Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) представила новую инициативу под названием Project Crypto, направленную на адаптацию регулирования к быстроменяющемуся миру цифровых активов.
Как заявил председатель SEC Пол Аткинс в интервью CNBC, этот проект знаменует собой новый этап в политике и отражает стремление администрации США превратить страну в глобальный центр криптоинноваций.
Важное
Аткинс подчеркнул, что Project Crypto знаменует собой разворот от прежнего подхода SEC, сформированного при Гэри Генслере. Тогда регулятор проводил политику жесткого надзора, фактически приравнивая почти все криптовалюты к ценным бумагам и применяя к индустрии существующие нормы без адаптации. Новый курс ориентирован на создание предсказуемых и гибких регуляторных условий, при которых участники рынка смогут развивать технологии, а инвесторы – понимать, во что они вкладываются.
Ключевой темой в интервью стало определение того, что представляет собой криптовалюта с точки зрения законодательства о ценных бумагах. Аткинс заявил, что большинство цифровых активов не являются инвестиционными контрактами в понимании закона, и, следовательно, не подпадают под определение «ценных бумаг». Он напомнил, что правовая основа этого вопроса восходит к решению Верховного суда США по делу SEC против W.J. Howey Company 1946 года. Тогда суд разработал критерии, известные как тест Хоуи: актив признается инвестиционным контрактом, если есть вложение денежных средств в общее предприятие с ожиданием прибыли, зависящей от усилий третьей стороны.
Разграничение юрисдикции различных регулирующих органов также остается важным вопросом. SEC работает в тесном сотрудничестве с Комиссией по торговле товарными фьючерсами, Министерством финансов, Минюстом и Министерством торговли. Аткинс отметил, что уже опубликованный ими совместный доклад (PWG Report) демонстрирует готовность к межведомственной координации. Он также выразил поддержку действиям Конгресса, включая принятие закона GENIUS Act и подготовку CLARITY Act, который должен конкретизировать классификацию цифровых активов и разграничить полномочия регуляторов.
Особое внимание в рамках Project Crypto уделяется понятию «предсказуемых путей к соблюдению требований»
Это означает, что даже при наличии пересекающихся зон ответственности различных агентств участники рынка должны четко понимать, в каком правовом поле они работают. Аткинс подчеркнул, что история знает случаи, когда из-за «территориальных споров» между регуляторами новые финансовые продукты так и не были реализованы. Поэтому важно, чтобы подход SEC не блокировал инновации, а способствовал их развитию в рамках понятных и прозрачных правил.
Согласно позиции Аткинса, задача SEC сегодня – не бороться с криптовалютной индустрией, а выстраивать рамки, в которых она может безопасно развиваться, что предполагает сочетание защиты инвесторов, развития капитала и технологического прогресса. Инициатива Project Crypto может стать важным шагом к формированию сбалансированной модели регулирования, способной интегрировать криптовалюты в финансовую систему США.
Пять причин, по которым золото продолжает активно расти
Цены на золото достигли нового рекорда, превысив $3300 за унцию. С начала года металл подорожал почти на 30%, оставив позади фондовый рынок США. За последнее десятилетие золото выросло в цене на 200%, а за три последних года – почти на 90%.
В чем причина восходящей динамики желтого металла? Автор проекта «New Money» Брэндон ван дер Колк назвал основные факторы, способствующие росту золота.
Фиатные валюты продолжают обесцениваться
Первой и самой очевидной причиной остается обесценение фиатных валют. С 2020 года доллар потерял более 20% своей покупательной способности. Рост цен на продовольствие, аренду и кредиты стал ощутимым для большинства домохозяйств, тогда как деньги на счетах теряют в реальной стоимости. На этом фоне золото снова выступает в своей традиционной роли средства сохранения капитала.