Как действовать российским инвесторам в текущих условиях, рассказал управляющий Алексей Бачеров в интервью Андрею Верникову.
В начале текущей недели российский рынок акций продемонстрировал некоторый позитив: индекс Мосбиржи превысил рубеж в 2800 пунктов в ходе торгов вторника. Как оценивать текущую динамику?
По мнению Алексея Бачерова, в недавнем росте рынка нет ничего удивительного. Для трейдеров событие может быть действительно значимым, чего не скажешь о долгосрочных инвесторах. Более того, текущий виток роста никак не повлиял на годовую волатильность котировок.
Сейчас не самый плохой момент для начала наращивания позиций на рынке акций, считает эксперт. По динамике ноября можно будет сделать вывод о том, стоит ли докупать бумаги.
Стратегия для инвесторов
Бачеров представил стратегию «Альфа-скакуны» для долгосрочных инвестиций с горизонтом от трех лет. На текущий момент в портфель входят акции «Полюса», «Лукойла», ЛСР, «Аэрофлота» и «Газпромнефти» в равных пропорциях по 20%. Стратегия предполагает ребалансировку в начале каждого месяца с внесением соответствующих изменений в портфель.
Важно подчеркнуть, что в кризисные периоды портфель может демонстрировать существенные просадки. В таких случаях необходимо отсечь момент падения и уйти в защитные активы, например в фонды денежного рынка, объясняет Бачеров.
Бэктест с 2013 года стратегии предполагает, что ожидаемая доходность находится на уровне 25% годовых, а волатильность составляет 27% в год. Для сравнения, ожидаемая доходность индекса MCFTR равна 9% годовых при волатильности 13% в год.
«В отдельном виде я бы не советовал никому использовать такую стратегию, только с добавлением более консервативных инструментов, например облигаций или фонда LQDT», – говорит эксперт.
Чем интересны облигации?
С точки зрения доходности в длинных облигациях можно зафиксировать отличные результаты, считает Алексей Бачеров. Он приводит в пример ОФЗ 26238 с погашением в 2041 году. Доходность облигаций к погашению составляет 15,96% годовых.
«Почти 16% годовых на 16 лет – весьма впечатляющая цифра для такого горизонта. Я сомневаюсь, что средняя инфляция за этот период составит 16%. Скорее, она будет около 8% или даже меньше. Таким образом, реальная доходность окажется примерно 8%. Это очень круто. Такие ситуации встречаются крайне редко», – поделился мнением эксперт.
Если говорить о более коротких горизонтах, то вполне возможно, что приоритет в акциях будет намного интереснее, чем в облигациях, подчеркнул Бачеров. Однако, если мыслить долгосрочно, не факт, что это будет так. На длинной дистанции облигации могут показать себя лучше, особенно с учетом текущих доходностей и инфляционных ожиданий.
Андрей Верников о будущем ставки ЦБ
Геополитическую ситуацию, ставку ЦБ, инструменты для инвестиций и многое другое обсудили с аналитиком Андреем Верниковым.
Делимся мнением эксперта от первого лица.
В качестве основных факторов, оказывающих влияние на рынок с точки зрения геополитики, можно выделить противостояние между Ираном и Израилем, а также предстоящие выборы в США, которые пройдут 5 ноября. Хотя шансы у кандидатов в президенты примерно равные, выборы – вещь непредсказуемая.