Компания, которая регулярно генерирует сильный свободный денежный поток, может использовать прибыль от своей деятельности для разработки новых продуктов, погашения долгов или возврата денежных средств своим инвесторам в виде дивидендов или обратного выкупа акций.
Инвесторам, придерживающемся стратегии «покупай и держи» стоит обращать внимание на свободный денежный поток как на критерий отбора фирм, бумагами которых действительно стоит владеть в течение длительного времени. Apple, Disney и AT&T как раз отвечают нужным требованиям.
1. Apple
|
Свободный денежный поток |
Доходность |
Доля свободного денежного потока, выплачиваемая дивидендами |
Количество лет непрерывного роста выплат |
Рост выплат за последние 5 лет |
|
$61,98 млрд |
1,7% |
23% |
6 |
55,3% |
Выдающиеся технологии и всем известный бренд Apple позволили компании устанавливать высокую стоимость своей продукции и захватить львиную долю прибыли в сфере производства смартфонов. Недавние новости о замедлении роста продаж айфонов ослабили краткосрочные перспективы компании, но бизнес Apple продолжает быть сильным, а ее бумаги сохраняют потенциал роста. P/E фирмы составляет 16.
Даже несмотря на проблемы компании, связанные со снижением спроса на iPhone в Китае, сегмент услуг принес ей немалую выручку, ослабив тем самым удар от плохих новостей. Рост популярности сервисов производителя и других сегментов бизнеса в сочетании с постоянным обратным выкупом акций помогли компании в прошлом году увеличить свободный денежный поток на 19%.
В настоящее время свободный денежный поток Apple достигает примерно $130 млрд. Результат на самом деле впечатляет, особенно учитывая программу обратного выкупа акций, проводимую компанией. И хотя трудности фирмы с продажами iPhone, скорее всего, будут сдерживать рост денежного потока в ближайшей перспективе, вполне возможно, что ситуация вновь наладится с появлением 5G и других более существенных обновлений.
Кроме того, компания становится все более сильным игроком на таких сегментах рынка как производство портативных электронных устройств, технологии умного дома, а также разработка программного обеспечения. Так что не спешите сбрасывать Apple со счетов, особенно учитывая растущие дивидендные выплаты компании и ее отличное финансовое состояние.
2. AT&T
|
Свободный денежный поток |
Доходность |
Доля свободного денежного потока, выплачиваемая дивидендами |
Количество лет непрерывного роста выплат |
Рост выплат за последние 5 лет |
|
$22,8 млрд |
6,6% |
60,7% |
34 |
10,9% |
AT&T управляет второй по величине мобильной беспроводной сетью в Америке, крупнейшим сервисом платного телевидения через свою дочернюю компанию DirecTV, а также является крупнейшим в стране поставщиком услуг проводной телефонной связи.
Хотя растущая конкуренция на рынке беспроводной связи, а также все более частые случаи отказа пользователей от кабельного телевидения создают компании проблемы, она по-прежнему получает большую прибыль и генерирует впечатляющие денежные потоки.
Кроме того, благодаря приобретению одного из крупнейших в мире конгломератов новостного и развлекательного профиля Time Warner, фирма получила возможность развивать свой бизнес в сфере развлечений. В будущем компании придется потратить большие средства, чтобы развернуть технологии в области стриминговых сервисов и сетевых технологий 5G.
Тем не менее сегодня она предлагает своим акционерам большие дивидендные выплаты. Акции AT&T в настоящий момент недооценены, так что вполне возможен сильный рост в дальнейшем. Соотношение P/E компании равняется всего 8,5.
3. Disney
|
Свободный денежный поток |
Доходность |
Доля свободного денежного потока, выплачиваемая дивидендам |
Количество лет непрерывного роста выплат |
Рост выплат за последние 5 лет |
|
$9,48 млрд |
6,7% |
58% |
9 |
104,7% |
Компания обладает отличными медиаресурсами и выигрышным контентом. Результаты Disney показывают, насколько прибыльными были последние выпуски ее фильмов. Развлекательный сегмент студии продемонстрировал сильную динамику, а выручка за прошлый год увеличилась на 10%.
Такие шаги компании, как приобретение кино- и телестудий 21st Century Fox, а также переход Disney в сферу потокового вещания, дают инвесторам надежду на отличные показатели компании и в дальнейшем.
Несмотря на то, что компания сталкивается с трудностями из-за все более частых отказов клиентов от традиционного телевидения в пользу стриминговых сервисов, а также растущих затрат на контент, данный сегмент ее бизнеса по-прежнему приносит немалые деньги ($6,6 млрд из общей суммы $15,7 млрд операционной прибыли компании за прошлый год).
Вот уже в течение 95 лет Disney придумывает всевозможные способы для развлечения своих клиентов. Медиасети, тематические парки, курорты, студии и потребительские товары компании ежедневно приносят яркие краски в жизни людей. Акции фирмы обладают большим потенциалом роста в будущем, P/E фирмы составляет 16.
Почему акции General Electric упали, и что будет с компанией дальше