Акционеры Яндекса на внеочередном собрании 9 сентября утвердили дивиденды по итогам первого полугодия в 80 руб. на акцию, что соответствует доходности около 1,9%. Реестр держателей бумаг для получения выплат будет закрыт 29 сентября. Компания продолжает курс на регулярное распределение прибыли, начатый в прошлом году, несмотря на умеренное снижение скорректированной чистой прибыли.
Дивидендная политика Яндекса строится на показателе чистой прибыли, но без фиксированного payout ratio. Первые дивиденды компания выплатила в 2024 году, сразу после завершения реструктуризации и перерегистрации в САР Калининградской области. Тогда инвесторы получили 80 руб. на акцию. Аналогичная выплата была проведена в апреле 2025-го. Поэтому рынок ожидал сохранения уровня выплат, и эти ожидания оправдались.
Стабильность дивидендов формирует для инвесторов ощущение предсказуемости. Однако снижение скорректированной прибыли говорит о том, что пространство для роста дивидендов пока ограничено. Вероятнее всего, до конца года промежуточные выплаты сохранятся на нынешнем уровне, а вопрос об их увеличении вернется в повестку лишь при улучшении ключевых финансовых показателей эмитента.
Мы считаем Яндекса одной из наиболее привлекательных идей для долгосрочных вложений в секторе ИТ и онлайн-сервисов. Компания демонстрирует устойчивый рост в операционных сегментах, сохраняя дивидендные выплаты. Наш целевой диапазон по акции Яндекса на конец 2025 года — 4500–4700 руб. при текущем уровне 4159 руб. Таким образом, потенциал роста составляет 8–13%. Его реализация возможна при продолжении стабилизации бизнеса и сохранении дивидендной доходности, а также дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики ЦБ.