О редомициляции и динамике акций ритейлеров рассказал персональный брокер «БКС мир инвестиций» Филипп Оринич.
Основные игроки сектора X5 Retail Group и «Магнит» демонстрируют рост выручки и рост торговых площадей за счет открытия новых точек. Проблемой некоторых эмитентов была иностранная регистрация. Теперь, согласно принятому закону, российские компании, зарегистрированные за рубежом, должны провести редомициляцию в РФ.
«Ozon, Fix Price – эти компании зарегистрированы на Кипре, а X5 Retail Group зарегистрирована в Нидерландах. Они не могут делать редомициляцию напрямую в Россию. Это будет усложнять процесс и больше его растягивать во времени. Я предлагаю сейчас посмотреть непосредственно на “Полиметалл” – компанию, которая сейчас проводит редомициляцию. <…> Мы посмотрим, как это произойдет, в какой это произойдет форме и насколько быстро Мобиржа снова запустит торги их бумагами. И мне кажется, что на основе этого кейса уже будет можно ориентироваться, сколько времени это будет занимать», – рассуждает эксперт.
Динамика акций
Оринич замечает, что акции компаний достаточно сильно выросли. Например, с начала года бумаги Ozon подорожали на 59%, X5 Retail Group – на 36%, Fix Price – на 20%, “Магнита” – на 35%, “Белуги” – на 75%. Если смотреть годовую динамику, то с июля прошлого года акции Ozon показали рост на 90%, X5 Retail Group – на 64%, Fix Price – на 40%, “Магнита” – на 35%, “Белуги” – на 100%. Дальнейших драйверов роста в секторе пока не наблюдается.
Рост инфляции является положительным фактором для потребительского сектора, выручка компаний будет расти. При этом, по мнению брокера, девальвация рубля и рост инфляции уже заложены в цене бумаг ритейлеров. Акции потребительского сектора остаются защитным активом в период нестабильности на рынке.
Акции «Белуга групп»
«“Белуга групп” от остальных компаний сектора отличается тем, что она специализируется на алкоголе. Количество магазинов компании растет – все больше и больше открывается магазинов “Винлаб”. Количество пользователей бонусной программы тоже постоянно растет. <…> Возможное увеличение пошлин на вино будет провоцировать покупателей покупать российскую продукцию, то есть более маржинальную для компании ввиду собственного производства», – поясняет брокер.
В 2022 году «Белуга групп» выплачивала дивиденды трижды, суммарно выплаты составили 625 рублей на акцию. По мнению эксперта, компания может иметь больше драйверов роста, чем другие компании в секторе, – спрос на алкогольную продукцию в России есть всегда.
Новые игроки
Оринич полагает, что к данному моменту не сложилась благоприятная ситуация на рынке. Появление новых эмитентов из потребительского сектора не ожидается. Сейчас происходит переориентация клиентских потоков из гипермаркетов в магазины, расположенные рядом с домом покупателя, и в онлайн-магазины с доставкой. Например, это заметно по отчету «Ленты»: выручка и количество продаж гипермаркетов снижаются.
Топ-3 компаний для ставки на рост ИИ, помимо Nvidia
На какие компании сделать ставку, чтобы заработать на стремительном развитии сектора искусственного интеллекта, рассказал Алекс, автор YouTube-канала «Ticker Symbol: YOU».
2023 год стал годом искусственного интеллекта: с января акции Nvidia (NVDA) выросли более чем в три раза. Но цены на бумаги Nvidia и других компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта, выглядят очень высокими. Так и есть: к примеру, соотношение цены и прибыли NVDA превышает 200.