Сегодня на фоне небольшого снижения фондового рынка бурно растут акции МКПАО «Эталон», подорожавшие на 7,6% до 42,16 руб. за бумагу.
МКПАО «Эталон» сообщило о начале приёма заявок инвесторов в период с 26 января по 9 февраля на участие в SPO (вторичном публичном размещении или дополнительной эмиссии) акций.
В материалах эмитента говорится, что его уставный капитал в ходе допэмиссии будет увеличен на 400 млн акций номинальной стоимостью 0,006 руб. путём размещения дополнительного выпуска акций по открытой подписке. Ценовой ориентир составит примерно 46 руб., что представляет собой премию к текущей рыночной цене в 9% позволит привлечь эмитенту средства от размещения в размере до 18,4 млрд руб.
Вырученные средства МКПАО «Эталон» планирует направить на покупку у своего мажоритарного акционера АФК «Система» 100%-ного пакета акций АО «Бизнес-Недвижимость», владеющего 42 земельными участками в Москве и Санкт-Петербурге по цене примерно в 14,1 млрд руб. МКПАО выпускает для финансирования сделки акции, а не облигации, поскольку его показатель отношения чистого долга к EBITDA по итогам 1 полугодия 2025 года составляет 2,5.
Сделка по приобретению АО «Бизнес-Недвижимость» позволит МКПАО «Эталон» стать одним из крупнейших собственников коммерческой недвижимости на рынках Москвы и Санкт-Петербурга, положительно повлияет в среднесрочном и долгосрочном периодах на финансовые результаты группы и повысит привлекательность акций компании для инвесторов.
Права существующих акционеров, согласно российскому законодательству об акционерных обществах, защищены, так как они могут реализовать своё преимущественное право покупки бумаг, чтобы защититься от размытия долей в капитале эмитента. Утреннее ралли акций МКПАО «Эталон», на наш взгляд, связано с тем, что акции будут размещаться с премией и с ожиданиями успешного SPO эмитента.
Наша целевая цена акции МКПАО «Эталон» составляет 60 руб.