд. С учетом выросших доходов от сегмента «Товары для здоровья животных», чей бизнес классифицирован в качестве прекращенных операций, чистая прибыль снизилась на 0,9% до €3,9 млрд.

Помимо выпуска отчетности компания анонсировала начало новой программы выкупа собственных акций на сумму €3,5 млрд, которую планируется завершить к концу 2017 года.

После выхода отчетности мы не стали вносить заметных изменений в модель компании. Компания также подтвердила свой ранее озвученный прогноз годовых финансовых результатов (рост EPS в годовом выражении на 3-5%).

Финансовые показатели Sanofi

Мы ожидаем, что в ближайшие годы чистая прибыль компании сможет закрепиться на уровне свыше €5 млрд, а сама компания продолжит достаточно щедро делиться доходами со своими акционерами, направляя на это около 100% своей годовой прибыли, большая часть из которой будет распределяться через дивиденды. В настоящий момент акции Sanofi торгуются исходя из P/E2016 около 20 и P/BV ниже 2 и входят в число наших приоритетов. 





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Что стало причиной роста инфляции в России
    Автор: Яна Кудрявцева 03.07.2025 18:44
    313

    Опрос, проведенный среди зрителей панельной дискуссии «Инфляция – из чего она складывается?» на Финансовом конгрессе Банка России, показал следующее: большинство респондентов считают, что главным проинфляционным фактором последних лет стало изменение структуры российской экономики, в частности, увеличение доли оборонно-промышленного комплекса, а также обострение борьбы за кадры. Такой позиции придерживаются 45% опрошенных.more

  • Что ожидать от золота и серебра
    Автор: аналитики Альфа банка 03.07.2025 18:01
    323

    Цена золота с начала года выросла на 25%, демонстрируя высокую волатильность последний месяц. more

  • О чем рассказали Набиуллина и Новак, как в «Норникеле» оценили рынок платины – дайджест Fomag.ru
    Автор: fomag.ru 03.07.2025 15:58
    359

    Два последних года показали, что далеко не лучшие практики используются при выходе компании на IPO. more

  • Финансовые платформы vs классические банки: за кем будущее
    Автор: Яна Кудрявцева 03.07.2025 15:04
    387

    Выступая на Финансовом конгрессе Банка России, первый заместитель председателя ЦБ Владимир Чистюхин обратил внимание на то, что конкуренция в финансовой сфере обостряется, назвав такой тренд позитивным.more

  • Краудлендинг в России и мире: от стартапов к финтех-экосистемам
    Автор: Дмитрий Исаков, основатель инвестиционной платформы Lender Invest 03.07.2025 14:37
    389

    Если для России краудлендинг – это относительно новое понятие, то в мире он за два десятилетия превратился в устойчивый инструмент и часть зрелого инвестиционного портфеля. О мировой практике, российском пути и перспективах применения краудфандинга рассказывает основатель инвестиционной платформы  Lender Invest Дмитрий Исаков.more