Вполне возможно, 2021 год запомнится нам как год розничного инвестора.
С марта 2020 года наблюдается большой рост числа миллениалов, вкладывающих свои деньги в фондовый рынок. Приложение для онлайн-инвестирования Robinhood, известное своей торговой платформой без комиссии и раздачей бесплатных акций новым пользователям, в прошлом году привлекло 3 млн новых участников. Это примечательно, учитывая, что средний возраст пользователей Robinhood составляет всего 31 год.
С одной стороны, приятно видеть молодых инвесторов, у которых есть время в качестве главного союзника, вкладывающих деньги в рынок. С другой стороны, многие новички не думают о долгосрочной перспективе. Скорее, они вовлекаются в безумие Reddit и стремятся быстро разбогатеть.
Проблема стратегии быстрого обогащения заключается в том, что она редко срабатывает – и Уолл-стрит это знает.
В настоящее время у инвесторов Robinhood есть четыре любимых акции, которые, согласно годовому консенсусному прогнозу Уолл-стрит, потеряют как минимум половину своей стоимости. Если ожидания аналитиков окажутся точными, необдуманные инвестиции могут обойтись ничего не подозревающим розничным инвесторам в целое состояние.
GameStop: прогнозируемое падение – 93%
Неудивительно, что самой рискованной из всех акций Robinhood является GameStop (GME), начавшая безумие Reddit. Акции компании, производящей видеоигры и аксессуары, выросли почти на 4700% за последний год. Стоимость бумаг снизится на 93%, если аналитики Уолл-стрит окажутся правы.
Что сделало GameStop такой популярной компанией среди розничных инвесторов, так это огромное количество коротких позиций, открытых на ее акции. По состоянию на начало января на акции ни одной публичной компании не было открыто большее количество шортов. Участники Reddit стали скупать бумаги GameStop, в связи с чем и образовался шорт-сквиз.
К сожалению, у большинства акций, участвовавших в ралли Reddit, плохие фундаментальные показатели и/или сомнительные долгосрочные перспективы. Когда дело доходит до GameStop, ее самой большой проблемой является слишком длительный переход на реализацию игр в цифровом формате.
Несмотря на то, что теперь внимание компании сосредоточено на электронной коммерции, ее общий объем продаж в очередной раз снизился во время недавнего праздничного сезона. Кроме того, GameStop почти наверняка продемонстрирует четвертый подряд ежегодный убыток в 2021 году.
AMC Entertainment: прогнозируемое падение – 75%
В отношении сети кинотеатров AMC Entertainment (AMC), которая в течение большей части последних двух месяцев шла в ногу с GameStop, аналитики Уолл-стрит также настроены негативно. Судя по консенсус-прогнозу, AMC потеряет три четверти своей стоимости в течение следующего года. Кроме того, недавно один аналитик установил ценовой ориентир в отношении акций компании на уровне всего $0,01.
Рост акций AMC за последние два месяца связан с тем, что в компанию вкладывают средства трейдеры Reddit, а также люди, делающие ставки на возобновление торговой активности. AMC недавно объявила, что 99% кинотеатров будут открыты к 26 марта.
Однако такой оптимизм выглядит весьма ошибочным. Кинотеатры компании столкнутся с ограничениями по максимально допустимому количеству человек в зале, и нет никаких гарантий, что пандемия закончится в 2021 году. Новые штаммы коронавируса, наряду с нежеланием многих людей вакцинироваться, скорее всего, станут причиной более позднего обретения коллективного иммунитета, чем предполагалось изначально.
Платежеспособность компании также вызывает опасения. Даже учитывая тот факт, что AMC располагает более $1 млрд в кэше, Уолл-стрит ожидает, что фирма потеряет в общей сложности более $1,7 млрд в течение следующих двух лет. Это подразумевает необходимость дополнительной эмиссии акций или же выпуска большего количества долговых обязательств.
Riot Blockchain: прогнозируемое падение – 54%
Также Уолл-стрит относит акции компании Riot Blockchain, занимающейся майнингом криптовалюты (RIOT), к категории опасных инвестиций. По прогнозам аналитиков, фирма потеряет 54% своей стоимости в течение следующего года.
Невероятные результаты Riot Blockchain в последние месяцы связаны с ралли биткоином (BTC), крупнейшей в мире цифровой валюты. Как майнер криптовалюты, Riot использует мощные компьютеры для проверки групп транзакций (известных как блоки) в сети биткоина. За проверку блоков Riot получает вознаграждение за блок в размере 6,25 биткоинов (что составляет около $365 тысяч). Короче говоря, чем выше цена биткоина, тем больше вознаграждение за блок.
Хотя бизнес компании выглядит довольно понятно, все не так просто. Например, актив, майнингом которого занимается Riot, за последнее десятилетие в трех случаях терял не менее 80% своей стоимости. Неясно, сможет ли компания пережить очередной затяжной нисходящий тренд биткоина.
Будущее Riot Blockchain полностью зависит от динамики биткоина. Эта операционная модель практически лишена инноваций и постоянно сталкивается с растущим числом конкурентов. Добавьте к этому уменьшение вознаграждения за блоки каждые пару лет, и вы получите достаточно причин для того, чтобы держаться подальше от Riot Blockchain.
Sundial Growers: прогнозируемое падение – 54%
Уолл-стрит видит большие проблемы и в бизнесе Sundial Growers (SNDL). Акции канадского производителя марихуаны выросли более чем на 900% с конца октября.
Подобно GameStop и AMC, Sundial выиграла от безумия Reddit. Кроме того, некоторые инвесторы делают ставку на легализацию каннабиса в США на федеральном уровне. Это позволит канадским производителям марихуаны, таким как Sundial, выйти на гораздо более прибыльный рынок марихуаны в США.
Но несмотря на то, что марихуана, как ожидается, станет одной из самых быстрорастущих отраслей в этом десятилетии, Sundial Growers с операционной точки зрения не продемонстрировала ничего впечатляющего. Именно поэтому не стоит надеяться на то, что компания станет одним из главных победителей.
Одна вещь, которую удалось сделать Sundial, – это утопить существующих инвесторов в море новых акций. Примерно за пять месяцев компания выпустила более 1,15 млрд ценных бумаг. Розничные инвесторы оценивают огромное количество денежных средств, собранных Sundial, как положительный момент, но не видят, как нереальное количество акций компании подорвет ее потенциал на долгое время.
Поскольку маловероятно, что правительство США изменит свою позицию в отношении каннабиса на федеральном уровне, а также учитывая тот факт, что Sundial несет постоянные убытки и демонстрирует посредственный рост продаж, становится понятно, почему лучше избегать инвестиций в эту фирму.
Что происходит с авиакомпаниями на фоне пандемии – как отделить победителей от проигравших
Прошлый год стал одним из самых печальных в истории авиакомпаний. Тем не менее их акции начинают постепенно восстанавливаться.
Причина позитивной динамики заключается в проведении глобальной вакцинации и смягчении воздействия пандемии на экономику путем реализации очередного пакета стимулов. Но возникает вопрос – стоит ли инвестировать в авиакомпании прямо сейчас?