Второй год идет сырьевая фаза экономического цикла. В мировой экономике инфляция, ставки центральных банков по всему земному шару растут. Поэтому покупка убыточных быстрорастущих бизнесов – крайне сомнительная идея.
К октябрю 2022 года стало понятно, какую стратегию по наполнению бюджета выбрало Правительство РФ – это дополнительное налогообложение на первом плане, поддержка внутреннего предпринимательской и инвестиционной активности по остаточному принципу. Грустно, но нам с этим жить.
Надо ли опасаться вложений в акции сырьевых компаний, будет ли новая фаза привлечения частного капитала в инвестиционную сферу? Первое кажется более вероятным, но если проводить исторические параллели, то после Крымской войны 1853-1856 годов, показавшей отсталость России, император Александр II начал свои реформы. Увидим ли повторение истории, пока открытый вопрос...
В такой сложной ситуации, как сегодня, инвестору необходима база и опора на три блока, в зависимости от Вашего риск-профиля и финансовой ситуации:
Идеи в сырьевых и дивидендных акциях
Стоит обратить внимание на компании, которые существенно сокращают долговые обязательства и накапливают денежную подушку.
Но сырьевиков следует разделить на два лагеря:
- Первый – это те производители, которые компенсируют снижение цен накопленным резервом «Распадская» или те, где все плохое уже случилось «Северсталь».
- И второй – это компании, где падение базового актива только начинается и/или есть существенные риски изъятия прибыли государством «Фосагро», «Газпром».
В первом варианте компании вознаградят инвестора и дивидендами, и ростом цены акции.
Во втором случае – дивиденды, и довольно щедрые, могут быть выплачены в 2022 году, но в дальнейшем есть вероятность существенного проседания цены.
Стабильные дивидендные идеи внутреннего рынка
Электроэнергетика, ритейл, и восстающий как Феникс из пепла банковский сектор. Здесь также есть потенциал роста. Он коррелирует с сужением спреда (ставка ЦБ, как ориентир для ожидаемой дивидендной доходности), цена акций растет из-за снижения стоимости денег в экономике. Дивиденды предполагаются относительно стабильными, если в настоящее время хоть что-то можно назвать стабильным…
Для любителей растущих активов, которые не платят дивиденды, или выплачивают, но в небольшом размере, есть удивительная тема IT-импортозамещения. Без нее обращать внимание инвестора на данный сектор было бы неправильным. Но кто-то должен забрать долю IT-рынка, ушедших западных компаний из России, а также заработать на актуальнейшей теме кибербезопасности.
Мои персональные фавориты: «Распадская», «Мечел», «Газпром нефть», «Роснефть», «Сургутнефтегаз» «преф», «Глобалтранс», Сбербанк, Банк Санкт-Петербург, «Северсталь», ОГК-2, «Ленэнерго» «преф», МРСК ЦП, МРСК Центра, МОЭСК, «Магнит», «Лента», «Русагро», «Нижнекамскнефтехим» «преф», «Сегежа», возможно, так же можно обратить внимание на «Позитив».
Большая часть компаний барахтается на дне. Редкие акции почти восстановились и находятся около локальных максимумов. Поэтому не факт, что их надо покупать не глядя на текущие цены.
Что можно посоветовать инвестору, который решил после длительного падения, отскока от дна и нового погружения войти в рынок?
1. Не спешить. Распределить деньги на несколько частей и входить равномерно, покупая акции постепенно.
2. Не принимать на себя инфраструктурные риски и риски других юрисдикций. Смотреть на отечественный бизнес: ему, как минимум, не грозит заморозка, как это произошло с иностранными ценными бумагами.
3. Определиться, что интересует – это дивиденды или рост цены акции, и покупать в соответствии с Вашим риск-профилем.
Внимание: мои персональные фавориты не должны стать вашими, потому что у каждого человека своя индивидуальная ситуация. Именно под нее надо создавать портфель.
И конечно же, все вышесказанное не является персональной инвестиционной рекомендацией, а исключительно взглядом на автора, собравшего для вас информационную мозаику по крупицам и фрагментам. И предложившего своему читателю развернутую и аргументированную картину инвестиционного мира.
Соглашаться ли с ней или проектировать свой инвестиционный континент – решать исключительно вам.
На какие компании обратить внимание, если нет отчетов
Лето и осень 2022 года подарили частному инвестору отчетность в стиле «Голь на выдумку хитра». Только в роли голи, которую привычно исполнял сам частный инвестор, теперь выступают топ-менеджеры крупнейших корпораций.Их хитрость оказалась под стать уму. Мы слышим о прибыльных треках банков «Сбер», но не понимаем где проходит их маршрут.
Мы радуемся рекордной выручке нефтяных компаний, как «Роснефть», но не понимаем почему такая маленькая EBITDA. В данном случае размер имеет легко просчитываемое дивидендное значение. Возникает вопрос, куда делась часть доходов. Возможно, списаны активы, сделаны резервы под их утрату или азиатские партнеры выбили гигантские скидки. Из пресс-релиза это неясно.
Продолжение
