Экспертиза / Financial One

Сбербанк порадовал новым рекордом по чистой прибыли

Сбербанк порадовал новым рекордом по чистой прибыли
1473
ROAE составил 23%. Вчера Сбербанк (SBER RX – ПОКУПАТЬ) опубликовал финансовую отчетность за январь. Чистая прибыль составила 65 млрд рублей – это новый месячный рекорд для банка.

ЧПМ сезонно оказалась под давлением, лишившись 60 б.п. относительно высокого декабрьского значения, но относительно ноября потеряла только 10 б.п. В любом случае в текущем году банк вряд ли сможет избежать понижательного тренда в марже.

При этом год к году чистый процентный доход вырос на 7%, а чистый комиссионный доход – на 20%. Расходы были сезонно низкие, но прибавили 25% год к году, что обусловлено
изменением методологии; по итогам первого квартала динамика должна нормализоваться.

ине.png

Рост розничных кредитов ускорился до 15% год к году. Стоимость риска составила 0,9% за месяц, что соответствует уровню 4 квартала 2017 года; среди прочего, на показателе положительно отразилось укрепление рубля. Портфель корпоративных кредитов за месяц сократился на 0,4%, но за вычетом переоценки прибавил 0,1%. Год к году он
увеличился на 6,5% против роста на 5,8% в декабре. Розничные кредиты выросли на 1,2% за месяц и на 15% год к году, ускорившись относительно декабрьских 13,6%. Вклады населения потеряли 3,1% месяц к месяцу под действием сезонного фактора, корпоративные же счета выросли на 0,3%, или на 1,1% за вычетом переоценки.

Переход к внутренним рейтингам добавил 50 б.п. к достаточности капитала. Достаточность капитала Н1.1 выросла на 70 б.п. за месяц, Н1.0 – на 80 б.п. до 15,7%. Такая динамика, помимо заработанной прибыли, обусловлена совокупностью ряда факторов: 10 б.п. добавил окончательный переход на Базель III в части вычета из капитала по
вложениям в дочерние компании, 50 б.п. добавил подход на основе внутренних рейтингов.

При этом снизилась признаваемая в капитале величина субординированного долга от ЦБ, что имело отрицательный эффект в 30 б.п. Акции Сбербанка по итогам последнего ралли достигли нашей целевой цены, но мы видим потенциал ее повышения на 15–20% с учетом последней стратегии, что позволяет сохранить рекомендацию «покупать».

Подписывайтесь на Financial One в соцсетях:

Facebook || Вконтакте || Twitter || Youtube




Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Что стоит за торговым перемирием США и Китая
    Автор: Яна Кудрявцева 30.06.2025 17:40
    238

    На прошлой неделе США и Китай объявили о заключении торгового перемирия – обе стороны подтвердили факт сделки. Однако содержание соглашения пока остается туманным. По мнению руководителя исследований по Большому Китаю в OCBC Bank Томми Се, речь идет скорее о попытке снять острые краткосрочные проблемы, нежели о фундаментальном торговом компромиссе.more

  • Какие события окажут влияние на рынки на текущей неделе
    Автор: аналитики «Финама» 30.06.2025 17:29
    257

    Главным экономическим релизом этой недели станет официальный отчет о занятости в США за июнь, который покажет текущее состояние рынка труда страны.more

  • Экономика «тракторных» чипов и глобальная гонка микроэлектроники
    Автор: Елена Болотина 30.06.2025 16:37
    277

    Про экономику производства чипов, реалистичные бизнес-модели в микроэлектронике и международную конкуренцию за технологическое лидерство рассказали эксперты на канале «Вредный инвестор».more

  • Угроза Трампа заменить председателя ФРС привела к падению доллара
    Автор: Яна Кудрявцева 30.06.2025 15:18
    314

    В конце прошлой недели американские рынки продемонстрировали волатильность на фоне резкой критики президента США Дональда Трампа в адрес председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.more

  • Леонид Вакеев про капитал, дивиденды и устойчивость: как ВТБ адаптируется к новой реальности
    Автор: Елена Болотина 30.06.2025 14:35
    340

    О стратегии дивидендов, устойчивости капитала и трансформации бизнес-модели в условиях изменившегося рынка рассказал начальник управления по работе с инвесторами банка ВТБ Леонид Вакеев в интервью на канале «Вредный инвестор». Эксперт поделился своим взглядом на ключевые тренды в банковской сфере и объяснил, как ВТБ реагирует на вызовы последних лет.more