Экспертиза / Financial One

Прогноз по рублю на следующую неделю от «БКС Премьер»

Прогноз по рублю на следующую неделю от «БКС Премьер» Фото: facebook.com
4588

Для российской валюты сложилась достаточно противоречивая ситуация – в условиях масштабных движений на мировых рынках курс рубля инертно движется в диапазоне 66-67, а завершает неделю попыткой фиксации на отметке 66. 

В минувшую среду на фоне значительной коррекции американских фондовых рынков курс рубля демонстрировал ослабление – вместе с США падали все рынки. Однако в последующие дни ситуация несколько изменилась, заявления Трампа о «сумасшедше» быстром повышении ставок ФРС подтолкнули и без того слабеющий на фоне спада фондовых рынков доллар к снижению. В данном случае можно говорить о том, что не валюты развивающихся рынков укреплялись, а ослаблялся курс доллара под воздействием внешних и внутренних факторов. 

На наш взгляд, спад фондового рынка США носит формат коррекции и вряд ли является началом долгосрочного понижательного тренда. Поводы для данной коррекции имелись – доходности UST еще с прошлой недели начали свое восхождение к уровням близким к отметке 3,2% по 10-летним бумагам на фоне заявлений ФРС о возможностях более активного ужесточения монетарной политики (в особенности в период 2019 года). 

Катализатором негатива для настроений инвесторов американского рынка акций стали прогнозы МВФ о замедлении мировой экономики, фондовый рынок оказался «меж двух огней» – мировая экономика демонстрирует предпосылки для замедления, уровень ставок долгового рынка растет. В результате инвесторы воспользовались возможностью для фиксации своих прибылей, запустив двухдневную коррекцию. 

Рыночная ситуация к концу недели меняется. Статистические данные по американской экономике, в особенности по инфляции, которая оказалась ниже ожиданий рынка (в сентябре она замедлилась до 2,28% против 2,7% в августе), несколько «остудили» рынки. Значительный спад фондового рынка также заложил в ожидания инвесторов некоторую неуверенность в отношении продолжения ужесточения политики ФРС ускоренными темпами – вероятность повышения ставки на декабрьском заседании ФРС снизилась до 74,4% против 82,7% (27 сентября). С учетом этих факторов опасения «перегрева» американской экономики растеряли часть своей остроты, фондовый рынок США пытается восстанавливаться. 

Сектор ЕМ в данный период двигался разнонаправленно. На пике спада американского рынка азиатские площадки также ушли в красную зону, российский рынок умерено снижался на следующей день (в четверг). Однако с приходом понимания, что американский спад носит характер коррекции и вряд ли приведет к тотальному риск-офф в терминах выхода из акций и «бегству» в инструменты с фиксированным доходом – «save heaven» в виде UST, развивающиеся рынки на фоне слабости доллара восстанавливали свои позиции. С лагом в один день аналогичная ситуация наблюдается и на российском рынке. 

В пятницу долларовый актив возвращается на свои позиции – начинается период корпоративной отчетности. Первыми отчитавшимися игроками стали Citigroup, JP Morgan, Wells Fargo, их результаты в основном выше ожиданий рынка. На наш взгляд, ситуация следующей недели главным образом будет зависеть от результатов отчетности. Если в течение следующей недели мы будем наблюдать аналогичные пятнице результаты (выше ожиданий рынка), фондовой рынок США может вернуться на прежние позиции, доллар продолжит свое укрепление. 

Таким образом, движение курса рубля на следующей неделе будет определяться как потенциалом укрепления доллара, так и набором других внешних факторов, среди которых возможный позитив в секторе ЕМ от освобождения американского пастыря в Турции, поддержка национальной валюты в рамках подготовки к налоговому периоду, ценовая конъюнктура нефтяного рынка. 

Продление санкционных дедлайнов для «Русала», по данным последних новостей, можно воспринимать как косвенный сигнал воздержания от ужесточения санкционной риторики на следящей неделе. Ожидаем в перспективе недели курс рубля в диапазоне 65,3-67.

Акции Citigroup, а также других компаний из индекса S&P 500 можно купить на Санкт-Петербургской бирже в России.

Сколько потерял Уоррен Баффет по итогам «черной среды»

5 советов от легенды индексного инвестирования Джона Богла





Вернуться в список новостей

Комментарии (0)
Оставить комментарий
Отправить
Новые статьи
  • Вечный спор Кейнса и Фридмана: как государство должно спасать экономику в кризис
    Автор: Елена Болотина 18.10.2025 10:17
    839

    В новом выпуске на канале «РБК Инвестиции» генеральный продюсер Анна Кожухарь подробно объяснила, почему простое увеличение расходов государства не всегда приводит к росту и как на самом деле работает экономика во времена кризиса. Эксперт рассказала о взглядах Джона Мейнарда Кейнса, их эволюции и противостоянии с монетаризмом Милтона Фридмана, а также о том, как современные центробанки сочетают идеи обеих школ.

    more

  • Мировой спрос на нефть продолжит расти и после 2030 года
    Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 17.10.2025 16:53
    1141

    На форуме «Российская энергетическая неделя» председатель правления ПАО «Газпром нефть» Александр Дюков заявил, что мировой спрос на нефть будет расти и за горизонтом 2030 года.more

  • Михаил Хазин про кризис эпохи и внутреннюю устойчивость
    Автор: Елена Болотина 17.10.2025 15:53
    1212


    В новом выпуске на своем канале экономист и публицист Михаил Хазин поделился своими рассуждениями о глобальных и внутренних процессах, определяющих современную политико-экономическую ситуацию. Он затронул темы мировой нестабильности, противостояния элит внутри России, методологии оценки ВВП и роли психологии в период кризисов.
    more

  • Актуализация оценки: Московская Биржа — возобновление роста не за горами
    Аналитики банка «Синара» 17.10.2025 13:24
    1193

    Из-за падения чистых процентных доходов МосБиржи мы снизили прогнозы по ее выручке на 2025–2027 гг. на 5–10%, а по прибыли — на 0,5–10,6%. Вместе с тем стабильное увеличение комиссионных доходов и приверженность компании своим стратегическим целям, которые включают и восстановление операционной эффективности, создают предпосылки для возобновления роста прибыли. more

  • Фондовый рынок и рубль поменялись ролями
    Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 17.10.2025 12:19
    1154

    В четверг, 16 октября, российский фондовый рынок, открывшись в небольшом минусе, во второй половине дня поменял мнение и резко пошёл вверх. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к вечеру вырос на 2,6%,  превысив 2600 пунктов, а долларовый РТС — на 2,58%.more