Спасаться от ослабления рубля «Финам» рекомендует в акциях «Полюса»

Фото: facebook.com
Автор: аналитики ГК «Финам» 12.03.2019 13:12
1073

Аналитики ГК «Финам» актуализировали оценку акций ПАО «Полюс» – крупнейшего производителя золота в России и одной из десяти ведущих глобальных золотодобывающих компаний.

Благодаря росту объема производства и благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке золота, а также ослаблению рубля, рекомендация по бумагам эмитента повышается до «Покупать», со среднесрочным потенциалом роста 22,4%. 

Скорректированный показатель EBITDA в годовом сопоставлении вырос на 9,6%, составив $1 865 млн на фоне повышения объема реализации продукции и снижения общих денежных затрат. Последнему, в частности, способствовало ослабление курса рубля в 2018 году. 

Чистая прибыль компании по МСФО сократилась год к году на 61,8% до $474 млн. Скорректированная на влияние курсовых разниц чистая прибыль за период в годовом сопоставлении выросла на 30,6%, достигнув $1 326 млн. 

Капитальные затраты снизились на 8%, до $736 млн. Чистый операционный денежный поток увеличился на 13%, составив $1 464 млн. Чистый долг на конец отчетного периода изменился относительно прошлого года незначительно, и составил $3 086 млн. Соотношение долга к скорректированной EBITDA составило х1,7. 

Дивидендная политика ПАО «Полюс» предполагает выплату дивидендов на полугодовой основе в сумме, равной 30% от показателя EBITDA, при условии, что соотношение чистый долг/скорректированный показатель EBITDA за последние 12 месяцев составляет менее х2,5. В отношении 2017 и 2018 годов установлено, что на дивиденды должно направляться не менее $550 млн. 

За период 2013-2015 годов дивиденды не выплачивались. За 2016 акционеры получили по 152,41 рубля на акцию, за 2017 год – по 147,12 рубля на акцию. По итогам первого полугодия 2018 года «Полюс» выплатил промежуточные дивиденды в размере 131,11 рубля на акцию. Итоговые дивиденды за прошлый год еще не объявлялись. 

«Рассчитанная нами справедливая стоимость ПАО «Полюс» составила $12 772 млн, $95,6 или 6 292 рубля за акцию по курсу на дату оценки. Таким образом, наша новая оценка предполагает потенциала роста стоимости акций от текущих уровней порядка 20%, в связи с чем мы повышаем рекомендацию по этим ценным бумагам с «Держать» до «Покупать»», - говорит аналитик ГК «Финам» Алексей Калачев.

Топ-3 глобальных компаний со свободными деньгами







Куда вложить деньги в 2018 году, или криптовалюту не предлагать

Осторожно, мошенники! Какие документы нельзя доверять посторонним

Как выбрать негосударственный пенсионный фонд. Пошаговая инструкция

Загрузка...

Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи